股票啦网 www.gupiaola.com 2021年04月30日报道：自20年3月以来

摘要

2021年4月29日，美国公布了一季度经济发展数据，一季度环比折年率为6.4%，好于销售市场预测的6.1%；同比转正为0.4%，为去年一季度以来首次转正。此外，一季度实际GDP总量重回19万亿美元，较19年12月的历史高点，复原度超过99%。上一轮美国遭遇金融危机，经济发展复原至金融危机前水平8月美股行情走势，可能用了10个季度左右的时间；而本轮经济发展复苏，仅用了5个季度的时间，就已经复原了99%，经济发展复苏速度堪称史上最快。随着美国疫苗接种不断推进，以及财政局刺激现行政策的落地实施，前期受重创的服务业也将快速复苏，经济发展复苏进度或再次加快。

正文

2021年4月29日，美国公布了一季度经济发展数据，一季度环比折年率为6.4%，好于销售市场预测的6.1%；同比转正为0.4%8月美股行情走势，为去年一季度以来首次转正。此外，一季度实际GDP总量重回19万亿美元， 较19年12月的历史高点，复原度超过99%。

史上最快经济发展复苏。上一轮美国受金融危机影响，经济发展大幅受损，经济发展复原至金融危机前水平，可能用了10个季度左右的时间；经济发展复原至99%，也用了8-9个季度的时间。本轮经济发展复苏，仅用了5个季度的时间8月美股行情走势，就已经复原了99%，经济发展复苏速度堪称史上最快。随着美国疫苗接种不断推进，以及财政局刺激现行政策的落地实施，前期受重创的服务业也将快速复苏，经济发展复苏进度或再次加快。

消费是经济发展复苏的关键驱动力。一季度私人消费对GDP的拉动为7.02个百分点，为史上第三高，较去年4季度提高5.4个百分点；政府消费和投资对GDP的拉动为1.12个百分点；而私人投资和净出口对GDP的拉动则为负，特别是净出口连续3个季度连累GDP，是经济发展增长的关键连累项。可是8月美股行情走势，消费结构分化仍然突出，一季度耐用品消费同比增速高达26%，再创有数据以来新高；而服务业消费仍然负增，是消费的关键连累项。

消费的改善关键受益于政府救援计划。自20年3月以来，美国就颁布了多次救助计划，其中包含直接向低收入居民派发觉金支票8月美股行情走势，以及扩大居民失业补助的范围和金额等措施。而这也导致了疫情之后，美国居民的收入不仅没有下降，反倒大幅回升。

净出口的贡献为什么延续为负？去年以来，美国虽然迎来了商品消费的大繁荣，可是在疫情的影响下，美国的生产依然有抑制，所以商品类消费和生产的缺口突出扩大，供需错位，不得不增加进口。以耐用品为例8月美股行情走势，去年美国耐用品消费-生产缺口连续8个月坚持在15个百分点以上，上次隐藏这种情况是在大概40年前的1983年。在这样的情况下，由于进口激增，美国的商品贸易逆差突破了08年以来的最高点，再度创出历史新高，从而净出口延续连累美国经济发展。

服务业已经在延续向好。相较疫情前就业水平(去年2月)，非农就业已复原94.5%，其中，商品生产复原96.3%，服务生产复原94.2%。随着疫情改善和疫苗接种加快，服务业将加快复苏。截止4月26日8月美股行情走势，美国每日接种疫苗仍在2.7万剂左右(7天移动平均)；截止4月27日，美国餐饮消费复原了78%，TAS旅客吞吐量复原了57%。因而，将来美国经济发展将加快复苏。

美国当前经济发展、通胀、就业的总量指标看起来像08、09年时，但关键是疫情防控对服务业的短期压制导致的，一旦防控措施放开，美国经济发展可能快速复原至2012、2013年的情况。人们认为，美国的失业率现在因为高额失业补助8月美股行情走势，是被人为抬高的，一旦三季度以后失业补助降低，美国的失业率也会隐藏历史上最快速度的下滑，美联储的宽松措施会更快速度的退出。所以美元和美债利率可能率会坚持上行行情趋势。