股票啦网 www.gupiaola.com 2021年04月27日报道：期权销售市场参与者估计将来几周和几个月内波动性会上升

衡量波动性的VIX恐慌指数最近一直在下降。该指数最近跌至2020年3月疫情爆发后势场崩盘以来的最低水平美股投资基金。不过，期权交易者一直在押注，波动率将卷土重来，促进VIX飙升。

自去年3月26日以来，标普500(513500)指数延续走高，其上涨幅度靠近70%，与此同时VIX暴跌。VIX指数在很长一段时间内一直停留在20左右的水平，到4月初，该指数总算再次下挫，到月中跌至16，为2020年2月以来的最低点。

交易员押注VIX飙升

VIX的急剧下挫已成为股市的利好因素，促进股票指数创下纪录新高。可是现在，期权交易者好像在押注，VIX将隐藏重大逆转、急剧上升。4月8日当天，行权日为7月21日、行权价为25和40的看涨期权合约未平仓头寸增加了超过23.5万张。这应该是跨期交易。行权价为25的看涨期权买入价约为每张合约3.30美元，而行权价为40的看涨期权买入价约为每张合约1.30美元美股投资基金。这表明，交易员押注在到期日之前，VIX的交易价格高于27但低于40。

在4月19日和20日，9月15日行权价为20的看涨期权未平仓头寸增加了2万张合约。这些看涨期权合约的买入价格在6.40美元至6.80美元之间。这意味着到9月中旬，VIX的交易价格约为27。

最终，在4月20日和21日，5月份行权价为60的看涨期权未平仓头寸日均增加2万张合约。押注这个看涨期权的交易员要少得多，其买入价格在0.25美元左右美股投资基金。针对交易者来说，这是从VIX潜在上涨行情中获利的最佳方式。

全部这些表明，期权销售市场参与者估计将来几周和几个月内波动性会上升。他们最近正在寻觅逢低买入的机会。

值得关心的信号！VIX与VVIX行情背离

更有趣的是，用来衡量VIX隐含波动率水平的CBOE Vix Volatility最近一直在上升，虽然VIX指数本身在下挫美股投资基金。这个背离行情表明，在股票销售市场的平静以及VIX不断下挫的行情背后，隐含波动率水平则在延续攀升。

之前，这两个波动性指标也曾隐藏过背离。这种情况往往会导致VIX随后跟上，与VVIX指数同比走高。上次隐藏这样的情况是在9月底，当时VIX还在横盘，但VVIX已经开端攀升。最终，这导致标普500(513500)指数在10月12日至10月30日之间下挫约9%。

如今，销售市场每天都在刷新高位，人们很简单就忘记，美股其实也会下挫美股投资基金。到某个节点，波动性可能会加剧，这意味着美股将会下跌，而且从当前的情况看来，这一下挫可能会比预测更早到来。