股票啦 www.gupiaola.com 2021年04月06日报道：但现在距离充分就业还有很长一段路

美国强劲的3月份就业数据和ISM数据被视为经济发展数据强劲上升的早期迹象，再结合进一步财政局支出的前景，包含高盛集团首席利率策略师Praveen Korapaty在内的很多业内人士仍然认为美债收益率的上升势头并未完毕，美国经济发展数据将足以促进美债收益率进一步走高。

可是，巴克莱策略师Anshul Pradhan周一在最新报告中，意见投资者在0.95%的收益率水平做多5年期美国国债。花旗银行如何投资美股

Pradhan写道，该行意见做多5年期美国国债，原因是鉴于美联储运用新的现行政策框架，销售市场针对加息周期的预测过于激进。

“虽然上周五的非农就业报告强劲，但现在距离充分就业还有很长一段路，通货膨胀不太可能长期坚持在预测水平。”

鉴于美联储的加息条件以及第一次加息前需完成的一系列事件，巴克莱认为销售市场对美联储到2022年第四季度前加息一次、到2023年年末前加息近四次的预测过于激进。花旗银行如何投资美股

目前追踪短期利率预测的欧洲美元期货销售市场已经良好消化了美国在2022年12月之前加息的预测，几个月前消化的预测是2023年第四季加息。

销售市场乃至暗示2022年12月之前美联储的加息可能不止一次。花旗银行如何投资美股从2022年底到2024年底的加息预测增加到近140个基点，也就是几乎加息6次。

但Pradhan称：

“美联储目前不太可能暗示减码宽松现行政策，而这种暗示将是实现货币现行政策正常化的第一步，除非在更广泛的指标上取得实质性进展”。

Pradhan指出，3月就业人数增幅大超预测关键受益于恶劣气候影响的减弱，长期失业人数其实有所增加。花旗银行如何投资美股而且，在油价预测下挫的背景下，通货膨胀好像也被高估了。

Pradhan还指出，随着对补充杠杆比率(SLR)的永久性调整正在进行之中，银行对中期美国国债的需求“可能会强劲”。

持有类似观点的也并不止巴克莱。道明证券的Gennadiy Goldberg表达，考虑到销售市场对加息的定价已经提前那么多，5年期美债当前的收益率水平特别具有吸引力，“假如投资者感觉到利率波动性开端稳定，他们会寻求买入(美债)”。

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