发布时间:2021-04-12 20:15:15
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2021年04月12日报道:新兴销售市场最近股票和债券销售市场的资本外流还削弱了多种新兴销售市场货币
伴随美国经济发展复苏、美国国债收益率上涨和美元走强隔夜美股行情走势,最近投资者纷纷开端减持新兴销售市场资产。特别是撤出那些看起来不太强劲的新兴销售市场经济发展体。
一些预测师认为隔夜美股行情走势,全球流动性周期开端逆转,新兴销售市场资产将会面临庞大逆风因素。而新兴销售市场央行也已开端加息应对。
投资者撤出新兴销售市场
国际金融钻研所(Institute of International Finance)的数据显示,今年2月和3月,新兴销售市场债券隐藏了自去年春季新冠肺炎疫情暴发以来最大规模的资金净流出隔夜美股行情走势,投资者在这两个月中每月撤出约30亿美元。IIF数据还显示,3月新兴销售市场的净流入资金估测为101亿美元,是2020年4月以来最低的月度数据。
其中,南非、印尼和印度发行的债券被抛售得最为严峻。同时隔夜美股行情走势,在这两个月中,基金经理们还从新兴经济发展体的股市中撤出了6.7亿美元。
对一些新兴销售市场经济发展体国债的大量抛售,使得其国债收益率最近大幅飙升。上周隔夜美股行情走势,巴西10年期本币债券收益率从2020年底的6.96%一度跃升至9.65%,根据FactSet的数据,这是自2020年3月销售市场动荡以来的最高水平。俄罗斯和墨西哥的国债收益率最近也达到了一年来的最高水平。
此外隔夜美股行情走势,新兴销售市场最近股票和债券销售市场的资本外流还削弱了多种新兴销售市场货币。例如,巴西雷亚尔对美元今年至今已下挫约8%。
不少投资者表达,新兴销售市场已被美国经济发展增长前景改善所颠覆隔夜美股行情走势,因为经济发展复苏前景会带动美元走强并推高美国国债收益率,基金经理正押注美联储将加息以操纵通胀。
资产治理公司骏利亨德森(Janus Henderson)的多资产团队负责人奥康奈尔(Paul OConnor)表达,新兴销售市场经济发展体目前面临的关键挑战之一是美国实际收益率(即扣除通胀因素后的国债回报率)的上升。以10年期通胀保值债券(TIPS)盈亏平稳通胀率来衡量隔夜美股行情走势,3月中旬,美国实际收益率已从去年12月31日的-1.089%攀升至-0.573%,上周略微回落至-0.684%。
在此前较低的实际利率环境下,如新兴销售市场资产这类风险资产的表现会更为强劲。而更高的实际收益率,正促使投资者重新考虑他们持有新兴销售市场国债上的风险溢价是否值得。“假如你看看现在的新兴销售市场固收盘场,就会发觉它正遭遇庞大阻力。”奥康奈尔称,“新兴销售市场在疫情期间是赢家隔夜美股行情走势,因为当时美国经济发展脆弱,实际收益率暴跌,随着实际收益率的回升,投资者轮换投资销售市场好像是很自然的事。”他最近减持了新兴销售市场股票,对新兴销售市场债券持中立态度。
在预测师看来隔夜美股行情走势,另一个对新兴销售市场资产构成挑战的,是美元走强。衡量美元对一篮子货币汇率的美元指数今年来已上涨了2.3%。
百达资产治理公司(Pictet Asset Management)的多资产基金经理拉姆吉(Shaniel Ramjee)表达,美元走强使新兴经济发展体偿还外债的成本更高隔夜美股行情走势,并可能打压大宗商品(161715)价格,从而减少出口导向型新兴经济发展体的出口收入。这增加了这些经济发展体通胀上升的可能性。
“这是一个恶性循环。”拉姆吉透露隔夜美股行情走势,他最近减持了中国和巴西的股票,转而购买美国股票。
道明证券驻新加坡首席新兴销售市场亚洲和欧洲策略师Mitul Kotecha表达,美国收益率上升和美元走强,投资者要么转向更安全的资产要么锁定盈利隔夜美股行情走势,这明显正连累新兴销售市场股票,短时间内很难看到逆转,压迫临时会延续。
预测师还表达,像土耳其等政治风险较高、南非等经济发展较弱的新兴销售市场经济发展体隔夜美股行情走势,股票和债券看起来吸引力不大。此外,巴西和印度等新兴销售市场经济发展体仍在应对不断上升的新增病例和新的病毒变异,这可能会影响它们的复苏。
新兴销售市场加息应对隔夜美股行情走势,防备美联储转向
“全球流动性周期开端逆转。”奥康奈尔称隔夜美股行情走势,美国经济发展情况复苏吸引资本撤出的情况迫使不少新兴经济发展体不顾国内经济发展疲软而提高利率。
比如,为了对抗本币贬值和通胀上升隔夜美股行情走势,并赢回外国投资者,巴西、俄罗斯和土耳其央行上个月均提高了利率。
摩根大通资产治理公司(J.P.Morgan Asset Management)的新兴销售市场债务专家帕普(Zsolt Papp)表达隔夜美股行情走势,借贷成本上升可能会抑制其中一些國家的经济发展复苏步伐。接下来,墨西哥央行也可能会采取加息措施来应对。
帕普称:“新兴销售市场央行更简单受到全球资本流动的影响隔夜美股行情走势,它们无法忽视这方面的情况。”
一些预测师还警示称隔夜美股行情走势,新兴销售市场需防备美联储现行政策转向。
上周公布的3月会议纪要显示,美联储认为隔夜美股行情走势,要实现其最大就业和2%的通胀目的可能依然需要一段时间,资产购买计划将再次坚持目前的步调。美联储还一再重申在2023年之前都将把利率坚持在历史低位。
但会议纪要公布后,紧密跟踪利率预测的指标欧洲美元期货显示隔夜美股行情走势,销售市场预测美联储将在2022年底前启动加息,并在2024年初之前追加加息三次。
美银美林也估计美联储的宽松立场是不可延续的,害怕美联储忽然转向可能会冲击销售市场。该机构认为美联储将收紧现行政策的理由是:一隔夜美股行情走势,美国经济发展正在迅速复原,非农就业以及ISM指数等经济发展数据都远强于预测;二,新冠疫苗接种速度也超过了预测。
国际货币基金(511620)组织(IMF)警告称,美联储假如出人意料收紧现行政策,可能引发新兴销售市场利率升高和资本外流。IMF认为隔夜美股行情走势,假如发达经济发展体央行忽然表达出对通胀风险的更大担忧,那么全世界可能看到金融状况忽然收紧,类似于2013年的“缩减恐慌”。
基于此,IMF表达隔夜美股行情走势,为幸免引发投资者对新兴销售市场的信念恶化,发达经济发展体的央行可以就不同情况下的将来货币现行政策提供清楚、晶莹的沟通。
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