股票啦 www.gupiaola.com 2021年10月18日报道：供应链和愈发激烈的行业竞争的重压之下

英特尔(INTC.O)将于美东时间10月21日盘后公布第三季度财报。过去一年，英特尔股价在4月创下67.63美元的历史高位后一路下跌，近两个月以来延续小幅度波动，间接投资美股目前水平与去年同期相去无几。对比同业，衡量美股半导体材料(512480)版块表现的费城半导体材料(512480)指数在过去一年上涨幅度达40%，标普500(513500)指数上涨7%，英特尔股价突出跑输。

回首上一季，英特尔业绩虽然轻松超过了销售市场预测，但公司下调了三季度及全年的指引。此前英特尔估计第三季度营收为191亿美元，间接投资美股对应每股盈利1.08美元，毛利率53%，大致与去年同期持平。受此影响，当日英特尔盘后股价下挫超5%。

在疫情、供应链和愈发激烈的行业竞争的重压之下，间接投资美股英特尔营收连续四个季度隐藏同比下降，这家半导体材料(512480)巨头的股价也急需催化剂带动重回涨势。然而销售市场对英特尔Q3前景看法不一，公司研发及增产的投入何时兑现仍是未知数。

逆水行舟不进则退

华尔街平均预测英特尔第三季度营收182.4亿美元，每股盈利1.11美元，与去年同期数据大致相同。投资者在过去一年对英特尔不断失去兴趣，间接投资美股关键因为数据中心等关键业务停滞不前；其它在台积电(TSM.N)大规模量产5nm制程之际，英特尔仍在10nm工艺上“挤牙膏”，进而渐渐失去销售市场份额，包含苹果(AAPL.O)等大客户。其它微软(MSFT.O)据报道称也将自行研发芯片。

与全行业一样，间接投资美股英特尔也面临着缺芯和供应链堵塞带来的影响。今年6月，公司宣布下一代“至强”服务器处理器将推迟至2022年一季度生产，其股价当周即下挫超20%。最近美国能源部的超算项目也因芯片延迟交付问题而投向老对手AMD(AMD.O)。

重回巅峰仍需努力

去年，间接投资美股Pat Gelsinger宣布就任英特尔新任CEO，有效扭转了此前公司不断恶化的风评。这位雄心勃勃的新CEO本年来逐步实施各类革新措施并描绘出中长期的进展计划，重新为投资者带来了期望。

今年5月，英特尔宣布将在新墨西哥投资300亿美元建设晶圆生产和封装设施以扩大产能。7月及8月，公司宣布了新制程和处理器架构研发路线图。而就在近日，间接投资美股Gelsinger接受采访时表达，公司期望赢回苹果这个大客户：“我期望随着时间的推移，能赢回他们的芯片业务，以及其他很多业务。我一定确保人们的产品比他们的更好，人们的生态系统比他们的更开放、更有活力，人们要建造一个更有说服力的理由让开发者和用户使用基于英特尔的产品。”

英特尔目前的股价及风险回报比明显是吸引的，间接投资美股但利好何时兑现，还需本季度的财报来给出方向。

机构观点

目前华尔街关键机构对英特尔(INTC.O)评级中有13个为买入、2个超配、15个持有、3个低配及7个卖出，间接投资美股平均评级为持有，平均目的价61.83美元，上周五收盘价为54.46美元。

摩根士丹利：将英特尔目的价从70美元下调至67美元坚持增持评级

摩根士丹利预测师Joseph Moore将英特尔的目的价从70美元下调至67美元。Moore表达，在该公司由Katy Huberty领导的IT硬件团队将行业展望下调至慎重后，他估计将面临更大的阻力，间接投资美股特别是在个人电脑领域，他下调了对英特尔个人电脑营收的预估。然而，他依然“坚信公司会有一个长期的转变”，这导致他对英特尔股票坚持“增持”评级。

数据预测机构Lynx:英特尔股价在投资者日后将迎来上涨

Lynx预测师KC Rajkumar指出，英特尔CFO在9月公司投资者会议上的讲话没有透露出任何不利消息，公司对PC周期的可延续性态度好。他还指出，间接投资美股英特尔并没有显示出由于疫情改善导致需求回落的迹象，Windows11的推出将开启新周期，为英特尔带来利好。该机构估计英特尔股价将在投资者日后迎来上涨，坚持70美元的目的价。