股票啦 www.gupiaola.com 2021年10月19日报道:最近有报道称
摘要
本月早些时候,特斯拉公布了第三季度全球交付量为24.13万辆,创下了电动汽车巨头的纪录美股投资什么公司好。
这些数据为好于预测的第三季度财报奠定了基础,财报定于几天后公布。
投资者对这一消息反应积极,在过去一周内将该股推高至800美元大关。
在特斯拉马上公布第三季度财务业绩之前,股价可能会维持高位美股投资什么公司好。然而,由心绪驱动的上涨估计将在不久后回落至700美元至800美元的高位,以反映特斯拉在基础面改善后的内在价值。
自5月份以来,特斯拉(TSLA)的股票一直处于稳步上涨行情趋势,上涨了近50%,因为全球电动汽车(EV)需求的上升再次支撑着这家汽车制造商创纪录的销量增长。特斯拉最近公布了创纪录的第三季度全球交付量24.13万辆,这让投资者在马上到来的财报电话会议上关心到了好于预测的业绩。
伴随着销售市场心绪的全方位改善,最近有报道称,最初的失业救援申请触底,生产者价格上涨放缓,这缓解了人们对通胀腐蚀经济发展复苏的担忧,该股在过去一周以强劲的上涨势头进一步突破800美元大关。
考虑到对马上到来的财报电话会议好结局的预测令投资者心绪有所改善,该股可能会再次受益于最近的提振美股投资什么公司好。虽然该季度表现强劲,表明在治理供应链限制和全球电动汽车需求加快带来的延续运营压迫方面再次具有竞争优势,但该股目前的价格水平已经反映了该公司估计的内在价值。
虽然从基础面看来,特斯拉再次改善,总体销量再次跑赢大盘,但从估值角度看来,需要新的材料催化剂来坚持进一步扩张。在此基础上,在特斯拉马上公布财报之前,人们仍对该股持有评级,修正后的12个月目的价为806美元。
好于预测的第三季度交付量及其含义
虽然半导体材料(512480)供应严峻受限,加之港口拥堵等供应链混乱,特斯拉第三季度仍在全球交付了24.13万辆汽车美股投资什么公司好。该季度标志着特斯拉迄今为止最好的一个季度,同时也超过了平均共识估测和特斯拉全球交付量指南,其分别为22.3677万辆和22.1952万辆。
这一结局证明了特斯拉对延续的芯片供应危机和物流限制的出色处理,这些问题依然是汽车行业的一大突出问题。就连特斯拉最强劲的竞争对手之一大众汽车也公布赞扬这家电动汽车制造商利用其开发的专有软件与不同供应商的芯片兼容的能力,认为这是快速度过危机的“令人印象深刻”的手段。
提高在中国的销售额
在交付的24.13万辆汽车中,超过7.3万辆属于中国本土销售美股投资什么公司好。仅在9月份,特斯拉就交付了其上海制造工厂生产的56006辆汽车,其中只有3853辆出口到欧洲。
这一结局扭转了全球最大、增长最快的电动汽车销售市场第二季度和7月销量低迷的局面,此前有一系列负面新闻,从4月份上海车展的抗议到6月份几乎每辆在中国销售的特斯拉汽车都因主动巡航操纵功能存有缺陷而被召回。这还是一个迹象,表明特斯拉在满足中国销售市场强劲需求方面一直做得很好,假如非更好的话,也将再次做得很好,虽然来自蔚来(NIO)、理想汽车(LI)和小鹏汽车(XPEV)等国内同行的竞争日益激烈。
虽然埃隆·马斯克(Elon Musk)再次将“全球芯片和船舶短缺”归咎于维持50%以上销售增长的最大障碍,但特斯拉在同行中表现最好,这可能会再次从供应瓶颈直到2022年底。中国机械工业联合会最近估测,今年中国生产的汽车将减少200万辆。同样的叙述也适用于全球销售,最近对全球汽车行业延续芯片供应短缺的量化影响的估测跃升至2100亿美元,相当于生产的汽车比之前预测的390万辆减少了770万辆。
高利润Model 3/Y销售引领销售市场
作为行业的先锋和领导者,特斯拉依然是全球电动汽车运用率备受关心的指标美股投资什么公司好。Model 3和Model Y的销量占第三季度交付量的96%以上。作为价格更低、利润更高的车型,Model 3和Model Y旨在更好地迎合大众销售市场需求。中国制造的Model Y拥有不到5.3万美元的竞争价格,但特斯拉的利润率贴近30%,而行业平均水平仅徘徊在8%至10%之间。
现在,随着Model 3和Model Y销量的领先,特斯拉的基础面不仅受益于更好的利润率,而且这一行情趋势也支撑着全球电动汽车的快速普及和全球对新能源汽车的强劲需求。从基础面看来,这进一步证实了特斯拉核心汽车销售部门的良好增长轨迹。
基于汽车销售前景改善的修订收入预测
调整人们之前对特斯拉今年剩余时间优于预测的汽车销售前景的预测,考虑到全球供应链限制和全球电动汽车需求改善的温顺影响,人们的基础情形预测估测到年底汽车总收入将达到445亿美元美股投资什么公司好。
与此同时,人们将特斯拉汽车销售的长期增长假设维持在20.1%的复合年增长率(CAGR),到2030年实现1704亿美元的收入,这与当前销售市场对将来十年全球电动汽车需求的预测一致。
增长假设还考虑到特斯拉产能的扩大,柏林和德克萨斯州的新制造工厂将于今年晚些时候投产,以满足电动汽车需求的延续激增。特别是柏林工厂,估计将改变这家电动汽车制造商在欧洲的形象。特斯拉在上海的制造工厂目前供应一些在欧洲销售的高需求的Model 3/Y汽车。
但随着中国和欧洲销售市场的需求再次激增,考虑到昂贵的运输成本和日益拥堵的港口交货时间的延长,柏林工厂将在缓解与中国出口相关的任何供应瓶颈或物流挑战方面发挥关键作用美股投资什么公司好。
特斯拉在柏林的超级工厂估计最早将于下月上线,目的是到明年年底将产能提升至每周5000至10000辆。
来源:作者,数据来自身们的内部财务预测。
另一方面,考虑到服务收入关键来自售后车辆服务,估计服务收入也会相应增长美股投资什么公司好。人们的基础情况预测到今年年底将达到40亿美元,到本十年末将增长到150亿美元。
来源:作者,数据来自身们的内部财务预测。
考虑到特斯拉在资源受限的情况下优先考虑车辆生产而非能源生产和储备的延续战略,人们之前对能源生产和储备收入的预测维持不变:
“嗯,出于同样的原因,假如人们优先考虑车辆生产,当由于某种原因电池短缺时,那么人们将削减Megapack和Powerwall的生产美股投资什么公司好。所以基础上,人们一定放弃一些东西。”埃隆·马斯克在Q2财报电话会议说道。
到今年年底,能源生产和储存的总收入估计将达到31亿美元,到2030年,这一收入将以8.9%的CAGR比率进一步增长至47亿美元。应用的增长假设反映了对Megapack和Powerwall的延续被压抑的需求,前者已经售罄,直到明年,后者再次积存积压的订单。
来源:作者,数据来自身们的内部财务预测。
最终,通过维持预测成本结构与人们之前的覆盖范围不变,人们对特斯拉总收益的修订预测到年底将达到40亿美元,这意味着与2020年相比增长了近四倍美股投资什么公司好。随着特斯拉核心汽车销售业务以及能源发电和储备系统销售部门的生产和交付再次增加,估计到2010年底,利润将进一步提高至153亿美元。
来源:作者,数据来自身们的内部财务预测。
基础情况财务预测:
来源:作者,数据来自身们的内部财务预测美股投资什么公司好。
TSLA估值
来源:作者,数据来自身们的内部估值预测。
与特斯拉因供应链影响减弱和中国销售复苏而改善基础面的最新进展相一致,人们已将该股12个月目的价上调至805.20美元美股投资什么公司好。考虑到人们的价格目的贴近特斯拉目前的股价水平,在该股马上公布收益之前,人们仍对其持有评级。
价格目的源自十年离散期的贴现现金流预测以及前面部分预测的预测财务信息。预测中应用的关键估值假设,包含退出倍数和用于贴现预测将来收益的WACC,与人们之前的覆盖范围维持不变。应用73.2倍的退出倍数来反映特斯拉在行业内的延续领先地位,以及与行业同行相比的增长前景。在估值预测中,10.1%的WACC适用于对特斯拉的估计自由现金流进行贴现,考虑到随着运营产生的现金流不断增长,该公司的杠杆率不断降低,估值预测考虑了该公司当前的风险状况。
一、基础情况评估预测:
来源:作者,数据来自身们的内部估值预测美股投资什么公司好。
二、灵敏度预测:
来源:作者,数据来自身们的内部估值预测。
虽然电动汽车制造商经历了一个不错的季度,但从估值的角度看来,没有什么实质性的变化美股投资什么公司好。特斯拉已经是市值最大的汽车制造商之一,其总规模贴近美国和欧洲最知名的传统汽车制造商的总和。然而,特斯拉的汽车销量排名位于第18位,这表明,从汽车销售和相关附加服务到包含其超级充电网络在内的能源生产和储备解决方案,特斯拉现有运营对其基础面的任何改善都已经计入其当前估值。在此基础上,需要新的材料催化剂来将特斯拉已经天价的估值提升到新的高度。这些重大变革催化剂之一可能包含最终推出第4级和第5级全自动驾驶技术和自动驾驶出租车,但随着监管审查的增加,这些技术再次被推迟和阻碍。
马斯克最初承诺在2020年底前实现特斯拉自动驾驶出租车的商业部署。然而,到目前为止,只有一种先进的“Autopilot”驾驶员辅助系统及其“良好自动驾驶”(FSD)的测试版已经公布,后者仅限于满足特定驾驶行为要求的特定用户群体。
与此同时,包含Alphabet的Waymo、通用汽车的Cruise和英特尔的Mobileye在内的其他自动驾驶汽车公司,已经或计划在将来12个月内在美国、欧洲和以色列推出试点项目。
对特斯拉自动驾驶技术的安全性和有效性的监管审查不断增加,进一步加剧了延误美股投资什么公司好。NHTSA方面正在调查特斯拉的自动驾驶仪是否有缺陷,此前有报道称,特斯拉发生了多起涉及应急车辆的撞车事故。在这方面的最新进展中,监管机构要求这家电动汽车制造商提供法律和技术解说,说明为什么无线更新足以修补修复而非召回的信息。
NHTSA目前要求汽车制造商向该机构提交一份官方召回通知,以修补无线更新,从而减轻可能对车辆安全构成风险的软件缺陷。监管机构还要求特斯拉提供FSD商业推广时间表的细节,以及1万美元附加服务的买家名单。考虑到监管机构对特斯拉全自动驾驶技术的一系列高调审查,尚不清晰这家电动汽车制造商多久能实现其机器人(300024)出租车心愿,这使得延长乃至更高的估值前景成为目前难以证明的决策。
结语
随着特斯拉第三季度财报公布时间的临近,该公司股价可能会在短时间内维持高位美股投资什么公司好。由于悬而未决的供应链限制,整个汽车行业面临严峻形势,交付量好于预测,这提振了投资者对特斯拉本季度又一轮创纪录收益的预测。然而,一旦实际财务结局出来,这种心绪估计将会缓和,促进股价回到700美元至800美元的高位,考虑到股价已经处于强劲基础面已经被消化的水平。因此,在马上公布第三季度业绩之前,人们对该股的立场维持中立。
一炮生根安徽安庆抄了一百年还抄[胜利]
股友vJYYC4浙江温州不造谣,不信谣。
汤姆龙安徽马鞍山涨停后都是你推荐的。涨停前怎么不推荐?这就是骗子的伎俩。
新手之一菜鸟新疆阜康忽悠本能常存,报应曙光己现
水中鲤西藏拉萨明天能起飞不?
小韭菜想回本陕西汉中懂了 今天开盘赶紧跑,股市和债市都要转熊了[为什么]
HxJ73796981湖南津明日大盘涨停!
哈哈chen河南邓州分析的很到位,贫富差距拉大是事实
刹那芳花河南义马正确
股票啦网 www.gupiaola.com 2023年11月05日报道:正常的卖空包含融券和卖出两个步骤泥沙俱下之际,外资的表现也令韩国股民颇为“扎心”——10月净卖出2.9万亿韩元的股票,不仅是连续第5个月净卖...
11-05 点击:58823股票啦 www.gupiaola.com 2023年11月04日报道:三季度公司总资产下降至10199.33亿美元美东时间周六早上,股神巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司公布三季报,公司三季度经营利润同比增长超四成。财...
11-04 点击:40879股票啦 www.gupiaola.com 2023年11月04日报道:销售市场预测891.82亿美元伯克希尔哈撒韦A2023年Q3营收932.1亿美元,销售市场预测891.82亿美元,去年同期为769.34亿美元;Q3EPS为亏损8824美元,...
11-04 点击:64302