股票啦网 www.gupiaola.com 2021年04月05日报道：服务业就业仍有较大填坑空间

美国2021年3月季调后非农就业人数增加91.6万人，远超预测的增加66万人；失业率为6%，与预测值持平19年美股适合投资吗。人们对此看法如下：

3月非农增长远超预测，服务业复苏进入“快车道”。

美国3月就业销售市场连续快速修复态势，非农就业增长91.6万人，为连续7个月以来的最高值19年美股适合投资吗。疫情快速回落刺激服务业就业快速增长，酒店休闲、教育健康就业增长靠前，分别为28万人与10万人，建筑业则受益于火热的地产销售市场以及严寒气候影响减弱，就业增长11万人，表现同样亮眼。

此外，服务业快速修复带动低学历人群就业快速改善，高中学历以下人群失业率下降1.9百分点至8.2%，较高峰时期的21%大幅回落。

小时工资虽略有下滑，或因低收入群体回归所致19年美股适合投资吗。

3月平均小时工资环比下滑0.1%。分行业看来，就业复原靠前的建筑业、教育健康行业工资都有所下滑，其低收入人群的回归可能对小时工资造成了肯定程度的连累。但酒店休闲业的就业、小时工资环比均维持上升，显示服务业就业销售市场仍展现供需两旺的态势。

往后看，服务业就业仍有较大“填坑”空间，强修复料将连续19年美股适合投资吗。

从复原缺口的角度看，美国服务业复原缺口依然较大，相较于2020年2月，当前休闲及酒店行业仍有18.5%的复原缺口，对应约313万人。这部分就业需求与居民外出活动直接相关，而高频数据显示最近美国经济发展活动仍在快速回暖，指向服务业就业复原或将再次维持较高斜率。

强非农刺激美债利率与美元指数上行，高估值资产仍有压迫19年美股适合投资吗。

3月非农数据公布后，美国10年期国债收益率快速上行4个基点至1.72%，5年期国债上行7个基点至0.98%，美元指数上涨0.2%至93.1。往后看，美债利率仍有上行空间，同时“美强欧弱”的基础面布局或支撑美元指数再次上行，由此美股高估值科技股、商品销售市场或将再次承压。

美联储现行政策目的向基础目的回归，就业缺口闭合时点值得关心19年美股适合投资吗。

人们在报告《美联储不续SLR，销售市场将如何演绎》中提到，由于销售市场流动性有保障，财政局“余粮”富余，短时间内美联储对金融销售市场的关心度或将下降，现行政策目的向两大基础目的回归——保就业与稳通胀。从就业修复的角度看来，参考2013年5月联储开端为缩减第三轮QE放风，彼时就业销售市场缺口约为1.7%，而当前就业销售市场缺口仍有5.5%，后续缺口闭合时点值得关心。