股票啦 www.gupiaola.com 2021年05月12日报道：企业和宏观层面的数据均指向通胀的上涨

由于销售市场对通胀的担忧延续，投资者回补空头头寸和逢低买入，纽约股市三大股票指数在11日显著低开，盘中弱势波动，科技股下滑则显著收窄，收盘时纽约三大股票指数均下挫。

截至当天收盘，道琼斯工业平均指数下挫473.66点，收于34269.16点，下滑为1.36%。国内可以投资美股吗标准普尔500种股票指数下挫36.33点，收于4152.10点，下滑为0.87%。纳斯达克综合指数则下挫了12.43点，收于13389.43点，下滑为0.09%。

版块方面，标普500(513500)指数十一大版块十跌一涨。其中，能源版块和金融版块分别以2.56%和1.67%的下滑领跌板块，材料版块则逆市上涨了0.35%。

衡量股市投资者对将来一个月波动性预测的芝加哥期权交易所波动指数(VIX Index)当日显著上涨11.09%，收于21.84，盘中最高达到23.73点。

股票方面，奈飞公司股价上涨了1.72%，亚马逊公司股价上涨幅度为1.05%，脸书公司股价由跌转涨，苹果公司和字母表公司股价下滑当日也显著收窄，家得宝和旅游者保险公司则以超过3%的下滑引领道琼斯工业平均指数下跌。国内可以投资美股吗

通胀担忧延续

随着美国经济发展重启延续推进，企业和宏观层面的数据均指向通胀的上涨，而分别将于12日和13日的消费者价格指数和生产者价格指数引起销售市场较高关心。虽然美联储已经多次表达不会很快收紧货币现行政策，但通胀相关数据的公布依然构成债券收益率上涨的压迫，进而首先对成长类股票带来利空。

11日早间公布的美国劳工部职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)显示，经季节调整后3月份美国就业岗位空缺数量为812.3万个，高于销售市场预测的745.5万个和2月份向上修订后的752.6万个。国内可以投资美股吗

销售市场钻研机构MRB合伙公司策略师普拉雅克塔·比德(Prajakta Bhide)在11日表达，虽然供给侧的摩擦看起来起到更大的作用，4月份美国新增就业隐藏停滞是由于供需两方面的因素影响。劳动力供给受到制约部分反映了疫情的延续影响，但政府失业救援措施很可能起到了主导的作用。

比德说，今后几个月，快于预测的工资增长以及消费者价格的上涨将对长期通胀预测造成显著的上行风险。工资的更快上涨很可能在周期性基础上是可延续的，估计在今后2至5年的时间内延续。

瑞银集团在11日表达，美国科技权重股在10日的显著下挫看起来反映了销售市场对债券收益率上涨和通胀的担忧，美国劳工部将于12日公布4月份消费者价格指数。国内可以投资美股吗

在线经纪机构嘉盛集团资深预测师马特·辛普森(Matt Simpson)表达，随着经济发展进入中周期，在履行方面，愈来愈多的证据表明，在需求回升之际，供应仍是很多公司面临的问题。这些问题在某些材料和零部件方面特别严峻，而且美国明显也面临劳动力短缺的问题。虽然这些问题尚未全方位影响利润率，但这可能只是时间问题。

美国银行全球钻研部在11日表达，美联储官员们对通胀不会成为问题的过度自信值得怀疑。销售市场依旧脆弱，并过度依靠美联储。7日非农就业数据“坏消息是好消息”刺激纳斯达克综合指数上涨而在10日隐藏翻转。

保德信金融集团首席销售市场策略师昆西·克罗斯比(Quincy Krosby)表达，在估值照旧处于高位之际，销售市场因强劲就业空缺岗位报告而对劳动力供应和需要增加工资来填补就业岗位产生疑问时，对历史性低位利率的承诺预测消退了，更不要说大规模财政局刺激措施让工人不情愿回到就业销售市场。国内可以投资美股吗

“卖在五月”

早前，一些销售市场机构已经发出讯号，警告传统季节性因素可能对股市带来的影响。由于报税时间需要和夏季旅游增加等因素影响，历史上美国股市5月至10月的表现突出弱于11月至4月的表现。

目前，企业估值仍处于历史高位，销售市场对股市回调普遍抱有预测，但仍不确定哪些因素会触发股市的下挫。国内可以投资美股吗不过，从近两个交易日的行情看，销售市场已对5月份的表现有所消极。

美国银行全球钻研部认为，虽然上市公司业绩强劲，但股价承压，投资者头寸看起来日益拉伸。精准判定销售市场脆弱性的时间是困难的，但进行对冲没这么难。

美国银行全球钻研部主张通过做空标普500(513500)指数期权等工具对冲风险。

美国有名投资人、杜肯家庭办公室公司董事长兼首席履行官斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)11日早间表达，虽然依旧多少看多股市，但资产价格处于疯狂之中，美联储和美国政府向已经火热的经济发展进行过多高成本刺激让美元储备货币地位面临风险。国内可以投资美股吗

德鲁肯米勒说，历史上找不到像当前这样货币现行政策和财政局现行政策与经济发展环境不合拍的情况。这么做不仅让美元储备货币地位受到面临风险，也让资产泡沫隐藏破裂的风险。

辛普森还认为，随着利率预测的攀升，科技股估值偏高的风险愈发突出。目前的股票风险溢价(ERP)水平处于金融危机以来的极低区间，这意味着买入股票可以获得的超额收益比较有限。随着投资者针对通胀走高的预测愈发根深蒂固，他们应该开端要求更高的风险回报，而非更低。

美国银行全球钻研部还表达，上周起客户对美国股票的净买入金额为2亿美元，扭转了此前三周的净卖出情况。买入几乎全体是交易所交易基金，而股票资金流出金额几乎相等。国内可以投资美股吗对冲基金在过去六周首次成为净买入方，私人客户自2月中旬以来首次成为净卖出方，机构客户连续第周围隐藏净卖出。11个版块中，客户卖出其中7个版块的股票，科技版块卖出金额最高，其次为金融、必需消费品和房地产(512200)股票，医疗股资金流入最大。