股票啦 www.gupiaola.com 2021年05月26日报道：2020年一季度爱奇艺会员收入达46亿元

近日，美股可以投资吗爱奇艺公布了2021年一季度财务数据。最为核心的数据包含总营收80亿元，会员规模1.053亿，会员服务收入43亿元等。爱奇艺创始人、首席履行官龚宇称，一季度爱奇艺订阅会员增长了360万，会员服务收入环比增长12%，实现了“全方位、稳健的季度表现开局”。

不过，环比数据虽然有所增长，但与2020年第一季度相比，爱奇艺无论是会员数還是会员收入，都隐藏了下滑。其它，在严格的成本管控下，一季度爱奇艺内容成本再次下降，但优质内容匮乏等问题正在凸显。

会员数同比下滑

2019年6月，美股可以投资吗爱奇艺宣布会员数突破1亿，成为当时首家宣布会员数破亿的长视频平台，至今已有两年时间。不过，此后爱奇艺会员无法延续快速增长，始终维持在1亿人左右，陷入增长瓶颈。

2021年一季度财报显示，爱奇艺一季度会员规模为1.053亿，与2020年第四季的1.017亿相比，增长约360万。不过，与2020年一季度的1.189亿相比，爱奇艺会员流失了1360万。

与会员数量紧密相关的是会员收入。2021年一季度，美股可以投资吗爱奇艺会员服务收入43亿元，爱奇艺称“会员服务收入环比增长12%，以绝对金额计算，达到过去一年以来的峰值”。

但实际上，2020年一季度爱奇艺会员收入达46亿元，此后其会员收入连续下滑。此次是连续下滑后的首次回升，但金额并未超过2020年同期。

从广告数据看来，美股可以投资吗一季度爱奇艺在线广告收入达到19亿元，同比增长25%，但这一数据与过往数据相比仍有差距。2018年第一季度至2019年第三季度，爱奇艺在线广告收入均超过20亿元，最好的2018年第二季度达到26亿元。

在爱奇艺一季度会员数同比下滑的同时，其它两大视频平台则实现了增长。腾讯控股(00700)近日公布的数据显示，2020年一季度，腾讯视频会员同比增长12%，至1.25亿；阿里巴巴(01688)财报则显示，优酷日均付花费户规模延续扩大，同比增长35%。

由于一季度存有春节等因素，美股可以投资吗爱奇艺二季度及今年下半年的表现更为重大。此前，爱奇艺已给出2021年第二季度业绩指引，估计二季度营收同比下降3%。

今年5月，爱奇艺王牌综艺节目《青春有你3》因“倒奶事件”遭遇停播，后有关部门公布通知，要求选秀类节目不得设置花钱买投票环节；5月14日，爱奇艺出品的《乐队的夏天》又宣布停办一年。这些事件对爱奇艺各类收入的影响，或将在将来渐渐凸显。

受多重因素影响，美股可以投资吗今年3月以来，爱奇艺股价延续低迷，5月份更是屡创新低。数据显示，3月23日-5月25日约两个月时间内，爱奇艺下滑超过50%。5月13日，爱奇艺盘中创下12.14美元新低。

扩内容与控成本

视频平台进展至今，美股可以投资吗优质内容渐渐成为竞争的核心。长期以来，各大视频平台都在采购优质内容上大量投入，内容成本也成为各大平台的关键成本。

一季度财报公布后，龚宇称，爱奇艺本季度内推出了丰富的剧集、综艺以及电影等内容，并列举了《赘婿》作为重点案例。爱奇艺首席财务官王晓东则称，一季度推出了多个广受欢迎的内容，同时投资效率提升，助推内容成本连续三季度实现同比下降。

从公布数据看来，美股可以投资吗爱奇艺内容成本确实在下降。2019年，爱奇艺内容成本为222亿元，2020年降至209亿元；今年一季度，爱奇艺内容成本为54亿元，比去年同期的59亿元下降约8%。

内容成本减少后，今年一季度，爱奇艺亏损幅度也有所缩小。但与此同时，爱奇艺优质内容匮乏问题渐渐凸显，以往爱奇艺在内容上的相对优势，正在渐渐消逝。

数据足以佐证爱奇艺在优质内容上的“乏力”。灯塔平台数据显示，美股可以投资吗在网络电影版块，自2020年11月起，爱奇艺便展现下滑行情趋势。

据证券时报记者统计，2020年4月至11月，每月票房排名前十的网络电影中，爱奇艺均以6-8部占据绝对优势。到了2020年12月，爱奇艺仅有3部网络电影票房进入前十。2021年1月、2月，爱奇艺均只有1部网络电影进入票房前十。

在剧集方面，美股可以投资吗作为一直以来的“播剧大户”，2021年一季度爱奇艺在播剧数量上以较小优势领先于腾讯视频。但艺恩数据显示，在播映热度靠前的10部剧中，腾讯视频播出8部，超过爱奇艺的6部；其中，爱奇艺独播的有《赘婿》、《流金岁月》2部，也低于腾讯视频的3部。

在延续亏损的压迫下，爱奇艺加强内容成本操纵并不难明白。但爱奇艺是否会出于成本操纵因素，直接减少内容采购上的支出？对此，爱奇艺方面对证券时报记者表达，以公布信息为准。

在近日公布的致股东公布信及一季度财报电话会中，美股可以投资吗爱奇艺承认了当前优质内容匮乏，特别是版权剧、版权电影数量大减的事实。

不过，爱奇艺将原因归结于电视台剧集迅速萎缩，头部内容供给迅速变小；院线电影方面，因为疫情影响和好莱坞电影全球播放规则改变，导致在中国大陆播放的院线电影上映后，上网数量大减。

在一季度财报电话会上，美股可以投资吗王晓东称，今年爱奇艺的内容成本将会延续优化，在收入中所占的比重将会再次下降。

如何在操纵内容成本的同时，保障将来优质内容的供应，或将成为爱奇艺需要面对的难题。