发布时间:2021-04-27 19:40:31
来源:股票啦
股票啦网 www.gupiaola.com 2021年04月27日报道:随着经济发展重新开放及大规模的现行政策刺激颁布
在2020年11月,投资美股证券也就是在美股史诗级逼空大战的几个月前,零对冲对最新的对冲基金13F文件进行钻研,并表达:
“随着熊市完毕,美股空仓跌至历史新低,对冲基金已经重新进入销售市场”。
下面来自高盛的图表显示,投资美股证券标准普尔500指数中值的空头仓位水平已经跌至历史新低。
零对冲预测部分美股空头将来几周遭受严峻逼仓,而被做空最多的股票的最终表现,乃至可能要比人气股票好得多,因此零对冲给投资者自始至终的意见是:做多冷门股票,做空最受欢迎的股票。自从零对冲在2013年首次推选这种投资策略以来,在过去7年里从未失手过。
彭博社在上周末再次提到了这一话题,投资美股证券在文中指出:
“虽然美股续刷纪录、估值贴近20年高点,今年初遭Reddit网民‘围殴’的华尔街空头仍尚未振作。高盛集团的数据显示,标准普尔500指数成份股的空头仓位中值仅占市值的1.6%,贴近17年来的低点。摩根士丹利的数据显示,在空头回补狂潮中,看跌仓位从前所未有的速度减少。”
报道指出,投资美股证券随着经济发展重新开放及大规模的现行政策刺激颁布,上述迹象反映了本月可能促进全球股市创新高的看涨动能。聪慧的投资者不会去做空那些估值昂贵或死气沉沉的公司,特别是在今年早些时候被散户大军血洗后。Alpha Theory Advisors总裁本·邓恩(Benn Dunn)表达:
“现在销售市场气氛狂热,没有人想冒着被断头的风险做空。”
在空仓激进减少的同时,投资美股证券高盛在上周指出,对冲基金的总杠杆率目前已达到历史最高水平。
彭博预测师提到,种种迹象暗示,传统的买卖信号不再奏效。零对冲也强调,在一个由央行操作治理的“销售市场”中,什么都没有意义:
“假如在2021年你用布林线研判买卖信号,投资美股证券那么你将会为此付出代价。”
美股实在很早就发出卖出信号,但之前警告投资者不要买进的人,在今年都损失惨重,这证明了股票不断上涨的轨迹。
在4月初标普500(513500)指数较200日平均水平上涨了16%,在过去30年里,12月之前这种情况只隐藏过几次,投资美股证券而且通常之后会导致大幅抛售。此外,该基准指数的相对强弱指数(RSI)在一周和一个月的基础上都超过了70,这表明销售市场上涨得太快了。然而,股市上涨速度没有因此停下来。
事实上,就标准普尔500指数看来,彭博追踪的22个图表指标中有15个是亏损的。全部这些投资的表现都不如容易的“买入并持有”策略奏效,后者上涨了11%。
彭博进行过一个回溯实验,当一个信号显示“买入”时,买入标准普尔500指数,投资美股证券并持有该指数,直到显示“卖出”信号。此时,该指数被卖出,然后建立并维持空头头寸,一直持仓到买入信号发出。
然而这样一个跟随RSI信号来买卖股票的测试结局却并不理想,按照这个模型,今年回报已经下挫了10%。另一个测试则涉及MACD (异同移动平均线)指标,该指标同样下挫了9.8%。该模型产生的9个交易信号中有5个是买入信号,其余4个则是亏损信号。此外,四个做空的推选信号都失败了。
短线交易大师拉里·威廉(Larry William)表达,投资美股证券基于技术的做多/做空策略自12月底以来下降了7.8%,今年的销售市场比较强大,没有经历多少回调:
“就全部的超买和超卖指标而言,人们都没有收到很多买入的信号,反倒隐藏很多卖出的信号。技术预测工具并没有失效,但在一个像现在这样有弹性的牛市中,投资者需要在准确的情况下使用它们。”
Renaissance Macro Research公司联合创始人杰夫·德格拉夫在机构投资者对顶级技术预测师到2015为止、连续11年的年度调查报告中排名前列,投资美股证券现在他发觉他的工作已经过时了。他说:
“在2020年的大部分时间里,销售市场发生超买状况,假如不先确定销售市场的潜在行情趋势,超买/超卖状况是没用的。”
矛盾的点是,在美股不断上爬的同时,投资美股证券对冲基金在本月纷纷挑选卖出,截至上周三,过去8天有7天都在卖出。就在上周苹果和亚马逊公布财务业绩的几天前,对冲基金经理就已经连忙退出科技股了。
这可能是一个危险信号。Adams Funds首席履行官马克·斯托克(Mark Stoeckle)表达:
“要推测现在是否是卖出的恰当时机无异于一场豪赌。”
与此同时,投资美股证券专家们再次警告称股市泡沫有破裂的风险,冠状病毒可能卷土重来。
标准普尔指数距离其历史高点仅差一点点,今年的下滑也尚未超过5%。假如说技术指标参考意义已经不大,那么对冲基金疯狂逃离销售市场的行为,已经在用其它一种方式提示人们风险回归的可能。
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