股票啦 www.gupiaola.com 2021年03月25日报道：将2020年第四季度日本实际国内生产总值GDP环比增幅调整为2.8%

全球进入加息周期，这个推断已经被愈来愈多的人接受。这不，自新兴销售市场代表國家巴西、土耳其和俄罗斯忽然意外宣布加息之后，几个发达经济发展体也开端边际收紧货币了。加拿大央行副行长托尼·格拉维尔当地时间3月23日发表讲话表达，该行将在将来两个月完毕或暂停为坚持销售市场流动性而设立的五项现行政策工具。美股和a股的投资理念当日，加拿大央行也在官网公布公告证实了这一消息。这五项现行政策中的商业票据购买计划(CPPP)、省级债券购买计划(PBPP)和公司债(511030)券购买计划(CBPP)的到期时间在2021年4月和5月，定期回购以及应急定期回购也将在同期间内停止或是暂停作。格拉维尔在讲话当中表达，之所以现在可以采取这些措施，因为有充分的流动性供金融机构使用。多数借款人的信用利差等于或低于疫情前的水平，表达央行不再需要加以干预。

其它一个发达经济发展体也在边际收紧货币，3月19日当天，日本央行的现行政策会议公布了以下决议：

1、日本央行取消年度6万亿日元股票ETF购买目的，将只购买追踪东证指数的ETF，但坚持12万亿日元的年度ETF购买上限不变；

2、公布利率决议，坚持基准利率在-0.1%不变，过度的长期超低利率水平将给经济发展带来负面影响。美股和a股的投资理念

3月23日，日本央行的一位发言人明确表达，自2021年4月1日起，仅买入追踪东证指数的ETF。在此之前，日本央行买入的目的包含了追踪日经225(513880)指数、JPX日经400指数的ETF。

日本央行认为：过度的长期超低利率水平将给经济发展带来负面影响。美股和a股的投资理念这个说法听起来很新奇，但还是有经济发展复苏作为基础的。

日本内阁府9日公布二次统计报告，将2020年第四季度日本实际国内生产总值(GDP)环比增幅调整为2.8%，按年率计算增幅为11.7%。2020年，日本经济发展在经历前两个季度连续下降，特殊是第二季度创纪录下滑后，从第三季度开端展现缓慢复苏势头，目前经济发展复苏势头良好。日本1月全国CPI与上年同比下降0.6%，降幅较上月收窄0.6个百分点。此前，日本内阁府公布的日本2020年第四季度季调后的实际GDP环比增长3%，增幅超过销售市场预测值。

央行购买资产就是印钞票支持经济发展，特别是金融机构，而日本央行做的更绝，直接印钞票买股票，日本央行成为日本股市最大的多头，而此次收手，又成了金融销售市场最大的空头。美股和a股的投资理念

美联储虽然一再表达美债收益率上涨是临时的，现在不必为通胀担忧，将再次进行资产购买计划，并调整了通胀指标，为通胀打开空间，但其实行动上，他们也开端偷偷收紧。近日，美联储宣布，补充杠杆率(SLR)豁免在3月底到期后不再延期。

SLR是美联储推出的一个缓解银行压迫的工具。2008年金融危机后，美联储规定系统重大性银行一定保证5%以上的SLR比率。美股和a股的投资理念2020年4月，美联储宣布临时修改SLR规定，同意存款机构在计算SLR时可以不包含美国国债和预备金，美国的银行考核压迫缓解，信贷发放增加，美债持有规模大幅攀升。可是一旦通胀预测加重，在10年期美债收益率飙升到1.7%、较年初攀升近80个基点(BP)的背景下，美联储已停止这个工具为飙升的收益率泼了一盆凉水。

当然美联储之所以敢在此时停止SLR豁免，关键是因为很多关键银行的一级资本充分率仍远高于要求的比例，这也意味着它们不需要大量抛出资产负债表上的美债。此外，美联储有很多工具来缓解美国国债销售市场的压迫。从近几日的情况看，通胀压迫好像有所缓解，关键是油价开端大幅下挫。3月23日周二，WTI原油价格盘中最深跌4.22美元或跌6.9%，日低至57.34美元，创2月12日以来的一个半月最低，日内接连跌破61、60、59、58美元四道大关。WTI即月期货较3月5日的阶段高位66.09美元跌近13%，进入技术性调整区间。

本周油价关键受欧洲一系列新的抗疫封锁措施连累，使得消费快速复苏的前景蒙上阴影。美股和a股的投资理念欧洲大陆又开端收紧新冠抗疫措施，从而进一步限制了人员的流动，可能对石油需求产生相应的负面影响。

美联储主席鲍威尔近日在出席美国国会听证时称“有些资产价格有些高”，也打压了风险心绪，美国纳斯达克销售市场的科技股调整幅度较为大。这个口风跟此前的表态也有变化，此前的是一味提倡宽松，而对科技股价格的担忧，预示着美联储开端考虑宽松的货币现行政策的负面影响。

当然，由于新冠疫情期间，几乎全部央行都实行了超级宽松的货币现行政策以支持经济发展，疫情渐渐操纵了之后，经济发展开端复苏，很多经济发展体的复苏是相当强劲的，这时候货币当局一定考虑退出的问题，可是不同于巴西俄罗斯土耳其央行的激进加息，发达经济发展体由于货币现行政策工具多，央行操作手法更加成熟，回旋余地大，因此可以考虑提前渐渐退出，对金融销售市场造成的影响也小，其实就是不转急弯。美股和a股的投资理念