股票啦 www.gupiaola.com 2021年05月13日报道：加息概率暴增

通胀是牛市最大的敌人。

北京时间20:30，美国公布4月份物价指数。数据显示，美国4月未季调CPI同比升4.2%，创2008年9月来新高。此前，销售市场预测升3.6%，前值升2.6%；季调后CPI环比升0.8%，创近十年来新高，预测升0.2%，前值升0.6%；未季调核心CPI同比升3%，预测升2.3%，贝恩资本投资美股前值升1.6%；环比升0.9%，预测升0.3%，前值升0.3%。物价指数这一项销售市场极为关心的重磅数据可以说猛超销售市场预测，也远超过美联储2%的目的。

截至北京时间5月12日晚11点，纳指跌近2%，标普500(513500)指数跌超1%，道指跌近1%。大盘科技股再次下挫。

在上述数据公布之后，美国货币销售市场认为美联储到2022年12月加息25个基点的概率为100%，美国CPI数据公布前为88%。北京时间5月11日晚，不少美联储官员称，目前退出宽松现行政策为时尚早。其实，最近几天，华尔街大佬已经在连番炮轰美联储。那么，在上述数据公布之后，他们又作何感想呢？

值得一提的是，并非只有美国的物价正成为关心的焦点。中国亦是如此。5月12日，国务院常务会议提出，要跟踪预测国内外形势和销售市场变化，做好销售市场调节，贝恩资本投资美股应对大宗商品(161715)价格过快上涨及其连带影响。加强货币现行政策与其他现行政策配合，维持经济发展平稳运作。

在这种背景之下，股市又将如何演绎呢？

CPI数据惊人，加息概率暴增

北京时间5月12日20:30公布的美国通胀大超预测，4月CPI同比增长4.2%，预测增长3.6%，前值增长2.6%，数据刷新十年新高；4月核心CPI同比增长3%，预测增长2.3%，前值增长1.6%。此前，各界对4月核心CPI的普遍预测是环比增长0.3%，贝恩资本投资美股这是1999年以来首次超过0.2%。但结局是，4月核心CPI环比攀升了0.9%。美国十年期盈亏平稳通胀率升至2.587%，达到8年来最高水平。

财经网站Forexlive评论称，此次通胀数据比较令人吃惊，美元正在升值。由于基数效应，全部人都估计会隐藏反弹，但这实在是个意外，将考验美国联邦公布销售市场委员会的决定和销售市场突破瓶颈或消化临时因素的决定。

据CNBC，一系列因素导致供应瓶颈，令价格飙升，从电子产品的半导体材料(512480)供应问题，到3月份苏伊士运河堵塞，再到对多种大宗商品(161715)的需求飙升。由于对建筑材料的需求延续，2021年仅木材的价格就上涨了124%，通常被视为经济发展活动晴雨表的铜价上涨了近36%。

数据公布之后，美国货币销售市场认为美联储到2022年12月加息25个基点的概率为100%，美国CPI数据公布前为88%。但很快美联储副主席克拉里达就对外表达，估计今年经济发展复苏将加快。致力于使用全部工具，以促进经济发展进展。通胀将在2022或2023年回到2%乃至超标。由于临时性因素，贝恩资本投资美股通胀率将升至2%以上。经济发展距离美联储的目的还有很远的距离。受此言论影响，美国股期指也开端企稳反弹。

不过，随后，克拉里达又表达，对高于预测的通胀数据感到惊奇。 重启经济发展对通胀构成一些上行压迫。供应上升到需求水平可能需要一段时间。 假如价格压迫非临时的，美联储就会采取行动。在这一言论之后，期指又开端跳水。随后他又表达，现在还非缩减美联储经济发展支持措施的时候。 在作出缩债推断之前，将会审慎和适当地收集更多的证据。现在的数据中有相当多的噪音，股票指数再度企稳。

令人意外的是，克拉里达的言论让人捉摸不透。在上述言论之后，他又说，美联储对通胀的容忍度并非无限度的，针对通胀良好的预测至关重大。

从目前的情况看来，贝恩资本投资美股销售市场针对美联储抱啥态度，好像还是懵了！

通胀之争

事实上，以目前美联储和全球关键央行的推断看来，他们并不承认会有通胀发生。然而销售市场大多数专业人士这次却站到了央行的对立面。

英国投资公司Brooks Macdonald的首席投资官爱德华帕克(Edward Park)说：“目前销售市场对总体和核心通胀水平高度关心。人们害怕，贝恩资本投资美股假如有迹象表明通胀背景实在变得更持久，美联储将失去操纵。”

嘉盛集团预测师 FIONA CINCOTTA向券商中国记者表达，5月11日，中国的PPI数据已经冲击销售市场。中国4月CPI与PPI同比上涨幅度双双走高，PPI在大宗商品(161715)涨价潮的延续助推下飙升至3年半高位。虽然CPI略逊预测，但若剔除猪价这个CPI的“逆周期因子”，从非食品价格上涨幅度看来，涨价在突出传导，环比增幅处于5年季节性增幅的最高值水平。结合美国12日晚公布的数据看来，销售市场害怕通胀并非是没有理由的。因此，销售市场也开端害怕，即便通胀是临时现象，各国央行又能同意通胀维持“过热”多长时间才会开端收紧银根。

FIONA CINCOTTA表达，在美国，从木材到房价都处于飞涨的情况。当前的涨价情况并非没有隐藏过。在2010~2011年全球经济发展增长的背景下，大宗商品(161715)和航运价格大幅飙升，半导体材料(512480)也隐藏短缺。虽然总体通胀实在急剧上升，但核心通胀的上升并不突出。不过，销售市场害怕如今的冲击可能更大。发达经济发展体的核心通胀在2021年底回升至1.8%的峰值，这种谷底到峰值的抬升幅度明显比10年前的更大。更值得关心的是，这种上行压迫是否足以大到导致通胀失控，并引发一轮延续的价格上涨。

他认为，延续高通胀的风险因经济发展体而异，欧元区风险有限，但美国的风险特别高。除了供给瓶颈，加剧这些成本压迫的可能是需求因素，例如在宽松的财政局现行政策的背景下，贝恩资本投资美股各经济发展体重新开放，导致过度储蓄减少，特别是在美国。

有业内专家认为，虽然美联储官员和经济发展学家承认这是临时性的提振，但在大宗商品(161715)价格飙升、政府推出数万亿美元经济发展刺激计划以及劳动力成本上升的初步迹象的背景下，目前尚不清晰通胀压迫是否正在延续上升。该数据也提供了对经济发展各个领域泡沫价格压迫的洞见。工资已显示出回升的迹象，供应链方面的挑战延长了交货时间，并推高了原材料价格。

针对美联储的现行政策，索罗斯的“军师”Druckenmiller于当地时间5月11日接受CNBC采访时表达，美联储在新冠肺炎疫情期间旨在坚持销售市场和经济发展稳定的现行政策，最终可能会威胁美元的长期健康。此外，美联储在销售市场和经济发展繁荣的情况下依然坚持压低利率，并买入数万亿美元的债券是一个长期风险。从长远看来，美联储再次推行其现行政策，以及它们所支持的沉重债务和财政局赤字还将威胁到美元的全球储备地位。

销售市场将如何演绎

从目前的情况看来，科技股可能再次下挫。升温的通胀预测正在刺激投资者撤出成长股，进入价值股。摩根大通、富国银行、美国银行等美股银行股在CPI数据公布后于盘前走高。其它，贝恩资本投资美股 科技股目前估值高企，也简单在将来发生监管风险。花旗集团近日将FACEBOOK和亚马逊的评级从买入双双下调至中性。

嘉盛集团表达，道指期货脱离最近在35000点上方创下的历史高点，目前扩大前一时段的下滑。道指仍交投于其50期容易均线与延续数月的上升行情趋势线上方，目前在测试其20期容易均线所在的34600点。价格的下挫为RSI赢取摆脱超买区域的机会。守住34250点，上涨行情趋势维持完好。假如下破37000点，空头或借势下探33250点。上档方面，站上35000点的话或创下历史新高。

从大宗商品(161715)的角度看来，通胀预测的高涨可能会推高各类商品的价格。但由于加息预测的增强，美元指数开端有所表现，这可能又会对大宗商品(161715)的价格形成压制。其它，随着大宗商品(161715)价格的延续暴涨，已经引发了政府层面的关心。

5月12日的中国国务院常务会议就要求，要跟踪预测国内外形势和销售市场变化，做好销售市场调节，贝恩资本投资美股应对大宗商品(161715)价格过快上涨及其连带影响。加强货币现行政策与其他现行政策配合，维持经济发展平稳运作。

这已经是近两个月时间，第二次强调大宗商品(161715)价格了。值得一提是，这一次还有一句话：加强货币现行政策与其他现行政策配合，维持经济发展平稳运作。若大宗延续暴涨，必定会引来现行政策上的抑制。而股市里也有过一句老话：“通胀无牛市”。如今这形势销售市场究竟如何演绎，大伙可以权衡权衡！