股票啦网 www.gupiaola.com 2021年04月08日报道：多位与会者强调

北京时间周四凌晨，美联储公布了3月份的FOMC会议纪要，再一次强调了短时间内坚持超宽松货币现行政策的立场。但会议纪要透露，3月会议上联储官员们商量了利率调整。

纪要显示，美联储主席鲍威尔在3月16-17日会上提到，美股投资 软件货币销售市场利率可能面临下滑压迫，调整超额预备金利率(IOER)和隔夜逆回购利率或为合适之举。他表达，可能会在例行会议上或者两次会议之间采取行动，以使联邦基金利率维持在0%至0.25%目的“范围内”。

这表明，鲍威尔已做好必要情况下在两次例行会议之间动用现行政策杠杆的预备，以使短期利率受控。纪要显示，与会者普遍支持提高隔夜逆回购操作的交易对手上限，一些与会者指出，他们将支持良好取消上限。

这一关于利率调整的信息导致纪要公布后联邦基金利率期货活动升温，联邦基金期货隐藏抛售。欧洲美元期货在美联储会议纪要公布后，对美联储在2023年3月前加息良好定价。

不过会议纪要也显示，与会者一致认为，将来的道路依然高度不确定，美股投资 软件新冠疫情再次带来风险。虽然美联储自去年三月起的资产购买计划缓解了金融环境的压迫，并对经济发展提供实质支撑，但官员们认为取得实质性进展需要一段时间，不需要常常重新调整指引。

与会者一致认为，虽然经济发展有所转好，但经济发展仍远未达到美联储的目的。经济发展和就业“远低于”预测水平。卫生危机再次构成重大风险。考虑到这些风险，目前的货币现行政策立场依然适合，目的是促进进一步复苏。

针对销售市场有关美联储会在某个时间点“忽然行动”的担忧，多位与会者强调，在可能的量化宽松退出之前，充分沟通进展很重大；时机取决于取得进展的速度。很多与会者指出，现行政策路径的改变应该关键基于结局，而非预测。

数位官员强调了清楚传达FOMC对长期目的进展情况评估的重大性，美股投资 软件且需要显著提前推断资产购买速度(将)发生变化的时间点。

纪要还提到了最近美债收益率上涨的问题，称2月底一些流动性指标隐藏恶化，但美债销售市场总体运作良好，国债收益率上升反映了经济发展状况的改善、通胀预测的上升以及针对国债发行提速的预测。

有部分与会者害怕高度宽松的经济发展环境可能导致过度冒险和财务失衡，假如国债销售市场隐藏混乱或收益率延续上升，也有可能危及美联储的现行政策目的。但大多数与会者指出，他们认为经济发展前景面临的风险大体平稳。

一些官员指出，供应中断和需求旺盛可能会导致价格上涨超出预测，美股投资 软件几位官员则认为，上一次经济发展扩张期间导致低通胀的因素，可能再次给通胀带来比预测更大的下滑压迫。但大多数官员称通胀前景面临的风险大体平稳。

纪要称，由于从去年春季开端的通胀数据很低，基数效应下，将来数月里核心PCE物价指数同比数据将短暂超过2%。FOMC估计由于一些生产瓶颈和供应限制的隐藏，今年通胀将临时加剧。多位与会者认为，随着社交距离限制的减少，更高水平的家庭储蓄伴随着被抑制需求的释放将进一步促进消费增长。

会议纪要后，三大股票指数小幅走高，整体翻红。再创逾一周新低的10年期美债收益率止跌转涨并重回1.67%，30年期美债收益率也刷新日高至2.35%上方，两年期美债收益率下滑收窄至不足0.6个基点。

纪要公布后美元指数摆脱两周低谷，美股尾盘靠近92.50刷新日高，日内涨近0.18%，美股投资 软件美股收盘时，美元指数处于92.40上方，日内上涨幅度不到0.1%。黄金回落，止步四连涨。

凯投宏观首席美国经济发展学家Paul Ashworth评论称，虽然3月中旬FOMC显示美联储官员在利率坚持在贴近于零的水平多久的问题上存有一些分歧，但会议纪要几乎没有显示出任何严峻紧张的迹象。会议纪要总体上与预测一样鸽派，指出“最贫困社区的劳动力销售市场状况被视为滞后”，结局是“经济发展远未实现FOMC基础广泛、包容性强的最大化就业目的”。

Ashworth认为，官员们并不害怕国债收益率的大幅上升，将其合理化为“这反映了经济发展前景的改善，一些人的通胀预测更加坚定，以及对美国国债发行量将增加的预测”。会议纪要实在警告美国国债销售市场的“无序状况”可能会破坏复苏，但没有对其进行量化。