股票啦网 www.gupiaola.com 2021年10月25日报道：特别是在大型核心设备方面

AMD将于美东时间10月26日美股盘后(北京时间10月27日早间)公布第三季度业绩。美股暴跌 投资机会销售市场估计每股收益为0.66美元，同比增长61.28%；营收为41.1亿美元，同比增长46.85%。

鉴于竞争对手英特尔(INTC.US)上周公布了令人失望的第三季度财报和业绩指引，投资者想了解AMD的业绩是否也会令人失望。美股暴跌 投资机会考虑到疫情期间的需求高峰和半导体材料(512480)周期可能完毕，这种担忧不无道理。

不过，与英特尔不同，AMD治理层最近一直在公布强劲的下半年和2022年业绩指引。美股暴跌 投资机会在第二季度财报电话会议和随后的投资者活动中，AMD治理层表达，今年下半年，公司全部关键领域(包含数据中心CPU、客户端CPU、GPU、嬉戏机)都将实现增长。

此外，AMD的运营水平也高于英特尔。美股暴跌 投资机会因此，AMD有望公布强劲的季度业绩以及业绩指引。

数据中心业务蓬勃进展

AMD第三季度的盈利亮点很可能是其数据中心业务。 科技行业预测公司Beyond The Hype估测，AMD第三季度在这个细分销售市场将实现惊人的增长。美股暴跌 投资机会有迹象表明，该季度云服务提供商的需求比较强劲。

英特尔的云服务业务表现疲软的关键原因是被AMD抢占了销售市场份额，特别是在大型核心设备方面。美股暴跌 投资机会

除了云服务业务，AMD还拥有强大的高性能计算(HPC)业务。美股暴跌 投资机会很多人不了解的是，AMD现在在高性能计算设计领域占据了主导地位，并从英特尔和英伟达手中夺取了大量销售市场份额。

虽然英伟达的GPU和加快器在人工智能(161631)领域再次表现出色，但AMD正成为其高性能计算加快器业务的关键威胁。美股暴跌 投资机会有消息称，AMD马上公布的MI200加快器很可能在很多高性能计算应用中击败英伟达的产品。

Beyond The Hype认为，AMD将在2021年和2022年从高性能计算领域获得强劲的营收。美股暴跌 投资机会

高性能计算将对AMD第三季度及以后的数据中心业务增长做出重大贡献。美股暴跌 投资机会

Beyond The Hype估测，在第三季度，AMD的数据中心CPU销售市场份额增长了至少200个基点，数据中心GPU销售市场份额增长了至少300个基点。美股暴跌 投资机会

笔记本电脑营收可能不会显著增长

AMD上半年增长的关键驱动力之一是Ryzen笔记本电脑产品线。美股暴跌 投资机会 AMD治理层估计，笔记本电脑将在第三季度再次增长。

另一方面，Chromebook的销量可能在第三季度大幅下滑。美股暴跌 投资机会 虽然英特尔拥有Chromebook的大部分业务，但估计AMD在这方面也会隐藏一些疲软。

高端Ryzen笔记本电脑的增长可能会被Chromebook的放缓所抵消，第三季度笔记本电脑营收可能不会有显著的增长。美股暴跌 投资机会

虽然如此，Beyond The Hype预测，AMD在第三季度的笔记本电脑CPU销售市场份额至少增加了400个基点。美股暴跌 投资机会

GPU销量强劲增长

在 GPU 供应严峻受限的几个季度之后，AMD 能够在第三季度交付相当数量的现有和新的GPU。美股暴跌 投资机会在第三季度末，除了增加嬉戏笔记本电脑外，Radeon

6000系列GPU也在零售渠道供应。美股暴跌 投资机会针对低端销售市场的6600系列也在第三季度推出，在关键零售商的销量一直超过其他GPU。

与第二季度相比，AMD第三季度的GPU产品出货量价值可能会增加1亿至2亿美元，乃至更多。美股暴跌 投资机会

嬉戏机业务回升

众所周知，AMD为两个最大的嬉戏机客户——索尼和微软供应嬉戏机芯片。美股暴跌 投资机会

有迹象表明，索尼和微软第三季度的嬉戏机销量都隐藏了增长。美股暴跌 投资机会此外，AMD 还设计用于马上推出的便携式 Steam Deck 嬉戏机的芯片。

与第二季度相比，AMD在第三季度的嬉戏机业务营收可能会增加5000万美元。美股暴跌 投资机会

营收有望超预测

第三季度，AMD的企业和数据中心业务营收可能会环比增加3亿至4亿美元，GPU业务营收环比增加1亿至2亿美元，嬉戏机业务营收增加5000万美元。美股暴跌 投资机会 换句话说，与第二季度相比，AMD第三季度的营收可能会增加4.5亿至6.5亿美元。

第二季度的营收为38.5亿美元，这意味着第三季度营收介于43亿至45亿美元之间，高于销售市场预测的41亿美元。美股暴跌 投资机会此外，AMD有可能获得更多的需求，出货量也更多，特殊是在数据中心CPU和客户端GPU方面。

AMD面临的挑战非产品需求，而是是否有供应来满足需求。美股暴跌 投资机会

值得注意的是，高需求的EPYC处理器和MI200

GPU等产品的利润率远远高于公司的平均水平。美股暴跌 投资机会由于加密挖矿需求促进GPU价格上涨，GPU的利润率也可能上升。

考虑到这些因素，第三季度的毛利率可能比预测至少高出100个基点。美股暴跌 投资机会

展望

在可预见的将来，AMD的数据中心业务、GPU和嬉戏机业务有望带来强劲的营收，并提高利润率。美股暴跌 投资机会

还需要注意的是，AMD对赛灵思的收购估计将在今年年底前完成。美股暴跌 投资机会赛灵思的平均利润率远高于AMD，这可能会将AMD的总毛利率提高几百个基点。

得益于有机利润率的增长和(00001)赛灵思的促进，AMD在2022年的毛利率应该可以达到50%以上。美股暴跌 投资机会

因此，到2022年，AMD的毛利率极有可能超过英特尔。美股暴跌 投资机会 假如赛灵思的收购在本月底之前完成，AMD第四季度的毛利率有可能超过英特尔。

总而言之，Beyond The Hype认为，AMD将公布强劲的第三季度财报，并带动股价上涨。美股暴跌 投资机会

AMD正处于营收和毛利率爆炸性增长的时期，公司估值将来将再次大幅增长。美股暴跌 投资机会