股票啦网 www.gupiaola.com 2021年04月22日报道：同比增长18.1%

日前，美股投资就用狮子金融摘得八个國家市占率均排名第一的晶科能源公布其2020年未经审计的第四季度及全年财报。

2020年度净利润下滑超过74%、2020年第四季度净亏损3.63亿元、年度402亿元的高额负债……多项数据看来，晶科能源光环略显黯淡。

针对2020年业绩的高负债、利润下滑等情况，美股投资就用狮子金融晶科能源方面向《华夏时报》记者表达：“在原材料价格和物流成本上涨、技术升级组件老旧设备处置、海外电站减值等多项因素的共同作用下，公司2020年第四季度业绩有所下滑。”

巨头业绩“变脸”

据相关数据显示，2020年全球装机量120GW(估计量)中有80%来自于前十大光伏國家，美股投资就用狮子金融分别为中国、美国、越南、日本、德国、澳洲、巴西、韩国、印度以及荷兰。晶科能源在其中8个國家的市占率排名中一骑绝尘，且在美国、越南等地市占率均遥遥领先第二名。

但实际上，即便晶科能源拥有光伏國家市占率的绝对优势，业绩方面也并未得到“特别照料”。

截至2020年12月31日晶科能源2020年全年总收入达53.8亿美元(约合351.3亿元人民币)，美股投资就用狮子金融同比增长18.1%；归属于平凡股股东的净利润约3530万美元(约合2.3亿元人民币)，较2019年同期9.0亿元人民币同比下滑约74.4%。

不过，若晶科能源2020年全年业绩参照非美国会计准则，按美元计量，其净利润则为同比上升。“由于去年全年人民币相针对美元大幅升值，所以按人民币口径计量，有大概1%的下滑，公司净利润水平总体维持稳定。”晶科方面解说道。

细看晶科能源2020年的历史季度报，不难找到业绩净利润预“亏”的蛛丝马迹。2020年第四季度晶科能源实现营收94.25亿元，美股投资就用狮子金融同比下降1.1%，上年同期为95.29亿元；净收益方面损失3.63亿元，上年同期则实现净利润3.93亿元。(单位：人民币)

结合已公示数据，晶科能源2020年全年总负债402亿元，包含应对款、应对票据及预收款等，剔除后实际的付息债务为28亿美元，净债务为15.6亿美元。流动负债与流动资产几乎持平，分别为312.2亿元和336.8亿元；其2020年第三季度经营活动产生的现金流量净额同比变动-1463.84%，至该季度末时为-16.85亿元；投资活动产生的现金流量净额则自2017年9月以来一直为负值，至2020年第三季度为-21.63亿元。(单位：人民币)

看懂钻研院高级钻研员程宇预测认为，“通常情况下，假如经营性现金流长期为负值，美股投资就用狮子金融则说明企业资金不断被上下游占用，财务压迫和资产负债风险不断加大；投资活动产生的现金流长期为负则表达企业的投资在不断扩大，这种情况对企业的金融负债能力提出较高要求。”

不过从晶科能源的动一直看，企业现金流的问题好像并未阻碍晶科能源布局全球销售市场的步伐，晶科能源2021年的目的是竞争更为激烈的中国销售市场。

激烈竞争中如何破局？

从装机量看来，截至2020年我国光伏销售市场累计装机量为253GW，新增装机量为48.2GW，美股投资就用狮子金融2020年我国光伏新增装机中聚合式装机32.7GW，我国光伏销售市场并网装机关键聚合在第四季度，2020年Q4并网装机为29.4GW。

但在中国光伏业庞大的销售市场需求下，企业竞争也更为激烈，总市值16.47亿元(截至2021年4月13日数据)的晶科能源如何对抗市值千万的光伏龙头？

晶科能源的方法是“抱团”。2021年2月，晶科能源公布公告表明，拟与通威股份(600438)签署《战略合作协议》，美股投资就用狮子金融共同投资年产4.5万吨高纯晶硅项目、年产15GW硅片项目，以及开展更为广泛的产业链合作。此举同样还是继2月初保利协鑫能源(02935)宣布与隆基股份(601012)、中环股份(002129)签署多晶硅采购协议后，光伏行业的又一大动作。

据晶科能源能源方面的回应，目前与通威股份(600438)的项目合作仍在按计划推进中。

关于2021年的生产计划，晶科能源估计2021年全年的总出货量(包含太阳能(000591)电池和硅片)将在25GW至30GW之间，美股投资就用狮子金融达成累计出货量100 GW的目的。同时估计到2021年底，企业单晶片、太阳能(000591)电池和太阳能(000591)组件的年生产能力将分别达到33GW、27GW(包含N型电池800MW)和37GW。

基于光伏行业的最近动向，业内人士也估计，2021年，随着晶澳科技、晶科能源、天合光能等光伏企业补齐短板，光伏原材料产能提升等多项因素，光伏行业内的竞争也将进一步加剧。

2021年3月，晶澳科技答投资者问时透露，其目前和各大关键硅料厂商都有合作，美股投资就用狮子金融针对颗粒硅公司目前在试用阶段；4月，天合光能宣布将加强与中国石化(600028)集团的沟通交流，将来在新能源领域进一步深化合作。

透过晶科能源2021年的总体规划看来，中国销售市场将成为其2021年销量增量的最大来源，但纵观整个中国销售市场的光伏企业，晶科能源的此次战略布局或将是针尖对麦芒的一场较量。

“人们估计中国销售市场今年有望实现25%的增长，2020年递延项目的消纳将是今年的并网主力。”谈及布局中国销售市场的预测和方向，晶科能源表达，2021年作为碳中和元年及“十四五”开局之年，美股投资就用狮子金融为中国光伏销售市场及可再生能源进展奠定了坚实的基础，将来中国光伏发电将进入全方位无补贴平价上网，低价光伏项目将成为常态。且中国销售市场占全球新增光伏装机约三分之一，是具有很大进展潜力的销售市场。

不过晶科能源挑选的“抱团”方式能否对中国销售市场奏效，2021年的预测目的能否顺利达成仍待销售市场的考验，《华夏时报》记者也将会延续关心。