股票啦网 www.gupiaola.com 2021年05月20日报道：仍将很大程度取决于疫情

“是否退出QE”之争

北京时间5月20日凌晨，投资美股要注意什么意思美联储公布4月的会议纪要。

这份纪要显示，美联储内部在“是否缩减QE”上产生了重大分歧。

纪要显示，美国经济发展依然“远未实现”美联储最大化就业、和物价稳定的双重目的，距离取得实质性进展还要一段时间。

美国经济发展确实正在复苏，在疫苗接种和强有力的现行政策支持方面取得进展，投资美股要注意什么意思经济发展活动和就业指标有所加强——虽然受疫情影响最严峻的部门依然薄弱，但状况已在改善；通货膨胀有所上升，关键反映了临时性因素；总体金融状况依然宽松，部分反映了支持经济发展的现行政策措施以及信贷流向美國家庭和企业。

美联储对美国经济发展前景预估，已经较3月份经济发展预测概要(SEP)略有改善，前景风险不如前几个月那么高。疫苗接种和宽松货币、财政局现行政策的延续进展，很可能将支撑经济发展活动和就业进一步增长，并将有效操纵前景的风险。因此，与会官员同意删除FOMC声明中“相当可观”的风险描述。

然而将来美国经济发展行情，仍将很大程度取决于疫情，以及疫苗接种进展。因此，疫情再次对经济发展造成压迫，风险仍然存有。预测普遍认为，这表明美联储一段时间内不会调整当前超量宽松的货币现行政策，因为此前设定的“调整门槛”是在实现上述双重目的方面“取得实质性进展”。

不过纪要也提到，投资美股要注意什么意思另有一部分官员支持美联储在将来几次会议上，开端商量回撤QE。

“联储大鸽”、圣路易斯联储主席布拉德就支持此种立场。

他认为，劳动力销售市场比数据显示得更强，距离央行考虑回撤宽松货币现行政策立场的时间愈来愈近：“假如在公共卫生方面人们感到疫情已经过去、而且不会以令人惊奇的某种方式再次爆发，到那时我认为可以谈论调整货币现行政策，目前还没有达到那个程度，可是看来人们已经贴近了。”

贸然收窄引担忧

纪要中提到，投资美股要注意什么意思经济发展在实现委员会最大就业和价格稳定目的方面可能还需要一段时间。根据委员会基于结局的指导，采购将至少以目前的速度再次下去。很多与会者强调，委员会一定清晰地在可以推断其足以保证改变资产购买速度之前，就对实现长期目的的进展情况进行评估。

“一些与会官员认为，假如经济发展再次朝着FOMC委员会的目的迅速进展，那么在将来几次会议上的某个时点可能适宜开端商量调整资产购买步伐。”这将直接导致联邦政府借贷成本提高，进一步增加政府偿债压迫。

此次会议纪要一出，美股下滑重新迅速扩大，道指跌超370点或超1%，纳指跌近120点或0.9%，标普500(513500)指数跌1%。而在纪要公布前，美股已经收复日内近半下滑，道指曾跌230点，纳指跌0.45%，标普大盘跌0.55%。美股盘初，道指一度深跌586点，纳指跌1.7%，标普11大版块齐跌。

现货黄金高位跳水，短线下挫10美元，投资美股要注意什么意思回吐日内全体上涨幅度并转跌，跌至1870美元大关下方；10年期美债收益率刷新日高，日内上行近4个基点，报1.6762%。美元指数短线上涨，日内上涨幅度扩大至0.36%，报90.12点。

当前销售市场针对美联储货币现行政策动向极为敏感。

疫情期间，随着股票估值进一步上升、IPO活动维持高位以及公司债(511030)券的风险利差处于历史分布底部，资本销售市场的风险偏好有所提高。

低利率和高度宽松的金融状况，已经存有了太长时间，投资美股要注意什么意思可能导致产生“追求高收益率”行为，进而负面影响金融稳定。假如投资者风险偏好下降，导致资产价格下挫，结合当前较高的商业、金融杠杆，可能会对实体经济发展产生不利影响。还有官员强调了金融系统其他部分的潜在脆弱性，包含在短期资金和信贷销售市场中运作、具有出逃潜质的投资基金。对冲基金和其他杠杆投资者的活动可能给金融系统带来潜在风险。

在房地产(512200)方面，纪要称，房地产(512200)销售市场的估值压迫有所增加，疫情中制定的“房贷延期支付计划”可能掩盖了美國家庭和企业的脆弱性。

此次会议纪要有33次提到了“风险”一词，而上个月会议纪要中，仅有17次。

官员一致同意下滑风险尚存，投资美股要注意什么意思距离目的遥远，因此坚持现有QE水平。

再次放宽有危险

但纪要同时警告称，经济发展有上行风险。

预防“经济发展过热”恰好是部分与会者支持减少QE的理由。

他们称“今年美国经济发展活动急剧增长”，投资美股要注意什么意思消费支出、房地产(512200)销售市场、商业设备投资和制造业生产均反弹强劲。财政局刺激、金融条件宽松、抑制需求的释放、疫苗接种和社会隔离措施不断放松，都是支持消费支出的重大因素，将与家庭储蓄水平提高一道助力进展。上述因素叠加，也将促进经济发展活动并使人们比目前预测更快地重返劳动大军。

在价格方面，以PCE(个人消费支出价格指数)价格指数12个月变化衡量的通胀率，在短时间内估计将高于2%，因为从疫情初期开端的、比较低的读数，将超出计算结局。此外，估计油价上涨将转嫁到消费能源价格上。

随着经济发展进一步重新开放，估计需求激增，加上一些临时的供应链瓶颈，将导致PCCE价格通胀临时略高于2%。经济发展再次复苏，估计支出反弹也可能临时推高通胀，特殊是假如供应瓶颈限制了生产在最近内对需求的反应速度。

然而，投资美股要注意什么意思这些价格上涨可能只会对通胀产生临时性影响。在这些因素消退后，参与者普遍预测测算的通胀将有所缓解，多种长期通胀预测衡量指标，仍很好地锚定在2%这一长期目的上。

其中一个隐忧在于，经济发展复原结构不平稳。金融部门在大流行期间表现出了复原力，这在很大程度上反映了强有力的现行政策支持。大型银行的资本状况和贷款损失预备金依然很高，收益强劲；企业和家庭债务的脆弱性处于中等水平。然而在实体经济发展方面，部分行业供应链中断好像比原先估计的更为持久，给今年以后的价格带来上涨压迫。

此外，美联储和财政局部大规模放水，在美元作为国际货币前提下，将想贸易同伴大规模输出通胀，造成贸易同伴内部经济发展状况隐藏不平稳，影响货币和财政局现行政策的有效实施。

综上所述，投资美股要注意什么意思很明显，如今美联储正处于两难的中心。