股票啦 www.gupiaola.com 2021年04月07日报道：人们是不会加息的

美联储一直以来强调，在就业和通胀目的没有实现之前，美联储不会改变货币现行政策方向。

但随着通胀预测升温，愈来愈多人害怕，加息将会提前来临美股投资盈利 回来。美联储主席鲍威尔上个月月底表达，计划在将来某个时间点开端加息，关键就要看经济发展配不配合了。

假如加息，这将会是循序渐进的，且会有充分的事先通知。其它，加息是有条件的——只有当经济发展良好复苏后，美联储才会开端加息。更具体来说，就是通胀水平。此前包含鲍威尔在内的多位官员都提到通胀变化对现行政策转向的意义。

鲍威尔表达：

“人们坚定承诺通胀率将长期坚持在2%美股投资盈利 回来。假如通胀率高于或低于这一水平，人们将使用货币工具将其拉回2%。”

美联储副主席克拉里达也概述了目前逐步收紧现行政策的计划，并解说说，美联储在通胀率达到2%之前都不会改变利率：

“在通胀达到2%之前，人们是不会加息的。人们将会按兵不动。”

基于这一标准，目前销售市场還是大可以静心，因为通胀还未对美联储的计划构成威胁，基于个人消费支出计算得出的核心通胀率和总体通胀率近一年来一直坚持在1.5%左右美股投资盈利 回来。

但随着经济发展回暖，不排解通胀率隐藏迅速反弹的可能。预测师表达，通胀有可能比预测更早突破2%。值得注意的是，美国制造业支付价格指数最近大幅上涨，增速远高于CPI通胀速度。

此外，最近的调查数据显示，小企业老板提高价格的预测大幅上升。

导致通胀高于预测的一个关键因素是财政局支出的增加美股投资盈利 回来。继1.9万亿美元的刺激计划和救助法案之后，拜登政府目前正在着力通过一项2万亿美元的基础设施支出计划。

凯投宏观(Captial Economics)经济发展学家乔纳森·彼得森(Jonathan Peterson)最近在一份报告中表达：

“美国政府维持宽松的财政局现行政策是导致通胀延续上涨的其中一个原因。”

均富(Grant Thornton)首席经济发展学家黛安斯旺克(Diane Swonk)表达，美联储并没有将基建计划针对现行政策前景的影响考虑在内，可是投资者心绪却不一样，销售市场总是提前反应美股投资盈利 回来。她表达：

“美联储在看到实质的影响之前都不会将基建计划纳入到预测当中，可是债券销售市场却走在了前面。”

确实，近几个月美国10年期国债收益率大幅攀升，目前为1.73%，而去年8月还只是0.5%左右的水平而已。

所幸的是，加息预测上升没有对短期国债造成多大影响，对利率最敏感的美国2年期国债收益率坚持在过去一年的小幅度区间内美股投资盈利 回来。

从联邦基金期货表现可以看出，美联储在2021年剩余的五次现行政策会议上加息的可能性很低，目前看来，4月和6月利率决议上加息的可能性贴近于零。然而之后随着更多经济发展数据公布，现行政策预测有可能被改变，届时美联储将面临严峻的考验。摩根士丹利全球宏观策略主管吉姆·卡隆(Jim Caron)预测：

“美联储将在4月和5月面临最严峻的挑战。经济发展数据可能会很好，第二季度很可能就是检验美联储可信度的时候了。第二季度经济发展或将增长10%，通胀可能将核心个人消费支出坚持在2.5%左右。到那时候，看看美联储还会不会说‘这是短暂的’。”

下周公布的季调后CPI月率将会是一次关键的考验美股投资盈利 回来。根据TradingEconomics网站的普遍预测，总体通胀有望从2月份的1.7%上升到2.4%，核心通胀仍将维持在1.5%的温顺水平。投资者需要特殊注意销售市场对这个通胀数据怎样解读，混乱的指向可能导致美联储何时加息以及加息幅度上产生争议。

目前，美联储仍然坚信，经济发展快速增长不会迫使他们提前加息。但究竟美联储的预测准确与否，今夏待经济发展复苏良好就会见分晓。与此同时，一系列相互矛盾的经济发展数据公布之后，情况估计将更加混乱，或许这可以解说为什么债券销售市场对美联储加息提前做出反应。