股票啦网 www.gupiaola.com 2021年05月04日报道：财政局部是否真的能掌控局面

有消息称，美国财政局部估计将来2个月仅会向销售市场注入1000亿美元资金。

三个月前，财政局部在其季度借款预测中透露，在2021年第一季度，怎么投资美股行吗其借贷额将较此前的超高水平突出滑落，这一信号良好出乎销售市场预测。

不过，这个预测当时遭到了不少怀疑。

因为假如和财政局部的预测类似，财政局部的现金余额(即存有美联储的财政局部一般账户余额，下文简称TGA)将跌至8000亿美元，较2020年12月31日的1.729万亿美元纪录高位下挫9290亿美元。

TGA现金余额的加快下降，怎么投资美股行吗意味着财政局部将向销售市场注入大量流动性。

金融博客零对冲当时预测，拜登政府将释放略低于1万亿美元的“令人难以置信的流动性”——这一数字将远远超过美联储每月注入的1200亿美元流动性，届时股市将疯狂飙升。

这让人怀疑，财政局部是否真的能掌控局面，借款水平是非真能如预测那般下降。

果真，怎么投资美股行吗意料之中的打脸還是来了。

根据财政局部的最新数据，在2021年第一季度，财政局部最终借了4010亿美元私人持有净可流通债务——比最初预测的2740亿美元多1260亿美元。这样一来，本季度完毕时财政局部现金余额为1.122万亿美元。

不过如下图所示，虽然实际的TGA现金余额下挫速度没有三个月前预测的那么快，但实在在下滑(图中红色箭头处)。

根据财政局部的数据，怎么投资美股行吗1260亿美元的借款增加关键是由于3月底现金余额的增加，这在肯定程度上抵消了净支出的减少。

一再被打脸之后，美国财政局部缩减借贷的计划虽受挫，但没有放弃。

北京时间5月3日，新一季度的借款额预测公布。这一次，财政局部又向人们传递了什么信号？

以下是财政局部公布的最新预测里，怎么投资美股行吗对资金来源和用途的部分说明：

在2021年4月至6月这一季度，财政局部估计将借入4630亿美元私人持有的净可售债券，估计6月底TGA余额为8000亿美元(比4月底最新公布的9030亿美元少1000亿美元)。

财政局部此次公布的预测显示，借款额估计比2021年2月公布的预测高出3680亿美元，关键是因为政府对新冠肺炎大流行采取了额外的应对措施。

根据现金治理现行政策的预测资金流出计划，财政局部假设在7月31日债务上限暂停到期时，TGA现金余额约为4500亿美元，这符合其权限和义务，也符合2019年的两党预算法案的要求。不过财政局部指出，怎么投资美股行吗7月31日的实际现金余额可能与这一假设不同，一切要视销售市场和经济发展的变化而定。

在这里需要注意的是：

虽然按照财政局部在第二季度的借款预测推算，本财年的下半年借款额将达到1.3万亿美元。但这是财政局部在预测中纳入拜登1.9万亿美元的疫情救助法案的影响之后的结局，而在今年2月份公布的预测的中没有将该法案考虑在内。

与此同时，一些策略师推测，除非国会再次提高或暂停联邦债务上限，怎么投资美股行吗否则财政局部的现金余额可能会复原到国会暂停暂停联邦债务上限时的水平，即约1300亿美元。

现在看来，财政局部将寻求一个更大的缓冲空间，以应对借款总额居高不下和债务洪流带来的影响。

总而言之，截至3月31日，美国财政局部TGA现金余额“仅”减少了6070亿美元，与2月份预测的相比减少了9290亿美元，相差3220亿美元。财政局部目前估计，在本季度，现金余额将隐藏与上季度类似的下降幅度，减少3220亿美元(此前为3000亿美元)。

当然，怎么投资美股行吗并非全部人都信任财政局部的最新预测。杰富瑞销售市场预测师西蒙斯(Thomas simons)和马科夫斯卡(Aneta Markowska)周一在一份报告中写道

“这些预测的精确度令人怀疑，在这个季度，要调整和税收现行政策以及与刺激计划相关的支出规模，将存有很大风险。非说这些预测没有用，而是人们应该结合最新的销售市场状况及现行政策变化，客观看待这份预测。”

但西蒙斯和马科夫斯卡也承认，假如财政局部放缓现金注入速度，加上美联储可能在6月FOMC会议前后宣布新的现行政策基调，销售市场仍然存有崩盘的风险。

他们意见，怎么投资美股行吗投资者应时刻关心流动性注入放缓的风险——没有财政局部的注资为销售市场提供流动性缓冲的话，销售市场的调整是在所难免的。