股票啦 www.gupiaola.com 2021年05月26日报道：标普500513500指数的PE倍数上升至近26倍

预测师在预测将来经济发展增长时，一般从两个方面着手，经济发展增长行情趋势预测和经济发展周期预测。经济发展长期行情趋势与经济发展周期二者密不可分，整个经济发展在周而复始的经济发展周期驱动下进展为长期行情趋势；假如把时间线拉得足够长，经济发展增长行情趋势也可以看作一个大周期。

从美股的最近行情看来，标普500(513500)指数自5月19日低点已暴涨逾3%，30日美股行情走势标普500(513500)指数自5月7日以来一直没有达到新的收盘高点，而纳斯达克100指数更是自4月16日以来延续盘整。

预测师称，上涨可能已经完毕。销售市场疲软行情好像恰好印证了经济发展复苏速度放缓的观点，此前销售市场估计明年美股盈利增长将大幅下降。

虽然目前看来经济发展正从疫情中渐渐复原，然而一些迹象表明，随着经济发展活动正常化，刺激措施可能在5月份之后渐渐减弱，因此到2021年经济发展增长速度将放缓，这将直接影响到上市公司的盈利。

例如，美国四月零售数据显示，环比增长行情趋势没有改善，此外，4月份ISM制造业PMI从3月份的64.7%降至60.7%，30日美股行情走势显示强劲增长，但增速放缓；由于房屋价格飙升，4月份新房销售环比下降5.9%。

综合上述因素，纳斯达克和标准普尔500指数目前正处于高估值，表明总体股市行情或将遭遇回调，经济发展衰退可能延续一段时间，而目前还处于衰退的早期阶段。

美股上一次经济发展大扩张在上世纪90年代末，标普500(513500)指数的PE倍数上升至近26倍，达到18个月预估峰值。从1998年1月开端，直到2000年3月才开端下降。

当标准普尔500指数开端回调时，美股盈利开端下降的原因有很多。虽然人们不太可能在2022年陷入衰退，但人们将看到盈利增长放缓，30日美股行情走势而且这一增长率自1月初以来延续倍下调，并于4月中旬隐藏急剧下降。

这一点比较重大，因为在2000年的例子中，人们可以看到标准普尔500指数的估值倍数随着美股将来盈利的增长行情趋势而不断收缩。假如增长率不能反弹，乃至增长率隐藏延续下降的情况，那么标普500(513500)指数的估值倍数应该会降低，就像1998年至2002年的情况一样。

从埃利奥特波的角度看来，标普500(513500)指数在5月初完成了5个脉冲波的上涨，目前还处在比较早期阶段，其向下拐点可能隐藏在4200点位，这可能预示着第3波下挫的开端。从目前图表显示看来，短时间内将回落至3920点。

此外，30日美股行情走势相对强弱指数也有下跌的行情趋势，表明指数的势头已经从看涨转为看跌。

总之，目前正处于经济发展增长放缓的时期，因而美股公司的盈利增长也将展现延续下降行情趋势，假如下降行情趋势延续，经济发展将进入到衰退期，这也将导致股市延续波动下跌。