股票啦 www.gupiaola.com 2021年06月09日报道：信号方面的调整可能已经开端

本周销售市场将迎来美国关键通胀数据的考验投资美股最好的指数，在此之前，美联储关键通胀指标的革新者称，现行政策需要转变了。

曾帮忙改变美联储评估长期通胀预测方式的经济发展学家表达投资美股最好的指数，目前的通胀水平意味着美联储需要开端为缩减大规模债券购买计划奠定基础。

大概20年前，在美联储担任货币和金融销售市场预测负责人时，Brian Sack与同事们合作投资美股最好的指数，支持使用通胀预测的前瞻性指标来帮忙指导现行政策。他现在是对冲基金D.E。 Shaw & Co。的全球经济发展主管，他说，五年期/五年期远期盈亏平稳通胀率已经攀升到一个水平，进一步上涨将给央行带来问题。

上个月，该利率达到了7年来的最高点，达到了2.55%投资美股最好的指数，滤掉影响消费者价格的一些短期噪音，意味着在2026-30年，被美联储作为目的的价格指数平均年上涨幅度料超过2%。因此，在投资者眼中，美联储实际上正朝着实现平均2%的通胀目的迈进。

Sack说投资美股最好的指数，通胀从大流行最初的极度低迷水平反弹是有益的。但假如进一步大幅推高通胀预测，将使美联储更难实现物价稳定和就业最大化这两个目的。

“通胀预测已经上升到与美联储使命相符的水平，所以我的观点是投资美股最好的指数，美联储不应该同意通胀预测进一步上升，”前纽约联储销售市场小组部门主管Sack说，“也许是时候调整现行政策信息来反映这一点了。”

事实上投资美股最好的指数，信号方面的调整可能已经开端。多位美联储官员表达，商量削减购债规模的时机可能已经临近。

美联储目前每月在资产负债表上增加800亿美元的公债和约400亿美元的抵押贷款支持证券投资美股最好的指数，以支持经济发展增长并维持销售市场平稳运作。估计官员们不会在下周的会议上调整这一速度。

大多数美联储官员坚持认为投资美股最好的指数，目前隐藏的通胀压迫关键是随着经济发展复苏而隐藏的供需失衡的临时结局。与一年前异样低的水平相比，最近的数据也显得异样高。

美国财政局部长耶伦(Janet Yellen)周日表达投资美股最好的指数，美国总统拜 登(Joe Biden)应该推进他的4万亿美元支出计划，即便这些计划会加剧明年延续的通胀和更高的利率。但她说，这些措施不足以导致通胀过高。

Roger Bootle、Jason Furman和萨默斯(Lawrence Summers)等经济发展学家不太信任通胀加快将是临时的。萨默斯曾警告说投资美股最好的指数，除了经济发展刺激和被压抑的需求带来的压迫外，住房、医疗服务和劳动力成本的上升也将带来影响。

针对央行来说，这是一场至关重大的辩论。他们把对价格压迫的预测视为通胀实际轨迹的一个重大组成部分。在他们采取新的通胀目的制之后投资美股最好的指数，这一动态变得更加重大：为了帮忙经济发展复原失去的就业，美联储现在计划将利率维持在低水平，直到价格在一段时间内平均上涨2%，这取决于长期通胀预测也维持在这一水平。

5年期/5年期的盈亏平稳通胀率衡量的是债券交易员对从2026年开端的5年内消费者价格平均年上涨幅度的预测。它源于最广为人知的通胀预测销售市场标准：盈亏平稳通胀率投资美股最好的指数，它衡量的是通胀保值债券(TIPS)收益率与标准国债收益率之间的差距。这是为了让外界对这一现行政策因素有一个更清楚的解读，过滤掉将来几年的噪音。

5月12日投资美股最好的指数，10年期盈亏平稳通胀率从2020年3月0.47%的低点飙升至2.59%，为2013年以来的最高水平。现在是2.4%左右。

一些投资者淡化了盈亏平稳指数的攀升，称需要将其修正下调投资美股最好的指数，因为这些数据也反映了通胀风险带来的溢价。他们认为，通胀风险更多是关于价格压迫路径的不确定性，而非实际通胀预测。

Sack不同意该观点。他的预测显示，通胀风险溢价实际上是负的，至多为零投资美股最好的指数，这意味着实际通胀预测高于盈亏平稳所显示的水平。这是因为当经济发展恶化时，风险资产的价格往往会下降，盈亏平稳率也会下降。在这种情况下，TIPS交易的流动性不佳还是一个因素。

今年4月投资美股最好的指数，美国CPI创下2008年以来的最大同比上涨幅度，较去年同期上涨4.2%。估计将于本周四公布的5月份数据将显示，CPI同比上涨4.7%。

对金融销售市场来说投资美股最好的指数，启动缩减购债规模的商量将标志着一个重大时刻，因为这将是美联储撤回对经济发展支持措施的前兆。

随着疫苗的推广引发消费者支出激增投资美股最好的指数，对美国经济发展增长的预测也随之上升。经济发展学家估计本季度折合成年率的经济发展增长率约为9%，上一季度为6.4%。

“在经济发展成长如此迅速的当季实施量化宽松投资美股最好的指数，无助于遏制通胀预测，” Sack表达。