股票啦网 www.gupiaola.com 2021年04月28日报道：估计2021年和2022年布伦特原油价格分别为73.13美元

最近，高盛更新了一系列资产的预测投资美股靠谱吗，先是从美股多头转向空头，紧接着周三又公布了对大宗商品(161715)的预测。

高盛明显看涨大宗商品(161715)

周三上午投资美股靠谱吗，高盛更新了对大宗商品(161715)价格的预测，估计大宗商品(161715)在将来6个月将再上涨13.5%。高盛不认为中国是将来十年大宗商品(161715)需求增长的唯独关键来源。

同时，高盛认为人们的出行将大大增加，关键原因包含欧洲等地的疫苗接种不断推进；季节性运输、制造业和建筑业活动将从现在开端增加并在6月加快；以及5月份一些国际出行限制将放松。

高盛对关键种类的最新预测如下：

估计2021年金价为1977美元/盎司，2022年为2000美元/盎司；估计2021年和2022年银价将达到30美元/盎司。高盛称投资美股靠谱吗，比特币要想在避险需求方面与黄金竞争还为时过早，两者可以共存。

估计2021年和2022年WTI原油价格分别为70.26美元/桶和72美元/桶；估计2021年和2022年布伦特原油价格分别为73.13美元/桶和75美元/桶。同时，估计将来6个月石油需求将隐藏有史以来最大的增幅——520万桶/日。

估计5月份国际旅游限制的放松将导致全球飞机燃料需求复原150万桶/日投资美股靠谱吗，到6月份全球石油需求将大幅增长，2021年第三季度需求将从目前的9450万桶/日增至9900万桶/日。

估计铜将来6个月有上行风险，2021年均价为9675美元/吨，2022和2023分别为11875美元/吨和12000美元/吨，估计2024年铜价为14000美元/吨，2025年为15000美元/吨。

高盛从美股多头转向空头

在看涨大宗商品(161715)的同时投资美股靠谱吗，高盛针对将来几个月美股的前景却略显消极。高盛此前预测标普500(513500)指数年底能达到4300点，这一预测在华尔街众多投行中排在第二。

高盛首席策略师大卫考斯汀(David Kostin)表达，他最近与客户的商量聚合在美国GDP增长达到峰值和拜登总统提议的资本利得税上调。Kostin表达，在增长见顶时购买标普500(513500)指数的投资者通常会意识到短期回报为负，12个月的回报也很弱，可能在其4300点目的价的基础上再涨3%。

简而言之，最好的结局就是从现在开端到年底美股一直横盘。乃至有可能更糟投资美股靠谱吗，Kostin警告称，标普500(513500)指数的回报率在过往资本利得税上调之前也很疲弱。

好消息是，以往的抛售都是短暂的，随后几个季度就会逆转。不过，这次抛售可能不像高盛预测的那样短暂，因为美国最富有家庭的未实现资本利得高达1万亿美元。

他还写到：

本周，人们的注意力再次转移。首先投资美股靠谱吗，人们收到了很多关于行业、风格轮换和经济发展增长峰值的咨询。其次，潜在资本利得税上调可能对股价产生的影响引发了大量质疑。

人们的答案是：美国国内增长正在见顶，股票长期回报可能较小，标普500(513500)指数将上涨3%至2021年年底目的价4300。今年晚些时候资本利得税很有可能上调，历史经验表明，在这之前抛售股票的行为将是短暂的，随后几个季度将会逆转。

所以投资美股靠谱吗，高盛临时转向看跌美股。

与此同时，美国经济发展增长已见顶。高盛经济发展学家预测，美国GDP增速将在二季度达到10.5%的峰值水平。虽然将来几个季度GDP增长仍将高于普遍预测，但随着财政局刺激和经济发展重新开放的促进力开端减弱，增长速度将在那之后的几周见顶。

此外，正如Kostin在下图中所示投资美股靠谱吗，当强劲的经济发展增长开端放缓时，股市往往会陷入困境。

这位高盛策略师借鉴了迈克尔威尔逊(Michael Wilson)上周的说法，他写道，在过去40年里，当ISM制造业指数超过60时，通常与经济发展增长峰值相吻合，购买标普500(513500)指数的投资者随后一个月和一年的平均回报率分别为-1%和3%。

为什么这很重大？由于最新的ISM制造业指数为64.7，创40年来的最高水平，而高盛的标普500(513500)指数年终目的反映了当前水平(包含股息)4%的总回报率。Kostin明确提示读者投资美股靠谱吗，该行2021年中期的目的依然是4100。换句话说：将来2-3个月，股市将会下挫，这正是德意志银行两周前发出的警告。

可以确定的是，高盛不会一下子良好看空美股销售市场。高盛表达，估计随着今年下半年经济发展增长放缓，股价仍将再次上涨。当经济发展增速放缓时，只要增速仍为正，股票通常会升值。

虽然美国经济发展增长已见顶，但增长率应会维持强劲。此外投资美股靠谱吗，全球经济发展仍在加快，直到2021年第三季度才会见顶。

唯独的问题是，所谓的抛售浪潮何时开端，因为客户肯定不会等到最终一刻才出手。

在过去一个月里，投资者一直关心拜登政府提出的企业税革新及其对特定股票的影响。本周投资美股靠谱吗，人们的注意力转向了马上颁布的提高资本利得税的提案。目前，长期资本利得和符合条件的股息最高税率为20%，其它对投资收入单独征收3.8%的税。

新闻报道显示，拜登将提议对年收入超过100万美元的投资者征收这两项平凡收入税。这将使资本利得和股息收入的税率提高一倍，从23.8%提高到43.4%。经济发展学家估计增幅会更温顺，可能在28%左右。

过去的资本利得税上调与股价下挫和家庭资产配置下降有关。过去3年、5年和10年投资美股靠谱吗，科技和非必需消费品行业一直是美国股市最大的资本利得来源。

料事如神，在2013年最终一次资本利得率上调前后，最富有的1%是美國家庭最大的股票净卖家。在加息前的三个月里，最富有的家庭出售了1%的初始股权资产，按当时的价格计算，这相当于大概1200亿美元的抛售。

根据美联储的数据，高盛估测投资美股靠谱吗，最富有的家庭目前持有1至1.5万亿美元的未实现的股权资本利得。这相当于美国股市总市值的3%，约占标普500(513500)指数月平均交易量的30%。

然而，如上所述，Kostin写道，紧紧围绕资本利得率变化的净股本出售和股价下挫的行情趋势通常是短暂的，会在随后几个季度里逆转，即：

2013年，虽然最富有的家庭在加息前出售了1%的资产，但在加息后的一个季度投资美股靠谱吗，他们购买了4%的初始股权资产，因此只是临时减少了股权敞口，以便在更低的利率下实现更高的收益。家庭资产配置总量与之前两次资本利得税上调表现出类似的模式。

最终，一旦增税引发的抛售完毕，高盛估计家庭股票配置最终将增加，部分资金将再次从现金转向其他资产，因为美國家庭是美国股票销售市场最大的单一全部者，占35%。目前的现金配置贴近30年平均水平，虽然现金收益率远低于平均水平。在2020年上半年流入美国货币销售市场基金的1万亿美元(4100亿美元)中，家庭占40%，此后流出的1800亿美元(1200亿美元)中，家庭占70%左右。

最终，高盛估测投资美股靠谱吗，家庭卖出货币销售市场基金的数量可能会超过2000亿美元，其中相当一部分现金将用于购买股票。

高盛还预测，2021年，家庭净股本购买总额将达到3500亿美元，而且是由1%最富有的人促进。他们(占家庭股权53%)在过去30年里购买了2万亿美元的股票，而其余99%净卖出了8000亿美元股票。

假设高盛是对的，这对前1%的人来说是个好消息……然而投资美股靠谱吗，这只是进一步证明，富人(1%)和穷人(其他全部人)之间阶级、财富和收入差距将会变得更大。