发布时间:2021-06-07 21:30:12
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股票啦 www.gupiaola.com 2021年06月07日报道:美国消费162415者物价指数跃升4.2%
美国正面临着迅速上涨的通胀压迫。美股投资对年龄有要求吗这究竟是临时的,還是正如前美国财长萨默斯所说,这是“一代人都从未见过的高通胀水平”的开端?
最近可查的美国消费(162415)者价格指数在4月以13年来的最快速度上涨,美联储用来衡量通胀水平的核心PCE物价指数也达到了1992年以来的最高水平。美股投资对年龄有要求吗
在刚刚落幕的七国集团财长会议后,美国财长耶伦(Janet Yellen)表达,最近隐藏的物价上涨将会消退。“人们看到了一些通货膨胀,但我不信任它是永久性的。”她说,“一些人对财政局可延续性感到担忧,并突出期望在事情回到正轨时开端撤回宽松现行政策。美股投资对年龄有要求吗但人们认为,大多数國家都仍有财政局空间。”
美国嘉盛集团资深预测师斯加默(Tony Sycamore)对第一财经记者称,包含美联储在内的很多央行和不少经济发展学家们认为,通胀将是临时的,目前的升高关键是由于需求的快速回升以及供给方的瓶颈导致的。美股投资对年龄有要求吗但也有人认为,大宗商品(161715)、消费品和劳动力销售市场短缺可能会导致通胀卷土重来,而且会延续下去。
“有一些因素是结构性的供需不平稳,这将导致永久性的通胀。拿铁矿石这种大宗商品(161715)举例,当预测产量远远高于目前物流港口的承受力,那么只有当建设了新的港口后,这种供应瓶颈才能被解决。美股投资对年龄有要求吗”斯加默解说。
好的美国财政局和货币现行政策制定者
4月,美国消费(162415)者物价指数跃升4.2%。4月份的年通货膨胀率攀至十多年以来的高点,达3.6%,远高于美联储设定的2%的通胀目的。美股投资对年龄有要求吗事实上,在过去十年的121个月读数中,通货膨胀只达到或超过这一目的14次。
通货膨胀在5月份可能再次大幅上升。接受道琼斯和美媒调查的经济发展学家预测,上个月的消费者价格指数上升了0.5%。这意味着这一数值将跃升至贴近5%。美股投资对年龄有要求吗因此,一些投资者开端质疑,美联储还能将刺激性货币现行政策维持多久。
不过,美联储理事布莱恩纳德(Lael Brainard)、亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)和圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)都表达,随着疫情的消退和被压抑需求的释放,供应瓶颈和供应短缺在将来几个月内促进价格上涨是很正常的,但这些价格上涨大部分都应该是临时的。美股投资对年龄有要求吗
“一部分通胀是因为去年基数较为低所造成的,这些是临时性的。去年同期隐藏了通缩的压迫,所以在过去12个月隐藏的是再通胀的局面。因此,按照环比或者同比,在今年4月和5月的时候,无论除掉能源之外的通胀,還是核心通胀,都隐藏了走高的局面,但这是临时性的。美股投资对年龄有要求吗”斯加默对第一财经记者表达。
高盛集团首席经济发展学家哈泽尤斯(Jan Hatzius)也认为,马上到来的美国通货膨胀率的上升可能是过渡性的,而非一个持久的现象。美股投资对年龄有要求吗随着新冠大流行的缓解和学校的重新开放,劳动力供应也会有所改善。
曾经担任美国财政局部副部长的舍茨(Nathan Sheets)在上个月表达:“我的感觉是,鲍威尔和他在美联储的同事们对通货膨胀的前景相当放松。美股投资对年龄有要求吗”那么,美国负责制定财政局和货币现行政策的官员对通胀前景为什么如此好?
汇丰银行前首席经济发展学家、《通货膨胀与通货紧缩》一书作者布特尔(Roger Bootle)称:“现行政策制定者有一种自然的倾向,他们认为这一切都会得到解决的。”确实,哥伦比亚大学教授、诺贝尔经济发展学奖获得者斯蒂格利茨(Joseph E.Stiglitz)在今年3月表达:“即便通胀水平提高了,人们也有利率和货币现行政策等很多工具用来应对。相比五年前,人们的工具箱已经大大拓展。美股投资对年龄有要求吗现在人们可以从互联网上搜集到大量的事实数据,并不需要等待几周才能监测到通胀数据。”
“但我认为,实际上,结论应该良好相反。因为现在存有着利率大幅上升的危险,他们应该更早地开端提高利率,并以小额的方式遮蔽地改变,以使利率上升到贴近一个更正常的水平,而非被迫这样变动。”布特尔反对称,“人们正处在巨变的开端,这并非说人们会回到上世纪70年代和80年代初的强劲通货膨胀中。但人们已经处在过去几年隐性通缩时期的尾声。通货紧缩的危险已经过去,风险已经向另一个方向倾斜了。美股投资对年龄有要求吗通货膨胀会有多高,会延续多久,这是值得商榷的,但无疑情况已经隐藏巨变。”
美国通胀究竟是临时的還是长期的
除布特尔外,也有不少经济发展学家认为,目前的通胀行情趋势值得担忧。美股投资对年龄有要求吗在发给第一财经记者的报告中,投资咨询公司BCA Research副钻研员乌拉佐夫(Arseniy Urazov)表达,人们的结论是,通货紧缩的大行情趋势已经走完了它的历程,而且已经达到了转向通货膨胀的拐点,这种可能性正在上升。
是什么结构性因素推高了美国通胀预测?复旦大学美国钻研中心教授潘锐告知第一财经记者,美国钢材和木材等行业原材料价格突出上涨,是由于美联储大规模印钞以及多次直接“撒钱”的财政局手段,造成了美国流动性的泛滥。美股投资对年龄有要求吗
乌拉佐夫也认为,经济发展治理范式正在从“华盛顿共识”转向“布宜诺斯艾利斯共识”,即政府应增加开支刺激经济发展,而后者最显著的长期后果就是更高的通货膨胀率。除资产价格被推高外,消费者价格通胀也将更加突出。“只要财政局支持依然存有(比如直升机式撒钱),即便在新冠危机过后,这也会成为结构性通胀的有效催化剂。美股投资对年龄有要求吗”乌拉佐夫说。
不过,乌拉佐夫认为,美国刺激措施中注入实体经济发展的非一个天文数字,不至于良好逆转当前的通缩行情趋势。美股投资对年龄有要求吗但假如政府在经济发展衰退完毕后仍要花钱,财政局资金将促进通货膨胀的上升,直到通货紧缩大行情趋势被彻底完毕。
此外,潘锐称,美国以往几十年维持较为低的通胀率,是因为美元“超级货币”的地位使得美国享受了全球化带来的红利,其通胀被极大地压缩了。“因为全球化,美国把制造业都转移出去,在全球其他地方布局生产。海外的低廉原材料及人工价格,以及优待税收等各方面因素,让美国坚持了较好的通胀水平。”潘锐认为,“但现在人们看到,全球化即便非被逆转了,也至少是停滞了,疫情又使得整个世界的销售市场隐藏了分裂。美股投资对年龄有要求吗将来,人们可能会看到东亚、欧洲和美国三大区域性销售市场,取代之前的全球销售市场。”
这种背景下,潘锐对第一财经记者称:“美国假如再想像过去一样享受全球化的红利,使其通胀率维持低水平,基础上很困难。美股投资对年龄有要求吗”
乌拉佐夫也认为:“全球化的完毕是由于结构性因素,而非周期性因素。全球化的三大支柱是货物、资本和人员跨过国界的自由流动。美股投资对年龄有要求吗人们估计在将来会看到每个层面都会略有衰退,这最终会导致通货膨胀。”
美国的通货膨胀会产生其他影响
潘锐对第一财经记者表达:“美国这种流动性泛滥最终会到其他國家去,因为美元是世界货币,其他國家特别是进展中國家,会表现为输入性通胀。美股投资对年龄有要求吗”
据英媒预测,美国通胀不断升级,助长了投资者对利率上升的预测。这推高了债券收益率,使其他國家出售债务的成本更高,因为买家要求更高的回报。美股投资对年龄有要求吗但这针对南非和巴西等进展中经济发展体来说,借贷成本将达到危险的高水平,使其本已不稳定的公共财政局陷入混乱。
标普全球评级新兴销售市场首席经济发展学家利森科(Tatiana Lysenko)说:“相比自己國家的通货膨胀,新兴经济发展体应该更害怕美国的通货膨胀。美股投资对年龄有要求吗”她称,除推高进展中國家的借款成本外,这可能最终会导致其货币疲软。
此外,在股市方面,嘉盛全球钻研主管韦尔勒(Matthew Weller)近日表达,生产不可替代产品的企业,可以把通胀因素转嫁给消费者,从而能维持其盈利,这将对将来价值股和增长股的表现有很大的影响。“因为价值股当期利润是更有价值的,远期利润就会少一些,增长股是恰好相反,关键是看将来的利润。所以随着利率上升或者通胀上升,或者缩表的情况,可能将来的盈利会受到影响,也就是说,将来价值股的表现会超越增长股。美股投资对年龄有要求吗”韦尔勒说。
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