发布时间:2021-05-17 19:20:44
来源:股票啦
股票啦网 www.gupiaola.com 2021年05月17日报道:美联储官员之所以信任通胀压迫将是临时
美联储为啥一直坚信通胀上行是临时的?有六个原因。
当华尔街很多人纷纷敲响通胀失控的警钟时,美股还有投资价值美联储主席鲍威尔及其同事却表达了对更加良性的经济发展前景的信念。鲍威尔、美联储副主席克拉里达和理事布雷纳德均表达,官员们应该对通胀临时飙升维持耐心。
然而,4月份美国消费(162415)者价格指数(CPI)创下2009年以来的最暴涨幅,生产者物价指数(PPI)当月上涨幅度也高于预测,在这个情况下,人们很难再认同以上观点。
现行政策制定者估计,随着经济发展重新开放和疫情转好,通胀率今年将升至2.4%左右,2022年将回到他们青睐的2%的通胀目的。
前美联储钻研部主管、现任彼得森国际经济发展钻研所高级钻研员的戴维·威尔科克斯说:
“通胀前景趋向温顺的说法是有肯定道理的。现在美联储的策略是准确的,美股还有投资价值一方面对通胀前景表现出足够信念,同时也做好应对消极形势的预备。”
外媒指出,美联储官员之所以信任通胀压迫将是临时,关键有六大原因:
1、通胀预测显示物价飙升不会延续太久
美联储官员已开端将通胀预测视为抵御物价飙升的第一道防线。通胀预测指标显示,将来一年左右,美股还有投资价值物价将强劲上涨,然后回落到更正常的水平。密歇根大学4月份调查的美国消费(162415)者中值估计,明年通胀率将达到3.4%,然后将来5至10年将降至2.7%。
克拉里达上周表达,销售市场的通胀预测也表现类似的行情趋势,投资者预测通胀率将在将来5年后回落。这表明现在物价的飙升不会延续太久。克利夫兰联储的通胀钻研中心主任Robert Rich表达:
“只要通胀预测维持稳定,通胀将会回落。这是重点。”
外媒预测师的Andrew Husby和Yelena Shulyatyeva称:
“在2020年的经济发展下滑冲击之后,美股还有投资价值经济发展重新开放的有利因素在4月份共同促进通胀,并大幅高于普遍预测。然而,月度环比增长中近60%仅由二手车、租车、住宿、机票和非家用食物这5类非周期性行业组成。”
2、劳动力短缺的情况下物价难以坚持飙升态势
美联储官员称,美国就业销售市场低迷与工资及通胀之间的关系虽然不像过去几十年那样紧密,但仍存有肯定的联系,劳动力短缺的情况下物价难以坚持飙升态势。
鲍威尔说,美股还有投资价值只有“比较强劲的劳动力销售市场”才能推高工资和通货膨胀。他在4月28日的新闻公布会上说:
“坦白地说,当劳动力销售市场依然相当疲软时,人们不太可能看到通胀延续上升,也就不会真正推高通胀预测。”
在推断就业销售市场的健康状况时,美联储官员使用工作年龄人口的就业比例作为衡量标准,比使用失业率更有效。今年4月,25岁至54岁的年轻人中有76.9%有工作,而在疫情和2007-09年经济发展衰退之前,这一比例超过80%。布雷纳德周二指出,非裔和拉丁裔中,就业率乃至更低。
3、大宗商品(161715)的价格粘性较低,美股还有投资价值其飙升不代表通胀
铜和木材等大宗商品(161715)的价格正在飙升,很多人将此视为通胀回升的一个迹象,但美联储官员将其归因于经济发展重新开放时隐藏的短时现象,并表达,这并不能预示长期的价格行情趋势。
该观点通过观看很多创新的通胀指标可以得出。
亚特兰大联储主席编制的粘性价格指数(即不常常变动的价格)给出了潜在通胀的信号,美股还有投资价值该指数剔除了汽油和木材等波动迅速的大宗商品(161715)。在截至4月份的12个月里,该指数温顺上涨了2.4%,远低于弹性价格指数。
达拉斯联储和克利夫兰联储编制的下调均值指数,都剔除了特定月份上涨和下挫幅度最大的异样价格。
美联储在现行政策会议上常常商量这些指数,一些官员认为这些指数优于不包含食品和能源的核心通胀指数。
克利夫兰联储的Rich表达,美股还有投资价值
“美联储总体目的是将临时性的通胀行情与延续性的通胀行情区分开来”。
该银行的经济发展学家Edward Knotek补充说:
“这些指数让人们更加信任上行压迫可能是临时的。”
4、技术因素也会干扰物价
过去30年,很多结构性因素导致了全球通货紧缩,美股还有投资价值其中包含经济发展全球化,经济发展增长放缓以及人口老龄化。这些因素可能会再次推高通胀压迫,一个因素是技术革新。
里士满联储主席巴尔金在最近的网络直播中表达,
“有一些反通胀力道是不可幸免的。我喜欢买书。但当我去Barnes & Noble看到一本30美元的书,而手机上的价格更廉价时,我就会在手机上买。由此可见,网上比价购物已经便利很多。”
新冠疫情间,美股还有投资价值网上购物变得更加重大,由此可见技术对商业、对物价的影响。达拉斯、亚特兰大和里士满联储将于本月晚些时候就这一问题举行一场线上会议。
5、拥有定价权的企业不会随意涨价
企业对商品的定价权还是影响物价的一个方面。除了转嫁大宗商品(161715)价特别,大多数美国公司仍不愿提高其他商品的价格。亚特兰大联储对企业的调查显示,大多数企业估计明年通胀会回升,但对将来5至10年的预测没有太大变化。
负责该调查的亚特兰大联储现行政策顾问Brent Meyer表达,美股还有投资价值受供应链问题影响最严峻的企业,对明年通胀预测最高,不过这种情况没有隐藏在对将来5到10年的预测中。这让他对短期价格上涨的预测有了更多的信念。
里士满联储主席巴尔金认为,企业不愿预测价格上涨可能的一个原因是,它们在面对沃尔玛或家得宝等日益庞大的客户时缺少议价能力。巴尔金说:
“我问过和电动工具制造商他们是否会把这些成本增加转嫁给家得宝和沃尔玛。他们表达,虽然他们有强大的全国连锁企业而具有议价能力,但一旦提价,他们還是比较害怕自己无法坚持业务。”
6、通胀数据因基数效应被夸大
当上年同期的通胀数据隐藏较大波动时,美股还有投资价值本年度12个月的通胀数据也会因为“基数效应”而大幅波动。去年疫情造成经济发展停滞及物价大幅下挫,今年的基数效应将特殊突出。鲍威尔在4月的新闻公布会上说:
“这些基数效应将为4月和5月的总体通胀贡献约1个百分点,约为核心通胀的0.7%。不过,这一显著增长只是临时的,在接下来的几个月里就会消逝。”
到9月份,疫情早期隐藏的超大型年份数据将被剔除。同样,4月份超预测的通胀数据也不会隐藏在明年的指数中。
Xian鱼河北承德这明明就是利空!你这理解能力让人担忧啊
无股不乐河北承德那些自称老张老扬的马后炮老师,纯粹是骗子
HxJ73796981云南保山明日大盘涨停!
鸡腿菇不像鸡腿山西古交估计要跌了
哈哈哥666山东滕州炒股呢???
重新又来过山东滨州原来就说过呀
股友jLDVdA安徽宁国借利好出货
dlrobam4735湖北仙桃来,把创业板干到纳斯达克的高度
啥时候能回本不玩湖北大冶踏破三千,
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