股票啦 www.gupiaola.com 2021年04月23日报道：公司估计2022年的商品成本将上升

可口可乐究竟涨价了没？

前几天，#可口可乐将涨价#迅速冲上微博热搜，引起了网友的广泛关心。投资美股 大额

可是今天，可口可乐方面中国相关负责人表达，“关于外媒的报道，人们目前也没有相关信息。投资美股 大额”

可口可乐公司成立于1892年，总部位于佐治亚州亚特兰大市。投资美股 大额该公司最有名的品牌是可口可乐(Coca-Cola)、芬达(Fanta)和雪碧(Sprite)。

巨头忽然宣布：要涨价！

据俄罗斯卫星通讯社报道，全球最大软饮料生产商可口可乐公司首席履行官詹姆斯昆西在接受采访时表达，由于原材料价格上涨显著，公司正打算提高产品售价。投资美股 大额

他指出，公司估计2022年的商品成本将上升，对此，公司将使用不同规格的包装以给消费者不同的价格挑选，但他没有具体说明哪些产品会提价。投资美股 大额

另据媒体报道，可乐可乐公司上次宣布提价是在2018年，当时给出的理由是时任美国总统特朗普对铝加征关税导致铝价上涨。投资美股 大额

中粮可口可乐饮料(北京)有限公司在说明函中表达，此次价格调整范围仅限于北京餐饮渠道客户的3款易拉罐产品，是公司就特定销售渠道的个别产品制定的营销策略。投资美股 大额

网友：“不愉快了”

针对可口可乐宣布涨价，网友表达：“我不愉快了”。投资美股 大额

也有网友表达：“我喝隔壁的百事”；有铁粉表达：“总算要涨价了”。投资美股 大额

还有网友表达：“可口可乐涨价恰好给了自己一个戒掉可乐、转战其他愉快肥宅水的理由！”

可口可乐中国回应：

目前没涨！

但这事，今天又有了良好不同的新动态。投资美股 大额

4月23日，可口可乐方面再有中国相关负责人表达，“关于外媒的报道，人们目前也没有相关信息。投资美股 大额”

在最近一次财报电话会(2021年第一季度)上，可口可乐方面表达，“人们在上一次财报电话会(2020年第四季度)中提过，虽然大宗商品(161715)价格上涨，由于人们进行了充分的对冲，估计对2021年的影响相对温顺。投资美股 大额目前大宗商品(161715)价格上涨情况仍在再次，人们正紧密关心供应链的上行压迫。”

有网友懵了：“ 非已经涨了吗，楼下全家中瓶从前3.5现在3.8了？”

年卖300亿瓶，多年没涨价

从盈利能力角度看来，对标乳制品、矿泉水等其他软饮料，可乐行业毛利率水平一直稳居高位。投资美股 大额

在毛利率极高的矿泉水行业，农夫山泉的毛利率约为55%， 而可口可乐的毛利率水平自1991年以来稳超60% 。投资美股 大额

与农夫山泉一样，瓶子是可口可乐最大的成本部分。投资美股 大额根据国盛研报，装瓶厂在可口可乐总体售价中的价格占比约为15%，是除去公司运营成本外，最大的成本部分。

不过，可口可乐的轻资产运营是其维持高毛利的“法宝”。投资美股 大额可口可乐在全球拥有约900家装瓶厂商，并将大部分的装瓶业务外包给装瓶厂 。

从成本端看来，可口可乐的轻资产运营模式是其全球扩张的重大因素。投资美股 大额

除了轻资产的运营模式外， 可口可乐作为全球最大的饮料生产商，2019年全球销量高达303亿瓶，通过规模优势再叠加强大的成本操纵能力，可口可乐的盈利能力不容小觑 。投资美股 大额

从1979年可口可乐走入中国，至今已有40余年，在漫长的时间里可口可乐很少涨价。投资美股 大额根据国盛研报，可口可乐自1990年以来，产品售价并未隐藏突出的上涨，1990年-2019年间，可口可乐产品单价的复合增速仅为0.42%。

特殊是2018年从前的15年价格始终如一。投资美股 大额

根据AC尼尔森公司最新销售市场监测结局，2019 年可口可乐在我国碳酸饮料销售市场份额超50%，位居行业第一。投资美股 大额

根据国盛证券2020年研报， 从全球碳酸饮料销售市场看来，可口可乐的市占率高达44%，占据半壁江山，同时百事可乐作为全球第二的碳酸饮料，销售市场占有率仅为19% 。投资美股 大额

可口可乐最初是药品

1886年，美国亚特兰大药剂师约翰·彭伯顿创造了可口可乐。投资美股 大额

事实上，可口可乐并非如“官方版本”所说的凭空冒出来的一种饮料， 最初的可口可乐也如很多其他秘方一样，是一种专利药品，服用后有突出的可卡因快感 。投资美股 大额

1888年，阿萨·坎德勒购买了可口可乐股份并把握了全体生产销售权，一开端可口可乐还是打着“神经滋补品”的旗号进入销售市场。投资美股 大额

在升级改进口味配方后，坎德勒将可口可乐的原液作为秘制配方药向药店销售，并开端加大广告宣传。投资美股 大额自此，可口可乐在美国大受欢迎。

如玛丽汉弗莱斯1891年所说(当时没有考虑到可口可乐)：“汽水是美国的饮料，是美国的精髓，这正如搬运工是英国的精髓、莱茵河酒是德国的精髓、红葡萄酒是法国的精髓一样……汽水作为国民饮料，它的最大优点是大众化。投资美股 大额穷人喝啤酒，百万富翁喝香槟，唯独相同的是他们都喝汽水。”

后来，坎德勒以天价2500万美金，将可口可乐公司卖给欧尼斯伍德瑞夫财团，从此可口可乐踏上国际舞台。投资美股 大额

可口可乐一季度营收超90亿美元

超销售市场预测

值得注意的是，据最新公布的2021年一季度财报显示，可口可乐公司的业绩比较美丽。投资美股 大额

可口可乐公司第一季度营收为90.2亿美元，同比增长5%，超出销售市场预测的86亿美元；经营利润同比增长14%；每股收益为0.55美元，高于销售市场预测的0.50美元。投资美股 大额

一季度，可口可乐公司全球单箱销量与去年同期持平，三月销量已复原至2019年水平。投资美股 大额

从品类看来，受中国、印度以及拉丁美洲的强劲增长驱动，可口可乐公司汽水品类的全球单箱销量取得了4%的同比增长；营养饮品、果汁、乳制品和植物饮料品类的全球单箱销量实现了3%的增长。投资美股 大额

在亚太地区，得益于中国和印度销售市场的强劲增长，单箱销量一季度同比增长9%。投资美股 大额

此外，中粮可口可乐的第20家工厂贵州厂估计于今年12月投产，将与其现有的19家工厂产生协同效应。投资美股 大额

2020年至今，太古可口可乐共有9条产线继续上线或升级，覆盖广东、浙江、安徽、湖北、江苏、福建、江西等地区。投资美股 大额2020年3月底，太古可口可乐投资近10亿元用于郑州太古可口可乐扩容重建智能化绿色工厂，该厂估计将在2年内投产，年产值将达到23亿元。

巴菲特重仓可口可乐

值得注意的是，股神巴菲特可以说是可口可乐的最佳代言人。投资美股 大额

他曾在1991年伯克希尔年报当中写道他每天要喝五听樱桃可乐，同时可口可乐还是是巴菲特的长年重仓股之一。投资美股 大额2020年巴菲特持有可口可乐股票的市值达219亿美元，位列第三大重仓股。

可口可乐涨价

会不会导致饮料全行业涨价？

根据国盛证券2020年研报， 从全球碳酸饮料销售市场看来，可口可乐的市占率高达44%，作为老二的百事可乐销售市场占有率仅为19% 。投资美股 大额

从1979年可口可乐走入中国，至今已有40余年，在漫长的时间里可口可乐很少涨价。投资美股 大额因此，中国消费者们很喜欢。

根据国盛研报，可口可乐自1990年以来，产品售价并未隐藏突出的上涨，1990年-2019年间，可口可乐产品单价的复合增速仅为0.42%。投资美股 大额据悉，该公司上次宣布提价是在2018年。

那么，可口可乐高调宣布涨价会不会导致饮料全行业涨价？

对此，有业内人士进行了预测。投资美股 大额中国食品(00506)产业预测师朱丹蓬表达：“作为全球饮料龙头品牌，可口可乐价格调整肯定会引导整个行业也跟风涨价，但这轮涨价的背后却是新一轮优胜劣汰，大企业相对来说应对涨价有实力有底气，但中小企业跟不跟风涨就陷入两难了，这轮涨价或会加快行业洗牌。”

最近多个跨国消费巨头宣布涨价

值得注意的是，除了可口可乐，保洁、金佰利、荷美尔、斯味可等跨国消费巨头们公布了旗下商品涨价的计划。投资美股 大额

直接原因均为，大宗商品(161715)成本变高了。投资美股 大额

制造花费和原材料成本压迫的不断上升的同时，工人薪酬也在不断上涨，特别是对中小型企业来说。投资美股 大额美国不断增加的财政局刺激措施和失业救援金肯定程度上导致了劳动力短缺，企业被迫支付更高的工人薪酬。

下图显示，劳动力短缺行情(蓝线)趋向于与工人薪酬增长行情紧密相关。投资美股 大额

此外，运输成本和能源成本也因为疫情的原因有所上升，从而助推了大宗商品(161715)总体成本的上涨。投资美股 大额

上游大宗商品(161715)涨价渐渐向下游传导，从而导致消费者为商品涨价买单，进而引发通货膨胀。投资美股 大额

下图显示，中小型企业涨价计划的调查指数，飙升至贴近历史高位的水平。投资美股 大额

美联储认为，目前通胀可归因于贸易摩擦、新冠疫情等因素带来的供应链中断，通货膨胀是由供应驱动的。但实际上，通胀正在向需求侧转移。投资美股 大额因为随着财政局刺激措施和失业救援金的不断增加，以及疫苗接种的不断推进，消费者的消费意愿和购买能力正在复苏。

宝洁等公司的价格上涨表明，通货膨胀将长期存有，原因很容易：公司一旦提高商品价格，便不会再降低价格。投资美股 大额2018年，各大型消费品公司因纸浆成本上涨而对纸制商品涨价后，即便纸浆价格后期有所下降，商品价格也没有随之降低。

外汇交易机构Oanda预测师认为，消费巨头整体涨价，这可能最终会使美联储放弃对通胀临时维持中立的立场。投资美股 大额

不过，美联储主席鲍威尔上个月承诺，将通胀操纵在肯定范围内。他认为，低通胀限制了美联储采取宽松现行政策对抗经济发展冲击的能力，过去十年美国一直处在低通胀中。投资美股 大额他指出，美联储现在的目的是将通胀适度提高到2%以上。

都是通胀惹的祸？

可口可乐方面表达，铝罐短缺问题将在2022年得到缓解。将来12~18个月的大宗商品(161715)环境“具有挑战性”。塑料、铝、果汁和咖啡方面存有通胀压迫，高果糖玉米糖浆也看到了通胀迹象。投资美股 大额通胀今年可控，但2022年是一大挑战，在美国乃至全球范围的价格上涨可能在今年二季度开启。

不断上升的生产成本令不少厂家不堪重负。投资美股 大额在可口可乐之前，已有包含通用磨坊，荷美尔等在内的食品生产商宣布将计划上调大部分北美地区产品的价格，以帮忙释缓原材料上涨压迫。

物价压迫逐步显现，4月13日，中国海关总署新闻发言人、统计预测司司长李魁文表达，在美国等关键经济发展体货币宽松现行政策影响下，全球大宗商品(161715)价格延续上涨。投资美股 大额

上周，美联储公布的经济发展状况“褐皮书”披露，美国3月CPI同比上升2.6%，创下了2018年秋季以来的最高水平，通胀再次登上2%。投资美股 大额同时，4月初的物价上行速度进一步加快，估计短时间内物价将延续上涨，投入成本全方位上涨，特别是在制造业、建筑业、零售业和运输业，特殊是金属、木材、食品和燃料价格更是如此。

据媒体报道，摩根大通估测美国人在新冠疫情期间积存了相当于美国GDP的8%左右的额外储蓄，而他们的支出挑选有限。投资美股 大额摩根大通策略师沃德认为，这些钱大部分会在消费狂欢中释放出来，再加上拜登1.9万亿美元(约占美国GDP的9%)经济发展刺激法案，这可能会推高通胀。

“将来10年的平均通胀率更倾向于3%，而非1%”，沃德说。投资美股 大额