股票啦网 www.gupiaola.com 2021年05月08日报道：贸易赤字的连续扩大与之前特朗普政府的关税现行政策意图背道而驰

美国的贸易逆差连月来屡创新高。

根据美国商务部最新公布的数字，该国3月商品和服务贸易的贸易逆差刷新了今年2月份705亿美元的历史纪录，扩大至744亿美元。随着美国疫情后的经济发展复苏，其进口额实现环比6.3%的增长中投可以投资美股吗，达到创纪录的2745亿美元，而出口额也上涨至一年多来的高点2000亿美元，环比攀升6.6%。

牛津经济发展钻研院美国首席经济发展学家克拉钦(Oren Klachkin)估计，美国国内生产总值(GDP)强劲增长，将使其2021年贸易赤字扩大。得益于卫生状况改善、企业重新开张和历史性的财政局刺激现行政策，美国国内需求的旺盛将延续拉动进口增长。与此同时，全球复苏的疲软、供应链和航运的瓶颈则会限制美国出口抬头和贸易流动，但这些问题的严峻性都会随着疫情而减弱。

值得注意的是，贸易赤字的连续扩大与之前特朗普政府的关税现行政策意图背道而驰。2017年3月中投可以投资美股吗，美国的贸易赤字仅为440亿美元，而如今却扩大了近70%。

通过关税削减贸易逆差的算盘为什么难以奏效？投资咨询公司BCA Research的报告指出，美国贸易赤字的存有是由于其国内储蓄和投资水平间的不平稳，而非特朗普行政令中列出的因素，比如差别关税、非关税壁垒、学问产权盗窃等。因此，美国通过关税现行政策难以去除其贸易赤字，只是可以将其巨额贸易赤字在贸易同伴间重新分配。

克拉钦在接受第一财经记者的采访时表达：“关税只是美国贸易逆差的一个边际驱动因素。贸易逆差的延续增长中投可以投资美股吗，更取决于美国和其贸易同伴之间的相对增长动力，这一点在现在特别突出。”

美国今年贸易逆差或将延续扩大

具体而言，根据美商务部的数据，商品进口额与上月相比激增了7.0%，达2344亿美元，为历史新高。其中，汽车和消费品领涨(+7.2%)中投可以投资美股吗，但汽车进口仍低于1月份的水平，其部分原因是全球半导体材料(512480)短缺。资本货物(+5.3%)、食品(+4.9%)和工业用品(+2.8%)也对进口额增长做出了贡献。值得注意的是，石油进口回升到了疫情前的水平。出口商品额则跃升8.9%，消费品(+12.5%)、资本货物(+7.3%)、汽车(+7.2%)和工业用品(+5.9%)对总体增长做出了贡献。

嘉盛集团资深预测师佩里(Joe Perry)对第一财经记者表达，这一结局符合经济发展学家预测。“美国3月贸易逆差大幅扩大，创下纪录高位，这一方面是由于国内需求激增，另一方面，随着美国经济发展活动反弹速度超过全球大多数國家，进口增长可能令贸易逆差进一步扩大。”他说。

佩里称：“由于资源限制和供应链瓶颈，制造商缺少满足激增的需求的能力，库存已经所剩无几。美国疫情情况迅速改善，疫苗注射计划加快普及中投可以投资美股吗，政府为缓解疫情打击向家庭和企业提供了大规模赞助，这些因素都会促进需求累积。由于国内需求超过美国经济发展的生产能力，贸易逆差扩大可能是今年经济发展的一个延续性特征。”

关税现行政策与贸易逆差

根据BCA Research的报告，美国贸易赤字难以削减的原因是，低迷的全球需求会延续损害美国的出口增长，而美国的进口则显得更有弹性。根据美国经济发展预测局的数据中投可以投资美股吗，从2010年到2015年，美国的投资总额占美国GDP的百分比平均为19.4%，而储蓄总额平均为17.5%，这一结局就是常常账户的延续赤字。

此外，进口的相对稳定是疫情后美国经济发展刺激计划的结局，这些法案支撑了家庭收入，坚持着国内需求。而假如家庭储蓄率因经济发展复苏提振而进一步正常化，2021年美国的贸易赤字将变得更大。

美国外交关系学会高级钻研员斯特尔(Benn Steil)撰文表达，在施加关税现行政策后贸易赤字反倒扩大中投可以投资美股吗，这一方面是因为一些被针对的國家实施了报复性措施。比如，加拿大和墨西哥也对美国金属征收高关税。

此外，关税损害了美国公司的出口竞争力，这些企业不得不为用于国内生产的关键中间产品进口支付更多花费。斯特尔称：“美国的大多数进口产品非最终产品，而是中间产品，然后在全世界销售。美国公司依靠进口来维持全球竞争力。一旦失去这种猎取外国零部件的机会，它们就会被其他外国公司占据销售市场份额，因为那些外国公司可以用低廉的价格购买到相同的零件。”

位于威斯康星州的一家机电齿轮制造商Husco International首席履行官拉米雷斯(Austin Ramirez)称：“人们采购的每个零部件都在关税清单上。这些零部件都是通过人们花了几十年时间开发的全球供应链找到的。相比日本和德国的竞争对手中投可以投资美股吗，关税使人们处于不利地位。”

美国外交关系学会预测师罗卡(Benjamin Della Rocca)则指出，最重大的是，无论从理论還是实践上看，关税对贸易平稳的影响很小，“贸易是否平稳与GDP增长或就业没有任何可验证的关系。这意味着通过关税来促进贸易平稳的努力注定会失败，而且任何减小赤字的努力本身也不会改善一个國家的经济发展福利。”

“因此中投可以投资美股吗，关税现行政策是为错误的目的做错误的事情，并在这个过程中损害了美国工业、工人和消费者。”他称。

其它，预测师认为，随着全球经济发展增长获得动力，美国出口估计将在今年晚些时候回升。此外，美国国务院放松了赴美留学签证申请，鼓舞国际留学生回到校园，这可能会导致2021年服务贸易的改善。

“随着全球很多地区促进接种疫苗的努力，全球经济发展复苏步伐加快，贸易应该开端正常化中投可以投资美股吗，”位于北卡罗来纳州的富国银行首席经济发展学家布赖森(Jay Bryson)称，“出口增长应该开端与进口增长相匹敌，而进口增长将再次受到国内消费者和企业需求激增的支持。”