股票啦 www.gupiaola.com 2021年06月08日报道：销售市场预测美联储将提前收紧货币现行政策

部分海外销售市场资产价格近日波动加大，在中国可以投资美股吗机构投资者观望心绪有所升温。摩根士丹利最新公布的CMTI指标(综合销售市场时机指标，为欧美销售市场投资前瞻指标之一)乃至超过了2007年6月的水平，这预示着欧美销售市场风险正在不断积聚。

通胀水平上升

针对欧美销售市场而言，在中国可以投资美股吗最近通胀水平攀升加剧了金融销售市场风险。以美国为例，4月CPI同比增长4.2%，环比增长0.8%；核心CPI同比增3%，环比增0.9%；4月PPI同比和环比显著上升。这些数据远超销售市场和官方此前预测。同时，销售市场参与者的通胀预测也在升温，5月密歇根大学短期通胀预测跳升至4.6%，长期通胀预测上升至3.1%。

在此背景下，销售市场预测美联储将提前收紧货币现行政策，欧洲國家央行将跟风或变相收紧，进而引发流动性趋紧，令股市涨势受挫。

FXTM富拓销售市场预测师陈忠汉指出，在中国可以投资美股吗上周美国非农数据总体表现平平，一度缓解了销售市场对美联储可能不得不提前缩减资产购买规模的担忧。不过，从上周五的就业报告中仍可以看出潜在成本压迫迹象。5月平均时薪上上涨幅度度超过预测，失业率也从上月的6.1%降至5.8%。

瑞士百达资产治理首席策略师卢伯乐指出，通胀已成为当前投资者的最大担忧，价格压迫再次积存的可能性相当大。即便没有证据表明工资有所上涨，但美國家庭已积存了约2万亿美元储蓄，拥有大量可支配收入。即便只将其中的三分之一用于服务业，那么一年内核心通胀率或会徘徊在3.5%-4%之间。更令人担忧的是，伴随着高通胀，经济发展和企业利润增长或会放缓。该机构的商业周期指标显示，美国经济发展增长速度将在下半年放缓，注入金融体系的流动性增速会变得更低。

前瞻指标预警

业内人士指出，在中国可以投资美股吗下半年欧美销售市场将面临一系列利空因素。首先，美联储可能会较早收紧货币现行政策。虽然不会很快加息，但提前完毕量化宽松可能提上日程，部分欧洲國家央行可能也不得不调整货币现行政策。其次，美元疲软或加剧美国本已高涨的物价水平，这不利于经济发展复苏还会产生外溢效应。

摩根士丹利CMTI指标覆盖部分欧美关键资产，将股票估值、基础面和风险等多种因素考虑在内。该指标自今年3月以来一直处于卖出水平(即高于1)，并在6月触及1.19，超过2007年6月创下的纪录。彼时国际金融危机爆发，销售市场还没有良好崩溃。

摩根士丹利首席欧元区股票策略师马修·加曼对此进一步解读称，在中国可以投资美股吗实际上不止CMTI，该机构的其它4个销售市场实际指标也发出卖出信号。过去30多年中，这种情况仅发生过4次。

摩根士丹利首席股票策略师迈克尔·威尔逊也表达，当前投资者针对美股销售市场过于好，虽然企业收益正在缓慢上升，但市盈率过高，估计随着成本压迫上升、企业税上调，美股将来半年或回调10%-15%。