股票啦网 www.gupiaola.com 2021年05月25日报道：纽约联储都负责治理SOMA

纽约联储在周一公布的公布销售市场账户(SOMA)年度报告中表达，随着延续的资产购买，SOMA组合规模可能扩大，到2023年达到9万亿美元，占美国GDP的39%。基准预测很大程度上反映销售市场参与者的预测，取自于对一级交易商和销售市场参与者的调查结局。

在这之后，随着FOMC货币现行政策立场正常化，该组合的演变路径将取决于现行政策挑选投资价值 美股。纽约联储在预测中提供了一系列可能的结局，SOMA组合规模可能稳定在9万亿美元，亦可能低至6.6万亿美元。

至于SOMA资产组合的构成，纽约联储估计，假如到期证券回笼资金用于再投资，美联储的投资组合规模可能在2025年之前维持稳定(即约70%是美国国债，约30%是MBS)。

纽约联储销售市场团队还预测，美联储资产负债表中负债端的预备金余额估计在2022年底达到6.2万亿美元峰值。此后，由于通过重新投资使SOMA资产组合维持不变，预备金余额开端稳步下降，非预备金负债相应增长。

另一方面，根据纽约联储对销售市场参与者和一级交易商的调查，受访者认为，美联储对到期国债、住房抵押贷款支持证券的再投资将延续至2025年第四季度投资价值 美股。该联储报告称：

“销售市场参与者目前认为，在2021年底之前，美联储对美债和机构MBS的购买将再次维持当前每月1200亿美元速度，然后在2022年底时逐步减少到零。”

调查还显示，直至2023年第三季度，联邦基金利率中值将稳定在0.125%，到2026年底升至略高于2%的水平，最终长期稳定在2.25%。长期中，10年期美债收益率和30年期关键抵押贷款固定利率分别升至2.5%和4.1%。

一直以来，纽约联储都负责治理SOMA，而在其资产负债表的资产端中，SOMA持有的证券资产占据着主导地位。此外，它还包含了美联储实施比较规货币现行政策期间流转的美国国债、抵押支持债券(MBS)等资产。也正因为如此，SOMA资产组合规模与美联储资产负债表的变动息息相关投资价值 美股。销售市场参与者经常将其视为美联储量化宽松(QE)现行政策的进展，也就是其何时会缩表的信号。

根据最新数据，截至上周，美联储的资产组合略低于8万亿美元，高于2020年初的约4.1万亿美元。