发布时间:2021-06-11 19:55:24
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2021年06月11日报道:由于公司向轻资本模式快速过渡
美股一季报披露进入尾声,金融科技中概股表现尤为吸睛,多只股票逆势暴涨,其中360数科(QFIN.US)更是大放异彩,自Q1财报公布后,股价突破历史高点,并延续创出新高。截至发稿时,公司市值已贴近400亿元(人民币,单位下同)。据统计,想投资美股必须用美元近一年公司上涨幅度逾3倍,近一个月更是涨超七成。
那么,360数科涨势如此“凶狠”,想投资美股必须用美元背后是何逻辑?其中,有几大关键因素還是比较突出的:
首先,想投资美股必须用美元与Q1的亮眼业绩必定是分不开的。具体可以从规模、质量(效率)及转型进程这几个维度看来:
1、质量与效率提升,想投资美股必须用美元转型超预测
先看来下总体财务状况:
Q1营收35.99亿元,同比增长13.1%,略超销售市场预测(35.74亿元);Non-GAAP净利为14.07亿元,同比增幅逾4.5倍,想投资美股必须用美元远超营收增速,表明经营质量和效率都有突出提升。
进一步看来,由于公司向轻资本模式快速过渡,因而贷款成交规模增长迅速。数据显示,Q1促成贷款成交量合共741.49亿元,同比增长40.4%,其中轻资本模式下的贷款成交量达372.45亿元,同比增幅逾2倍,增长快于治理层预测,想投资美股必须用美元在总贷款量中占比超过一半。而来自轻资本模式的营收则占总营收贴近三成,超越同业头部。
2、用户数全方位再创新高,想投资美股必须用美元嵌入式金融(API)模式成效凸显
360数科Q1业务规模高增背后,想投资美股必须用美元关键得益于新客的稳步增长以及较高的老客复借率。
一方面,Q1新增借款人130万,实现稳步增长。其中,约35%来自于嵌入式金融(API)模式。公司自去年下半年开端大力推进该模式以来,目前已与17家头部互联网平台达成合作。而在新客稳增同时,获客成本也有所下降。Q1获客花费由上个季度的人均198元上升至212元,虽然成本上升,但由于实际借款人数提升,使得公司维持了稳定的利润。到本季末,公司累计注册用户数1.69亿,授信用户3270万,想投资美股必须用美元借款人2100万,均再次创下新高。
另一方面,除新客之外,老客复借率也坚持在87%以上的水平,想投资美股必须用美元高于行业均值,反映出平台针对老客价值的发掘卓有成效。
3、利润率坚持较高水平,想投资美股必须用美元资产质量再次改善
随着助贷行业监管不确定性减弱,加之疫后经济发展延续复苏刺激信贷需求,想投资美股必须用美元Q1公司的经营质量也得到突出改善,关键体现在利润率及资产质量两方面。
首先,想投资美股必须用美元Q1公司Non-GAAP净利率达39%,与去年Q4坚持在同样较高的水平。这关键受益于价格压迫的缓解及对客群质量的操纵。
同时,而客群质量操纵成效,也直观反映在了公司关键风险指标的变化上。其中,Q1先行指标首逾率降至5%,创下历史新低,90天+逾期率也降至1.29%,想投资美股必须用美元30天回收率则在90%以上,由此可见公司质量改善显著。
经上述简要预测,360数科再次展现全方位向好的经营态势,由于行业监管不确定性减弱,加之国内现行政策针对疫情管控及就业的大力推进,经济发展稳步向好确定性强等综合背景下,想投资美股必须用美元公司全年业绩确定性强,而Q1的良好开局无疑也为此奠定了有利的基础。
而除了有业绩支撑之外,另一个重大因素就是:知名机构加持。人们曾在5月26日《景林入局、大摩大笔增持,360数科(QFIN.US)迎来价值发觉?》有过预测。正是由于景林、大摩这些有着极强的销售市场一致预测影响能力的知名机构大笔买入,赋予了销售市场更多的信念,发挥了催化剂的作用。此外,还有一个强变量便是:入摩,增强品牌影响力的同时,想投资美股必须用美元也解锁了主流外资配置渠道,吸引力无疑进一步提升。
尾声
最终,想投资美股必须用美元再容易来谈下对后势进展的一些个人看法:
首先,资产质量取决于客群质量,是行业的生命线,特别是在后P2P时代。而从长期进展定位看来,金融科技平台作为传统金融系统的补充,以服务中小微客群主导,想投资美股必须用美元这点应该是比较明确和清楚的。所以,客群质量就是决策平台经营质量的关键内生变量之一。
在这点上,360数科的优势相对是较为突出的。根据公布资料显示,目前累计注册用户1.63亿,其中25-35岁的年轻人占比75%,三线及以下城市占比也超过75%。而无信用卡客户占比在四成以上,想投资美股必须用美元决策其服务的客群较为普惠,当然也意味着需要有强有力的风控能力去把控潜在风险。
其次,信贷行业的核心能力在于风险定价。关于360数科在这方面的竞争力,前一篇文章也曾预测过。以公司目前业务体量最大的消费信贷为例,据公布数据显示,想投资美股必须用美元2019Q1-2020Q4,公司超90天逾期率水平与银行信用卡不良率基础持平。
再者,若从潜在客群规模及当前渗透率角度,对比同业看来,360数科理应还有较大空间。此外,小微企业作为普惠金融服务的关键受众,也成为了各家现阶段正力拓的方向。据悉,想投资美股必须用美元360数科在今年以来也成立了千人团队布局,治理层的目的是今年年底做到放款量的约5-10%。
此外,360数科目前风头正劲,想投资美股必须用美元也就在Q1财报公布之后,公司继续获大行唱多并上调目的价。
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