股票啦网 www.gupiaola.com 2021年05月19日报道：优质的娱乐视频内容依然是对用户流量和时长拉动起到庞大的作用核心因素

龚宇首次公布爱奇艺股东信，承认受短视频挤压，但破局仍需自身优质内容

5月18日下午，在2021年一季度财报公布的同时，爱奇艺创始人龚宇发出股东信，这还是爱奇艺成立11年以来，龚宇第一次发股东信小型美股投资公司。

他用一封贴近4000字的股东信说明了爱奇艺目前面临的挑战和危机，以及将来的应对方式。当前爱奇艺第一收入是会员，但其会员增长正在放缓。行业内普遍认为短视频及其他娱乐方式对用户时长的挤压。龚宇承认这方面的影响，但他认为，娱乐视频受其他形式挤压的根源依然是目前自身的优质内容仍较为匮乏。

在资本销售市场上，爱奇艺股价当前正跌到历史最低点，截至5月18日下午6时，其最新市值99亿美元，约等于快手1217亿美元的十二分之一。以爱奇艺为代表的长视频行业普遍受到短视频挑战，在资本销售市场遇冷。

龚宇认为，优质内容的匮乏关键是两方面因素导致：1、从传统渠道猎取的版权内容正在减少小型美股投资公司。2。目前自制内容的数量和质量都还不能满足需要。

当前，内容制作行业也面临种种问题，例如内容制作周期较长且不可控，作品成功率较低，容易重复性的工作量很大，缺少客观评价标准以及财务风险较大等等。针对这些困难和挑战，他认为，破局之道在于影视工业化。

龚宇认为，优质的娱乐视频内容依然是对用户流量和时长拉动起到庞大的作用核心因素。一个最近的案例是，爱奇艺在今年2月上线了爆款独播剧《赘婿》，热播期内该剧在超过1.8亿台设备上播放过，截至收官追剧会员账号数超过6400万，促进本季度的峰值会员数升至贴近去年Q1末疫情期间水平。

龚宇还公布了一些之前没有公布过的数据，截至2021年Q1末爱奇艺累计付费账号数为4.9亿，在今年Q1，平均一个月里有任何一天会员权益的会员数为将近1.6亿小型美股投资公司。目前，爱奇艺已经成立50个以上内部工作室，包含网剧、综艺、动漫、电影等。

具体财报数据方面，2021年第一季度，爱奇艺总营收 80亿元，其中会员服务收入为43亿元。截至一季度末，爱奇艺订阅会员规模达到1.053亿。广告营收收入19亿元，内容发行收入 7.791亿元。

2021年第一季度，爱奇艺的营收成本与2020年同期相比下降10%， 这关键归因于内容成本和带宽成本的下降。

爱奇艺第一季度运营亏损10亿元，运营亏损率相较2020年的29%缩减至13%小型美股投资公司。截至2021年3月31日，爱奇艺拥有现金、现金等价物，限制性用途现金和短期投资共计133亿元。

附股东信全文：

各位股东好！

这是第一次以股东信的形式与大家交流小型美股投资公司。我想和大家分享下人们目前对行业竞争和内容制作规划的一些思考。

一、行业态势和人们的竞争壁垒：

在线视频行业已经有十几年的进展历史，现在行业对视频类型有三种普遍的观点。

第一种，按照视频规格(视频长度)把视频划分为：长视频和短视频，或长视频、中视频和短视频小型美股投资公司。 第二种，按照内容创作者将视频划分为PPC(professional produced content)、PUGC(professional user generated content)、UGC(user generated content)。PPC由编剧、导演、摄影、演员等专业人士制作，作品包含电影、剧集、动画片和综艺节目等。PUGC由KOL和MCN制作，专业度低于PPC，但可以通过广告或其他变现方式获得收入。UGC是平凡用户制作的内容，绝大部分非专业内容。

以上两种分类方法是较为普遍的观点。目前行业还有第三种观点，认为内容最终是为了用户观看，为什么不用用户观看视频的目的，观看视频时的心态以及对视频内容的思考做分类呢？按照这种观点视频被分类为：可口视频、娱乐视频和兴趣视频。

可口视频类似于快餐，用户消费时的心态轻松，只是容易地消磨时间，看的时候开心就好，并不期望看后长久受益。

娱乐视频就是电影、剧集、动漫、综艺等视频内容。优秀的影视作品能令头脑开启思考，并在观看后留下深刻印象和引发延续深度思考，乃至会影响自己的价值观和一生小型美股投资公司。娱乐内容中，电影诞生了120多年，是迄今世界上最有历史、最有艺术水平，还是最具大众影响力的作品。剧集和综艺等电视内容还是具有近百年历史和大众影响力的文艺作品。他们在给观众提供愉快的同时，也曾改变了人们的生活习性、改变了社会乃至世界。人类在历史上一直需要在现实基础上延展出浪漫、虚构或者具有情怀的文艺作品，电影、剧集、综艺、动漫等娱乐内容就是满足这种刚性需求的唯独影像形式。人们深信在文学、绘画、音乐等历史更加悠久的艺术基础之上，电影、剧集、动漫、综艺这些娱乐视频内容将具有更大的销售市场空间，特殊是针对中国这种将来经济发展总体延续稳定进展、社会长期处于消费升级的销售市场。

兴趣视频是指基础以写实主导，满足人们各种兴趣需要的视频，包含但不限于：美食、DIY、开箱、旅行、宠物等等。这类视频的生产者有MCN、KOL，也有为爱发电的平凡用户和少量受过专业训练的人士。兴趣内容和它的观众更加分众和长尾。在大众性方面，每类兴趣内容相针对电影、剧集、动漫、综艺弱一些。

爱奇艺关键专心于两个视频类型，一是娱乐视频，二是兴趣视频。

1)爱奇艺APP专心于娱乐视频小型美股投资公司。人们的愿景是用科技创新让娱乐内容的分发更加容易、用户体验更好，同时也利用技术创新和优秀艺术家的智慧，创作更多、更优秀的电影、剧集、动漫和综艺节目。在为用户提供更多愉快的同时，也影响用户的生活方式，让人们可以便利地观看更多、更好、更有思想性的文艺作品。

目前娱乐视频这一领域已形成极高的准入门槛：其规模效应需要长期积存达成；整个内容产业仍处在工业化的比较早期， 对行业的明白和人才的认知在这个人才稀缺的阶段是至关重大的。而同时作为中国最大的视频分发平台， 多年的用户数据和技术积存使得人们对用户对娱乐视频的需求有着最深刻的明白。 加上庞大的资金需求，对行业规则的深度明白， 与导演、演员、编剧、摄影、录音、美术等艺术家的关系积存，爱奇艺已在中国的娱乐视频领域确立了稳固的领导地位。人们有信念率领整个行业健康进展， 提供给用户更多更好的优质娱乐内容。人们深信将来愈来愈多的中国用户在充分享受可口内容带来的愉悦之后，肯定会追求具有更高精神价值和更具艺术性的娱乐内容。这是一个文化消费升级的过程。

2)爱奇艺随刻APP关键专心于兴趣视频，随刻的内容也会在爱奇艺主平台做分发。兴趣内容的特点是主题比较分散，内容和对应的用户都比较长尾。用户进入门槛高，但用户粘性更强。兴趣视频的总体销售市场不小，但单个媒体平台不简单获得很大的销售市场占有率。人们认为将来中国的兴趣内容媒体平台会是分散的，用户需求和内容供给还是分散的。目前这个模式在中国还处于初级阶段，爱奇艺在利用已有资源来开拓这一新销售市场上很有机会。

总之，爱奇艺的核心价值是娱乐内容的制作和分发小型美股投资公司。娱乐内容是人类的核心刚性需求，爱奇艺在这个领域已具有领导地位，并将在将来再次扩大领先地位。而随刻聚焦的兴趣内容是一个新兴销售市场，爱奇艺将进展这一业务，并使其对公司的核心娱乐业务起到支撑作用。

二、核心问题和人们的规划对策：

众所周知，历经10年的进展，会员业务已经进展成为公司第一大收入来源。虽然目前人们面临一些挑战，导致会员业务增长放缓或者留存会员数隐藏波动，人们依然坚信会员业务拥有庞大的销售市场潜力。两个可以佐证的数据是，1)截至2021年Q1末爱奇艺累计付费账号数已超过4.9亿；2)在21Q1，平均一个月里有任何一天会员权益的会员数为将近1.6亿，这表明具有为优质内容付费的意愿的用户群体是极其庞大的。而针对会员业务增长放缓，行业内普遍认为短视频及其他多样性娱乐方式对用户时长的挤压是重大原因。人们承认这方面的影响，可是人们观看到用户针对各种视频的观影心智渐渐清楚。同时根据人们的数据和预测，人们信任娱乐视频受其他形式挤压的根源依然是目前自身的优质内容仍较为匮乏。即便在娱乐方式极大丰富的现在，优质的娱乐视频内容依然是对用户流量和时长拉动起到庞大的作用核心因素。一个最近的案例是，人们在今年2月上线了爆款独播剧《赘婿》，热播期内该剧在超过1.8亿台设备上播放过，截至收官追剧会员账号数超过6400万，促进本季度的峰值会员数升至贴近去年Q1末疫情期间水平。

延续不断的产出高质量的内容是提升用户和会员忠诚度的核心。人们认为当前优质内容的匮乏关键是两方面因素导致：1)从传统渠道猎取的版权内容正在减少小型美股投资公司。一方面，版权电视剧随着传统电视行业销售市场份额的萎缩相应减少；另一方面，受疫情影响，对会员拉新和留存起到至关作用的院线电影，特殊是在中国电影(600977)院上映的好莱坞电影的数量急剧减少。根据人们的预测，2020年和2021年1-4月以SVOD模式上线的票房过亿的电影的数量相比2019年同期分别下降约一半，其中以好莱坞电影主导的海外电影数量分别下降超过一半。2)目前自制内容的数量和质量都还不能满足需要。自制内容的突破性进展需要人们找到行业最优秀的人才以及最优质的合作同伴，建立强大的内容生态系统，去做最优秀的作品，而生态系统的完善需要时间来打磨。

针对如何解决“优质内容匮乏”这一课题，我想谈一下爱奇艺将来的计划和规划。

由于内容质量是人们整个内容生态系统的核心和重大落脚点，人们期望通过不断提升内容质量达到足够高的爆款概率。而建立足够且具有战斗力的内部工作室是人们内容质量提升的重大前提。2018年人们在IPO路演时提出了2年建立50个内部工作室的目的，目前人们已经超额完成了这个目的。这些内部工作室大部分是网剧和综艺工作室，少量是电影和动漫工作室。将来2年大量增加电影、动漫工作室是人们内容制作的重大策略，因为通过内部工作室，可以聚拢行业优秀的制作人才，猎取大量头部的IP和作品。

随着内部工作室愈来愈多，人们将再次坚持多内容品类进展，深耕垂直赛道小型美股投资公司。自去年人们推出迷雾剧场大获成功以来，短剧集的形式和人们内容质量得到了用户和销售市场的广泛认可。信任通过经验积存和延续努力，爱奇艺独家播出的优质内容将会形成延续、稳定的作品线。

在内容制作行业也面临种种问题，例如内容制作周期较长且不可控，作品成功率较低，容易重复性的工作量很大，缺少客观评价标准以及财务风险较大等等。针对这些困难和挑战，人们认为破局之道在于影视工业化。

影视工业化包含行业规则重构和智能制作。其中智能制作是重点。这是因为虽然中国影视行业实践工业化进程已经二三十年，可是并没有取得质的改变，其中一个重大原因是缺少科技手段的支持。而智能制作是解决问题的关键因素。得益于5G、AI、区块链、DRM、VR/AR、虚拟拍照等技术的进展和支持，人们的智能制作系统正在逐步完善。人们规划中和正在实施的智能制作包含：1)制作商业智能系统，用于播出后商业指标预测以及播出前各个制作阶段的播出商业指标预测；2)智能集成制作系统，以人工智能(161631)为核心将影视制作流程中的人、设备、物料集成起来并规范治理；3)智能制作工具集，利用人工智能(161631)技术、计算机(512720)图形学等技术实现影视制作从前期到后期多方面的制作工具集，提升工作效率和用户体验。人们正在通过这些系统和工具增强制作进度、内容质量和财务风险的可控性，从而进一步降低成本、提高效率。人们信任用爱奇艺的行业领导地位改变行业中的不合理规则，用智能制作协助这种行业规则的优化以及提升制作效率，将来的内容制作工作将更加稳定、延续、高效率及爆款内容频出。

纵观爱奇艺不断进展的十几年，在商业运营方面，人们正在逐步建立多赢的生态系统和“一鱼多吃”的商业模式；在内容方面，人们得到了各行各业的艺术家和广大用户的认可；在科技领域，人们不断开拓创新以提高用户视听体验和提升效率小型美股投资公司。人们信任公司在视频行业多年的激烈竞争中积存的宝贵学问财富将进一步巩固人们的销售市场领导地位。人们始终坚信长视频影视娱乐作为重大的娱乐形式具有不可替代性。人们期望通过延续不断的科技创新赋能内容制作，提高内容爆款概率，从而催生出更大的商业价值，为下一代娱乐拓展更大的造梦舞台和想象空间，也期望为各位股东带来更多惊喜。