股票啦 www.gupiaola.com 2021年10月29日报道：同比增长47%

在库克接班乔布斯十年之后，面临着这场百年一遇的全球疫情导致的供应链危机，即便是全球供应链话语权最强的苹果，也不可幸免地被卷入其中。

本周美股财报季最受关心的一份财报公布，苹果再次交出了一份炫目的财报，但两项核心业绩指标却双双低于销售市场预测。更为重大的是，苹果业绩突出覆盖在供应链危机的阴影下。投资美股应该如何入门究竟这场全球供应链危机会延续多久，即便是“供应链大师”库克也无法获知。

美股周四盘后，苹果公布了截至9月25日的第三季度(苹果的2021财年第四财季)业绩报告。财报显示，苹果当季实现营收834亿美元，同比增长29%，销售市场预测是851亿美元。当季利润206亿美元，同比增长62%，与销售市场预测一致。苹果这一财年盈利已经高达946亿美元，远远超过了2018年的此前纪录585亿美元。

从财报看来，新冠疫情并没有给苹果财报营收带来突出影响。与此前数个财季一样，当季苹果几乎全部产品线和销售地区都实现了营收增长。

当季Mac业务营收从90亿美元增至92亿美元，略高于销售市场预测的91亿美元。苹果在10月份公布了新MacBook Pro产品，这两款新品会体现在第四季度财报中。可穿戴、智能家居与配件业务营收从79亿美元增至88亿美元，但却突出低于销售市场预测的94亿美元。而iPad业务营收从68亿美元增至83亿美元，高于销售市场预测的72亿美元。服务业务营收从145亿美元增至183亿美元，高于销售市场预测的177亿美元。这两块业务还是当季苹果表现最好的业务线。投资美股应该如何入门当季大中国区营收145.6亿美元，同比增长83.3%。

疫情导致的供应链危机直接影响到了苹果的产能，也给苹果的营收增长带来了连累，导致关键营收指标低于销售市场预测。库克在财报电话会议上表达，供应链问题导致苹果当季营收直接减少了60亿美元。

当季iPhone业务营收389亿美元，同比增长47%，销售市场预测是412亿美元。需要指出的是，今年iPhone是在9月24日上市的。因此这份第三季度财报只计入了iPhone 13系列的两天销量。因为这个原因，当季iPhone在苹果总营收占比只有47%，而在岁末销售旺季的第四季度，iPhone营收贡献乃至会超过六成。

由于当季苹果总营收和iPhone业务营收双双低于销售市场预测。这意味着苹果的营收增长没有达到外界目的。投资美股应该如何入门受此影响，业绩公布后，苹果股价盘后下滑超过4.5%。

在突出的供应链问题阴影下，销售市场此前也估计到了苹果第三季度财报可能会低于销售市场预测。苹果早在7月份财报电话会议上就发出预警，由于芯片等核心部件供应受到影响，第三季度会有部分产品业绩受到连累。德意志银行预测师Sidney Ho表达，最近供应链问题可能会给苹果的短期业绩带来施压。他此前就估计苹果第三季度业绩可能会因此低于预测。

外界对苹果业绩真正关心点并非第三季度财报，而是供应链问题要延续多久。具体来说是，苹果目前的供应链问题究竟会给岁末销售业绩带来多大的影响。苹果并没有提供第四季度的业绩预测。摩根大通预测师Samik Chatterjee估计，由于供应链问题影响产能不足，苹果第四季度营收可能会低于此前预测。彭博则估计苹果原本这个季度营收可以超过1200亿美元，同比增长7%。

即便苹果有着全球最强的供应链，但面临着新冠疫情导致的史无前例规模的全球供应链危机，苹果的产能也受到了突出影响，特别是芯片供应紧张和制造链中断。苹果新公布的iPhone 13系列、Apple Watch、iPad Mini系列的交付日期已经排到了12月。投资美股应该如何入门除了这些刚刚公布的新品，乃至iMac等原有产品的交付也受到了拖延。

第四季度是每年购物旺季，还是苹果的营收爆发季节。过去几年，除了2018年，苹果每年第四季度的营收都会创下新高，去年第四季度更是首次突破了1110亿美元。可是假如苹果无法保证新产品的供应量，那么消费者也没法在购物季下单购买，给苹果带来营收贡献。

苹果供应链的问题究竟有多严峻，又需要多久才能解决，谁也无法精确获知。因为这取决于芯片荒何时得到有效缓解，以及疫情何时在东亚以及东南亚地区(苹果供应链和制造链的核心地带)退去。最近苹果已经在不断加大中国大陆地区的供应商比例，或许是为了保证稳定的供应以及代工产能。

此前据彭博社报道，由于芯片延续吃紧，苹果可能会下调iPhone 13系列的预测产量高达1000万部，此前苹果计划在今年生产9000万部iPhone手机。投资美股应该如何入门需要解说的是，苹果缺少的芯片并非A系列或者M系列这样的高端核心CPU(都是5纳米制程)，而是显示屏以及无线元件等诸多部件所需要成熟制程芯片，芯片的预定与交付周期乃至贴近了22个星期。

库克也在预测师电话会议上表达，虽然苹果在高端核心芯片并没有面临供应吃紧问题，可是在诸多其他成熟制程芯片供应方面，仍然面临和其他公司争夺的境地。虽然苹果已经采取诸多措施来减轻供应链危机带来的影响，但全球芯片荒的问题究竟何时能缓解，他也无法给出精确预测。而英特尔CEO基辛格乃至预测芯片供应吃紧的问题会连续到2023年。

库克在出任苹果CEO之前，是以“供应链大师”的出色表现赢得了乔布斯的信任，进入核心治理层。但在他接班乔布斯十年之后，面临着这场百年一遇的全球疫情导致的供应链危机，即便是全球供应链话语权最强的苹果，也不可幸免地被卷入其中。