股票啦 www.gupiaola.com 2021年05月23日报道：涨至现在的43美元

每一次暴跌都是投资机会。去年新冠疫情所以诱发的的销售市场暴跌，为擅长逆向操作、抄底买入的基金和机构提供了良机。一向善于价值投资的巴菲特并没有像金融危机时期把握住机会，投资 美股手头攥有的现金愈来愈多，疫情中卖出的航空股和银行股却在最近创下新高。

疫情抄底赚盆满钵

不到短短一年时间，全球多个经济发展体复苏预测明显，投资 美股大宗商品(161715)供不应求。虽然全球还有不少地区疫情没有得到良好操纵，但一年前暴跌至负值的原油，现在已基础复原至疫情前水平。石油和金属价格的快速反弹给去年抄底的资金赋予了丰厚的回报。

美国原油基金(161129)已从去年4月底的低点16美元，涨至现在的43美元，上涨幅度约1.5倍。包含铜等工业金属供应不及需求快速复原，价格快速上涨，带动基金价格翻番。美国铜指数基金疫情期间一度大挫20%，现在从去年低点反弹已超过1.1倍。

疫情中受冲击严峻的航空概念也随着疫苗推出逐步复苏。美国全球喷气机ETF从疫情的11美元低点，最高反弹至贴近29美元，投资 美股上涨最多1.6倍。该ETF在疫情期间暴跌近六成，假如在去年3月底至5月中旬的低点买入，现在也有至少1.1倍的收益率。

在去年消极的销售市场环境下，即便巴菲特这样的大神也很难预测：疫情不到一年时间基础获得操纵，在宽松货币现行政策刺激下，销售市场隐藏快速反弹。在去年的疫情中，巴菲特操作好像变得相对更保守：清仓了航空，减持了银行，增持了医药股，但现在看来，周期股的复苏比预测来得更早。

巴菲特错失银行股机会

假如说看不清航空业复苏前景可以明白，但一向受其青睐的银行股也被巴菲特减仓。伯克希尔·哈撒韦，在过去的五个季度里出售了高盛、摩根大通、PNC 金融等金融股，削减了对美国合众银行和纽约梅隆银行的押注，投资 美股清空了富国银行，唯独加仓的就是美国银行。随着销售市场风向从科技股转向金融周期，巴菲特明显踏空了这一轮销售市场风格的转换。

2019年底，伯克希尔持有的高盛股份价值28亿美元，现在股价上涨60%以上，若伯克希尔依然持有，持有市值达到43亿美元。摩根大通、 PNC 金融等股价也在最近创下历史新高，而富国银行股价则上涨至15个月高点。

巴菲特以远低于当前价格卖出了手头持有的银行股票，卖出后也没有找到更好的投资机会。他一直在努力为伯克希尔的现金储备找到令人相信的用途，投资 美股伯克希尔的现金储备已超过1400亿美元。在过去的五个季度里，他的公司净出售了大概130亿美元的股票；在2020年最大的投资就是花费250亿美元回购自己的股票。

巴菲特还可能错过进一步的收益。美国经济发展重新开放、利率上升、股市繁荣，都将令银行股受益。

爆仓股获对冲基金加仓青睐

今年虽然没有疫情捡漏的机会，投资 美股但一些因为高杠杆爆仓的股票大幅下挫，有望超跌反弹为资金带来丰厚回报。

由前老虎亚洲基金经理比尔·黄运作的家族理财办公室Archegos，3月因关键经纪银行追缴巨额保证金(159001)而无法兑现，被迫卖出手头持有的维亚康姆CBS、Discovery和百度(BIDU)等股票。维亚康姆CBS股价3月暴跌57%，Discovery和百度(BIDU)分别跌44%和30%。

几家对冲基金乘机买进了这些因为爆仓隐藏暴跌的股票，根据最新披露的一季报，投资 美股由亿万富翁索罗斯创立的基金买入价值1.94亿美元的维亚康姆CBS股票。百度(BIDU)也获得了不少对冲基金的青睐。英国对冲基金公司Rokos在今年前三个月买进1.678亿美元百度(BIDU)股票。Laurion买进2.316亿美元百度(BIDU)股票，索罗斯基金买进7700万美元，香港基金Oasis Management则是将其百度(BIDU)持仓增加42%至4650万美元。

从公布披露看来，很多投资基金前一季度都没有持有维亚康姆CBS、百度(BIDU)或Discovery股份，他们买入明显是看准了抄底机会。不过，目前这些暴跌股票并没有摆脱低谷，是否能摆脱长阳还有待时间考验。