股票啦网 www.gupiaola.com 2021年06月08日报道：美国月通货膨胀率增势

当地时间6月7日，德意志银行公布报告警告称，目前的通胀风险在将来或将引发经济发展危机今曰美股行情走势。该行经济发展学家在报告中表达，“这种影响可能是毁灭性的，特别对社会中最弱势的群体。”

矛头指向美联储

今年以来，全球通胀势头突出今曰美股行情走势。德意志银行经济发展学家警告，通胀实际上存有着潜移默化的影响，更会延续存有，并在将来几年内导致危机。

报告将矛头指向美联储，称后者“专心于刺激措施而忽视通胀”的错误将在2023年以后显现今曰美股行情走势。若在通胀显示延续上升之前，美联储再不收紧现行政策的话，后果将是“恐怖的”。

“(美联储)延迟行动的后果将对经济发展、金融活动产生庞大破坏，并造成严峻的经济发展衰退今曰美股行情走势。”德意志银行首席经济发展学家大卫·福克茨·兰道(David Folkerts Landau)在报告中说。

今年以来，美国通胀率一直在稳步攀升，从木材、水泥、玉米，再到尿片、卫生纸，价格肉眼由此可见地上涨今曰美股行情走势。

(进入今年以来，美国月通货膨胀率增势，数据来自ycharts官网)

但美联储多位官员表达，在看到经济发展增长“进一步取得实质性进展”之前，美联储不会提高利率或缩减其资产购买计划今曰美股行情走势。而目前，他们离“实现这些目的”还很远。

美媒称，目前华尔街和美联储普遍认为通胀是一个临时性问题，随着时间的推移，当新冠早期蔓延时造成的供应中断和损失渐渐复原的时候，通胀就会减弱，所带来的影响也终将消退今曰美股行情走势。

兰道反对了这一说法，称目前的刺激措施和经济发展变化导致了通胀，而美联储对此将无力应对今曰美股行情走势。“忽视通胀将会在全球经济发展中投下一枚定时炸弹”。这种影响可能是毁灭性的，特别是对社会弱势群体来说。

恐将触发金融危机

值得注意的是，德意志银行的立场并未得到经济发展学家和现行政策制定者们的广泛采用今曰美股行情走势。事实上，华尔街精英大多同意美联储的观点，通胀只是临时的。而比起通货膨胀，美联储最忌惮的是通货紧缩。

高盛首席经济发展学家简·哈齐乌斯(Jan Hatzius)表达，目前有“充分的理由”支持这一立场今曰美股行情走势。在价格压迫方面，哈齐乌斯表达，当前大部分商品价格上涨是由“异样值前所未有的作用”(the unprecedented role of outliers)所促进的，这些异样值终将回落，并使物价回归正常水平。

“一切证据都表明，美联储官员只有比较缓慢地退出当前的宽松现行政策立场，才能实现他们的计划和目的今曰美股行情走势。”哈齐乌斯说。

但德意志银行报告认为，迄今为止，美国国会已经批准了超过5万亿美元的经济发展刺激措施，通过每月的资产购买，美联储的资产负债表几乎翻了一倍，目前略低于8万亿美元今曰美股行情走势。假使在2021年，美国经济发展以估计的10%速度增长，且就业情况达到预测(也就是2021年每月新增47.8万个就业岗位)，美联储的刺激措施仍将发挥作用。

“人们从未见过如此调和的扩张性财政局现行政策和货币现行政策，随着产出高于潜在水平，这种情况将延续下去今曰美股行情走势。”兰道表达。

德意志银行的经济发展学家团队还警告，美国可能会走上上世纪70年代的老路今曰美股行情走势。在那十年中，美国通胀平均贴近7%，在一些年份，通胀率乃至高达14.93%。当时的美联储主席保罗·沃尔克(Paul Volcker)为了压制通胀，采取了大幅加息的手段，食品和能源价格的飙升最终以价格管制的形式完毕。一系列举措最终触发了经济发展衰退。

“风险在于，即便通胀只存有几个月，也比较难操纵，特殊是在如此庞大的经济发展刺激现行政策之下今曰美股行情走势。”

报告称，若美联储加息，可能会给“债务沉重的世界造成严峻破坏”，特殊是在新兴经济发展体无法负担更高的融资成本时，可能会进一步触发金融危机今曰美股行情走势。

但在华宝基金副总经理、申万宏源(00218)前首席宏观预测师李慧勇看来，假如美联储以及全球其他央行过早退出目前的现行政策，代价也许是庞大的，乃至有可能使复苏夭折今曰美股行情走势。

李慧勇对《国际金融报》记者表达，美联储需要更大的经济发展刺激才能达到应有的效果，因此，过早退出实际上是不合时宜的今曰美股行情走势。

“我个人认为，全球面临的一个问题是产能过剩需求不足今曰美股行情走势。大量的货币发酵可能非隐藏在传统的商品领域，而是在房地产(512200)、股市、大宗商品(161715)等资产领域。”李慧勇说。