发布时间:2021-03-31 03:05:31
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2021年03月31日报道:没想到会有如此之大的量能
上周,中概股经历了凄风苦雨的几夜,只是在这史诗般的血战之后,拂晓破晓的战场上,仅仅留下了被收割者孤单的尸体。一缕阳光,洒在了上面,宛似一首安魂曲。
据统计,美股市值前20的中概股一周蒸发了1873亿美元,折合人民币1.2万亿。美股适合投资吗血淋淋的屠宰场,照旧没有完毕,本周一跟谁学再度暴跌18.5%,唯品会跌5%,百度(BIDU)跌近2%。
这一波史诗级的雪崩,最受伤的无疑是上市公司大小股东们。这其中,大号韭菜当属Bill Hwang——一个投资风格犀利凶狠的韩国人。
他重仓了百度(BIDU)、唯品会、腾讯音乐等,以及ViacomCBS与Discovery两只非中概股。多只黑天鹅齐飞,运气不佳,让Bill Hwang的150亿美金一夜被平仓,成为历史上单个体单日亏损最多的人。
Bill Hwang大爆仓,让华尔街草木皆兵。其中,两家最负盛名的大投行——高盛、摩根士丹利在上周跑路105亿美元、80亿美元,损失相对较小。美股适合投资吗但其他投行可没有那么幸运了。比如,野村证券和瑞士信贷都承认,他们可能会损失数十亿美元。
此外,Archegos Capital强制平仓潮仍未完毕,不少券商还没有来得及出完货,后续爆仓损失还要各家自行承担。
一只蝴蝶轻轻煽动了下翅膀,没想到会有如此之大的量能。周一,野村控股暴跌14%,瑞士信贷暴跌11.5%,德意志银行下挫逾3%。刚刚,日本交易所集团CEO对外透露,野村证券潜在损失异样大,期望野村证券的损失不会导致销售市场动荡。
一个爆仓,投行们大乱,让销售市场倍感紧张!
那么,这波雪崩真正的凶手究竟是谁?在这个过程中,一些基金杠杆很高,被迫解杠杆,进一步加剧踩踏。美股适合投资吗最终Bill Hwang在上周五隐藏大爆仓,导致天量砸盘,再度让中概股失血。
销售市场是交易预测的。按照逻辑来讲,该重大利空早早会被销售市场消化掉。然而,就是这么一则消息,腾讯音乐暴跌27%、唯品会跌21%,爱奇艺跌20%……销售市场好像忽然醒悟,把中概股往整体退市的方向去演绎,但逻辑上根本说不通。
那么,谁才是中概股雪崩的真正元凶?
人们把视线拉回到Bill Hwang。美股适合投资吗他是本轮雪崩被收割很惨的资本“大鳄”,150亿美元头寸被强制平仓,加上惯用5倍以上的杠杆,大致把销售市场砸了一个将近1000亿美元的窟窿。
能加如此体量的杠杆,Bill Hwang究竟有什么魔力?
Bill Hwang是一个很有传奇故事的投资者。早在2010年,他因为涉嫌内幕交易被香港证券交易所禁止交易港股。易边再战,Bill转战美股,并以2亿美元的自有资金创立了自己的基金,随后用8年的时间,干到了爆仓前150亿美元的规模。
此外,Bill在美股也有过内幕交易的黑历史,曾被SEC勒令罚款4400万美元,还被高盛纳入了客户黑名单之中。美股适合投资吗
其它,Bill掌舵的Archegos 是一只家族基金,基础没有任何信披。这样的大背景下,高盛等大投行们为什么会为其提供数十亿、乃至上百亿美元的杠杆融资?他们究竟在想什么?
人们认真进行了梳理,对比暴跌的Viacom以及跟谁学的大股东,巧合的是这次给Archegos巨额担保的几家投行都是位列这两家公司股东的Top 10,高盛、摩根士丹利、瑞信、野村、花旗、老虎,一个不少。
这就有意思了。美股适合投资吗一边,我投行给你开保证金(159001)账户,帮你猛加杠杆,赚取高额融资花费。另一边,我投行自己买进股票,又是这些公司的前十大股东,股价涨疯了,我投行又得利。这分明就是赚双份啊,如此诱惑,谁能招架得住!?
而且,Bill Hwang利用美国证监会的监管破绽,用衍生品做到躲开监管、大量持仓上市公司而无需披露头寸。据华尔街消息人士透露,Archegos关键是利用大量交易掉期(Swap)和差价合约(CFD),隐藏真实仓位。这里面,为其助力的就有上述这些投行们。
差价合约之下,Archegos可以在不实际购买这些公司股票的情况下建立大量头寸。而且,实际头寸比现金头寸要大得多。
杠杆是一把双刃剑,在股价往上走的时候,可以赚得盆满钵满,但遭遇销售市场大动荡的时候,脚下就是无底深渊。美股适合投资吗
Archegos这波强制平仓,导致风险敞口高达上千亿美元。一些投资者担忧,强平潮会不会引发蝴蝶效应,造成下一个雷曼时刻。要了解,截止2019年末,全球金融场外衍生品总风险敞口高达500多万亿美元,是全球GDP总量的6倍多。
以史为鉴,前些年德意志银行的衍生品风险敞口事件,闹得沸沸扬扬,最终還是软着陆,没有引发大的危机。
据披露,2013年德银衍生品敞口达75万亿美元,是德国GDP的20倍。到2018年,该行衍生品总头寸为43万亿欧元,其风险敞口是Archegos的400多倍。美股适合投资吗即便按照最严苛的规则来说,德银风险敞口高达4000亿欧元,还是Archegos4倍多。不过,衍生品名义金额不能代表银行实际面临的风险。
当时,很多人害怕德银会成为下一个雷曼。不过,在欧洲央行们协助下,德银不断变卖资产,剥离风险,最终实现了软着陆。德银没有破产,但自身代价不小,股价被腰斩不止,从历史最高价的120美元一路下挫至2019年8月的6.44美元。
总结来说,Archegos爆仓规模相对很小,其它监管层也不会做事不管(当前,SEC表达已经开端监测Archegos保证金(159001)违约事件,会与销售市场参与者维持沟通),发生系统性风险的可能性微小。个人认为,这一轮风波应该会很快过去。
不过,也有一种潜在风险,就是投行们因此事针对对冲基金慎重了,减少针对对冲基金的杠杆资金支持,那么会引发对冲基金的去杠杆,进而也会引起不小的销售市场动荡。美股适合投资吗但资本是极度贪欲的,哪怕一分钱也要赚!
今天,10年期美债又飚了,盘中一度突破1.78%,再创1年新高。从3月25日开端,该收益率累涨将近10%,比较夸张。在此之前,4日连跌5.4%。从时间维度上看,中概股雪崩,引发Archegos爆仓,对销售市场流动性应该也产生了一些扰动。
当然,最关键逻辑還是销售市场针对拜登可能会推出的基建计划有所预测。据美国媒体报道,拜登的基建计划可能会有3万亿美元,超出之前的2万亿。
如此激进的刺激计划,会让销售市场倍感高兴,经济发展复苏可能会超销售市场预测。但同时,大规模刺激计划,钱哪里来?无非两条路,一是加税,但阻力重重,杯水车薪;第二,去国债销售市场拿,会加剧国债销售市场本就存有供需缺口的矛盾,让飞起的国债收益率停不下来。美股适合投资吗这可能又会导致美联储提前转变货币现行政策。故,美股行情当前关键以波动主导,也没暴跌,也没暴涨。
Archegos爆仓,会加剧美股内在脆弱性,灰犀牛风险会加大,但应该不至于爆发系统性风险。对了,美债飚升,下一个重大心理大关是2%,一旦有效突破,前期发生的动荡可能会再次不期而遇。
针对销售市场而言,国债收益率下一个重大大关是2%。一旦有效突破,应该会引发不小的波动。
西游记里的樵夫河北双滦区主力大钱到其它了,医疗股排后了10多名,建议大家减持或者赶快卖掉
股中见红宁夏固原想当龙头就封板,自认不配当龙头就让位。
xianming309湖南张家界明天创投,华赛控格,通江丽产要拉了!
股友9x1IJ2河北三河啥意思,对股市好不好,能不能涨
东财网友4185513771009280新疆和田害人之心
理性的规律辽宁凌海哈哈,别撑了,过一阵就负了,所以大家一定要拿好了,这个中国一定跟随,牛市马上到。
东财网友4792513871868424湖北天门吹牛不打草稿
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