股票啦网 www.gupiaola.com 2021年05月30日报道：目前全美超过23个州宣布将提前完毕相关补贴

上周美股迎来反弹，5月卖出的魔咒最终并未实现，投资者从经济发展数据中看到了好的复苏前景，高于预测的通胀数据也没有重现本月初销售市场的抛售行为。目前销售市场流动性富余，上周美联储隔夜逆回购工具使用量一度突破4800亿美元2016美股行情走势，从最近的表态看，愈来愈多的美联储官员正在为接下来有关缩减量化宽松的商量“潜伏笔”，机构认为现行政策转向的时机挑选将成为决策销售市场走向的关键。

复苏前景好美联储考虑转向

作为美联储最关心的通胀指标，美国5月个人消费支出PCE物价指数增长3.6%，创2008年以来的最高水平，剔除食品和燃料价格波动的核心PCE物价指数增长3.1%2016美股行情走势，经济发展重新开放释放了消费者被压抑的需求，多重因素助力物价波动突破了美联储2%的目的。出于对通胀的担忧，密歇根大学消费者信念指数5月大幅回落。

外界正在评估经济发展数据和美联储官员的评论，寻觅美联储货币现行政策转向的迹象。自从4月美联储会议纪要公布后，多位美联储高官在讲话中暗示了缩减QE的可能性。上周美联储副主席克拉里达表达，在马上召开的会议上，美联储将开端商量缩减资产购买步伐的问题。他同时强调通胀很大程度上是临时的2016美股行情走势，现行政策决策将取决于数据表现。堪萨斯联储主席乔治认为，随着大量财政局刺激措施的实施，经济发展形势可能会与此前预测不同，美联储需要做好预备根据经济发展表现改变现行政策立场。

数据显示，虽然政府财政局支票效应释放，5月美国消费(162415)者支出仍然增长0.5%，为二季度经济发展扩张带来动能。牛津经济发展钻研院高级经济发展学家施瓦茨(BobSchwartz)在接受第一财经记者的采访时表达，疫苗接种进展将支持夏季经济发展活动延续高涨的预测。消费支出在4月份有所降温2016美股行情走势，但美國家庭仍然有足够的“弹药”，政府的刺激现行政策过去一年让美国人积存了2万亿美元的额外储蓄，储蓄率仍然处于近15%的历史高位。

就业销售市场的复原还是经济发展复苏的重大信号，企业迫切需要雇用更多员工来满足激增的需求。美国劳工部称，上周美国初请失业金人数回落至40.6万2016美股行情走势，连续第三周低于50万大关，创2020年3月中旬以来最低水平。达拉斯联储主席卡普兰指出，劳动力销售市场比很多人意识到的更为紧张。

由上月非农就业报告引发的政府失业救援金的争辩仍在延续，目前全美超过23个州宣布将提前完毕相关补贴。施瓦茨认为，随着经济发展重启的深入，服务业正迎来强劲复苏，劳动力取代原材料和用品成为了推高生活成本的重大因素。虽然大方的失业救援金可能阻碍了劳动力的供应2016美股行情走势，但从失业救援申请人数看，就业者并未远离劳动力销售市场。他认为5月非农将迎来强劲反弹，失业率将重新回到6%以下。

美国银行28日公布报告指出，5月非农将是美联储决策货币现行政策路径的关键数据点2016美股行情走势，特别是考虑到通胀和通胀预测的飙升的背景下，而8月下旬杰克逊霍尔全球央行年会可能是美联储主席鲍威尔宣布最终决策的时间窗口。

销售市场静待靴子落地

5月，从股市到大宗商品(161715)，再到加密货币都隐藏了大幅波动。对通胀的担忧一度让衡量美股波动性的芝商所恐慌指数突破30大关2016美股行情走势，随后投资者逢低买入重返销售市场，三大股票指数如今距离历史高位已咫尺之遥。

第一财经记者注意到，最近与经济发展复苏相关的版块有卷土重来之势，随着疫情防控形势逐步转好，人们对美国经济发展从大流行引发的衰退中复苏的好心绪有所复原2016美股行情走势，资金重新流向金融、能源、航运以及小盘股，作为经济发展走向的重大风向标，罗素2000指数自去年10月开端的涨势仍在连续。

另一方面，投资者在权衡消费者支出、通胀数据、全球疫情演化对刺激现行政策预测的影响。由于刺激现行政策延续加码的前景遭到打压，不少机构认为，将来美股缺少进一步单边上涨的动力，短时间内或陷入波动整理，而能够突破销售市场平静的重大因素是美联储何时将开端商量撤回债券购买的问题。收紧现行政策会令投资者感到紧张2016美股行情走势，因为这将意味着企业成本上升，流动性减少，同时更高的利率也意味着资金可能从股市向债市回流，进而打压成长股和风险偏好。

美国有线电视新闻网上周公布的复原指数显示，美国经济发展的复苏已经完成了90%。但投资者愈来愈害怕，美联储观看到这些利好数据和不断上升的通胀率后会作出错误决策，比如过早地收回支持现行政策，或者忽视日益严峻的问题导致现行政策转向过晚。德意志银行上周公布的问卷显示2016美股行情走势，39%的受访者将“央行现行政策失误”列为影响销售市场稳定的三大风险之一。美国银行5月全球基金经理调查也反映出类似的担忧，缩减恐慌高居尾部风险第二，仅次于通胀。

去年以来投资者已经对全球央行的宽松货币现行政策上瘾，这助长了各国股市在最初的疫情冲击后的快速反弹。第一财经记者注意到，目前美联储资产负债表已经靠近8万亿美元，创下历史最高水平，到2023年2016美股行情走势，这个数字可能会增长到9万亿美元，几乎相当于日本和德国的GDP总和，这意味着决策者不能犯错误。

安联顾问埃尔埃利安(MohamedEl-Erian)在评论文章中写道，在经历了长期宽松模式之后，各国央行正清醒地意识到“间接金融事故”的风险。但他们处境困难2016美股行情走势，金融销售市场表现出了非凡的繁荣。埃尔埃利安认为，投资者应该对美联储转变方向有所预备，而非仅仅关心于在流动性浪潮中冲浪的延续乐趣。