股票啦网 www.gupiaola.com 2021年09月28日报道：最近国内关于民办教育

净利润同比减少35.2%——新东方(EDU)姗姗来迟的财报成为教育企业“双减”下的一个缩影。美股投资移民

9月25日，新东方公布了截至5月31日的2021财报显示，净利润为2.3亿美元，同比下降35.03%，在还有2020年暑假、寒假的情况下，新东方的业绩还过得去，业绩更为惨烈的还有高途(GOTU)与有道(DAO)，高途截至2021年6月30日Q2净亏损为9.19亿元，有道2021财年Q2净亏损则为5.24亿元。

随着教育监管现行政策层层加码，以K12主导营业务的教育公司两级分化，一边是有公司撑不住而倒下，如巨人教育、昂立英语；一边是有能力的公司不得不快速转型，要么“回归”曾经的主业，要么切入全新赛道。美股投资移民

疫情叠加现行政策冲击波

9月25日，新东方公布了截至5月31日的2021财报显示，营收为42.77亿美元，同比增长19.5%；净利润为2.3亿美元，同比下降35.03%，归属于股东的净利润为3.34亿美元。美股投资移民

其中，新东方来自K12课后辅导、备考和其他课程的收入为36.67亿美元，占总收入比例为85.8%。

新东方在财报中提及，最近国内关于民办教育、课外辅导行业公布的一系列监管现行政策，已经使新东方的业务、财务状况、经营业绩和前景受到重大不利影响。美股投资移民

7月24日，中共中心办公厅、国务院办公厅印发了《双减意见》，坚持从严审批机构；严禁资本化运作；建立培训内容备案与监督制度；学科类收费纳入政府指导。其中具体要求有，严禁超标超前培训，严禁非学科类培训机构从事学科类培训，严禁提供境外教育课程；严格履行未成年人保卫法有关规定，校外培训机构不得占用國家法定节假日、休息日及寒暑假期组织学科类培训。

此后，各地开端落实，北京市则走在前列。早在8月19日，新东方方面就曾表达，“为遵守北京措施，本公司已停止在北京周末、國家法定节假日及当前学校放假期间提供学科类校外培训课程。美股投资移民从历史上看，该等时间段内学科类校外培训课程的收入占本公司学科类校外培训业务收入的大部分。”

有道、高途亏损扩大

当新东方净利润下滑时，更早公布财报的高途由盈转亏、有道净亏则仍在加大。美股投资移民

9月22日，高途公布截至2021年6月30日Q2未经审计财报显示，收入为22.32亿元，同比增长35.3%，净亏损为9.19亿元，上年同期为净利润1863万元，由盈转亏；有道8月31日公布了2021财年Q2财报显示，该季度其净收入达12.93亿元，同比增长107.5%，美国通用会计准则下归属于平凡股股东的净亏损为5.24亿元，上年同期为亏损2.58亿元，净亏损同比增加103.1%。

没有悬念的是，两家公司亏损的原因则在于营业花费过高特别是销售花费过高。2021财年Q2，高途营业花费从上年同期的14.50亿元增长至23.63亿元。美股投资移民其中，销售花费从上年同期的12.048亿元增至16.411亿元，这一增长关键源于为了扩大用户规模及提高品牌知名度所增加的销售市场推广花费，以及销售和营销人员薪酬的增加。

有道2021财年Q2花费为12亿元，较上年同期的5.64亿元增长113%；其中，销售与销售市场花费为9.73亿元，较上年同期的4.45亿元增长118.6%。

当然两者的不同点在于，有道的收入更多元化，而高途更依靠K12业务。美股投资移民

有道的核心业务包含以在线课程主导的学习服务、以智能硬件主导的学习产品和在线营销服务，其中，K12业务营收占总营收的比重为41.2%。

高途2021财年Q2K12在线课程的收入为20.91亿元，占总收入的比重则为93.68%，这也意味着，高途作为第一家线上K12大班直播课公司的业务转型更为急迫。美股投资移民

K12业务退潮新赛道“内卷”

9月11日，北京市教育委员会官方微信公布了北京首批学科类校外培训机构“白名单”，共152家，其中新东方仅10家，位于东城区4家、海淀区3家、石景山区1家、昌平区2家。美股投资移民新东方在财报表达，将根据最新的监管现行政策在 2022 财年关闭一些学习中心。

新东方仅是K12教育公司的一个缩影。在K12业务退烧后，有的公司倒闭，有能力的公司马上转型。

今年第二季度，得益于有道词典笔销量的大幅增长，有道学习产品的净收入达2亿元，同比增长139%；成人教育方面，中国大学MOOC的137门课程。美股投资移民此外，在素养教育领域，专心少儿围棋启蒙的有道纵横增势迅猛，Q2净收入环比增长180%；编程课续费率贴近90%，创历史新高。

而随着头部教育公司转型至此前非核心业务，成人教育、职业教育及素养教育等赛道将“内卷”成为另一个需要关心的话题。（华夏时报）

　　供应链问题影响营收前景 预测师纷纷下调耐克目的价

在供应链问题导致耐克(NKE.US)下调其营收指引后，截至9月24日收盘，该股下挫6.26%，报149.59美元。据悉，销售市场估计越南工厂关闭等有关问题或将导致耐克将来几个季度的库存短缺。美股投资移民对此，不少预测师纷纷下调对耐克的最近预测，并下调该股目的价。

投行BTIG认为耐克最近公布的财务业绩好坏参半。该行预测师Camilo Lyon警告称，虽然耐克的创新和总体需求行情趋势都很强劲，但越南的产能将何时以及以多快的速度能复原到满负荷运转缺少可预见性，这可能会使该公司库存承受压迫。

财报公布后，摩根士丹利预测师Kimberly Greenberger将对耐克的目的价从221美元下调至201美元，并坚持“增持”评级。美股投资移民该预测师表达，对耐克产品的潜在需求好像依然很强劲，临时的不利因素将会减弱，因此“虽然下调了目的价，但仍对该股持好态度”。

除此之外，BMO Capital Markets则将耐克目的价从174美元下调至170美元，Cowen将该股目的价从196美元下调至180美元。销售市场对该股的总体观点是，耐克最近前景不明朗，但该股将来价格走高的长期驱动因素仍坚定地存有。

股票啦网友点评：

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