股票啦 www.gupiaola.com 2021年03月24日报道：三两个季度在摩根大通平均股价不到100美元时抛售了该行股票

据《巴伦周刊》估测，由于最近几个月银行股强劲反弹，去年抛售了大量银行股的巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦因此损失了大概100亿美元。怎么才能合法投资美股

2020年，伯克希尔抛售了摩根大通(JPM)、高盛(GS)、 PNC Financial Services Group (PNC)和M&T Bank (MTB)的股票，还大幅减持了长期持有的富国银行(WFC)的股票。

抛售银行股是巴菲特去年的投资失误之一。怎么才能合法投资美股去年4月，伯克希尔还抛售约60亿美元的航空股，而之后该公司曾持有的四大航空股反弹了约一倍。

2020年，伯克希尔对 Verizon Communications (VZ)和雪佛龙(CVX)分别进行了80亿美元和50亿美元的投资，还买进了大概20亿美元的三只不同的医药股，目前只有雪佛龙的涨势较为显著。

伯克希尔目前仍持有美国银行(BAC)超过10亿股股票，价值约380亿美元，还持有U.S。 Bancorp (USB)和纽约梅隆银行(BK)的股票。怎么才能合法投资美股此外，伯克希尔还长期持有大量美国运通(AXP)的股票，价值210亿美元。

在去年抛售银行股之前，伯克希尔对该版块敞口很大，除了花旗(C)和摩根士丹利(MS)之外，伯克希尔曾持有美国全部关键银行的股份。由于去年经济发展疲软，巴菲特或许认为伯克希尔对银行版块的敞口过大。他没有就此发表评论。

伯克希尔去年二、三两个季度在摩根大通平均股价不到100美元时抛售了该行股票，目前该股已回升至150美元左右。伯克希尔从去年第二季度开端减持富国银行股票，到2020年年底仅持有5200万股。在此期间，富国银行的平均股价为26美元，最近升至39美元。怎么才能合法投资美股伯克希尔持有富国银行股票的时间长达 30年。

巴菲特曾比较看好摩根大通，他在2019年接受采访时曾说，2018年摩根大通的股本回报率为17%，高于其竞争对手，有鉴于此，其股价应该至少是有形账面价值的3倍，也就是说应该在170美元以上。巴菲特当时的推断没错，摩根大通股价最近达到了创纪录的161美元。遗憾的是，伯克希尔没能借银行股反弹之机获利。

银行股“复兴”才刚刚开端

今年银行股的表现一直很强劲，预测师人士认为银行股还有望进一步上涨。怎么才能合法投资美股

美银证券(BofA Securities)预测师埃里卡·纳加里安(Erika Najarian)在3月23日的研报中写道，“银行股的复兴才刚刚开端。”她把对银行股的总体目的价上调了11%，认为大型银行股有21%的上涨空间，中小型银行股有20%的上涨空间 。

衡量银行股行情的KBW Bank Index (BKX)今年迄今上涨了近21%，自去年11月辉瑞公布有关疫苗的好消息以来，该指数累计上涨了51%。怎么才能合法投资美股如此大幅度的反弹在肯定程度上也说明之前银行股之前的下滑比较大。

一年前的3月23日，美股销售市场崩盘触底。虽然去年也有一些投资者挑选了其他受疫情冲击的版块，但银行股表现一直落后，因为投资者害怕低利率会影响其利润，而且在大量企业倒闭之际，银行的贷款损失会大幅上升。

美国政府最近推出1.9万亿美元经济发展刺激法案后，预测人士估计美国经济发展将加快复苏。怎么才能合法投资美股经济发展增长将促进银行贷款业务的增长。

收益率曲线变陡(即短期和长期债券收益率之差不断扩大)也对银行股构成利好。目前最短期借款利率仍贴近零，而据预测师估计，到今年年底，10年期美国国债收益率将达到2.15%。

美银的首选股包含花旗(C)、M&T Bank (MTB)、Fifth Third Bancorp (FITB)、East West Bancorp (EWBC)、Signature Bank (SBNY)和First Horizon (FHN)。怎么才能合法投资美股

美银指出，花旗目前的股价和有形账面价值之比为0.97，而根据华尔街预测师的预测，花旗的有形平凡股股本回报率(ROTCE)能达到12.4%，从这一预测看来的话，花旗目前股价还不够高。相比之下，其他大型银行股的股价则高于ROTCE所隐含的股价水平。

一些投资者害怕M&T Bank还没有挣脱信贷风险，但纳加里安不这么认为。怎么才能合法投资美股她估计，M&T Bank和Peoples United (PBCT)合并后利润会进一步增长。

从信贷质量角度来说，纳加里安最看好Fifth Third Bancorp。估计将来两年这家银行的贷款损失为10亿美元，但Fifth Third Bancorp拥有大概25亿美元的储备金。她还指出，该行的现金流比较富余，是地区性大型银行中最多的，也有助于提振股价。

在纳加里安钻研预测的银行股中，East West的风险回报最高。怎么才能合法投资美股她赋予该股100美元的目的价，较目前水平有32%的上涨空间。

纳加里安在研报中写道，“在存贷款业务激增和利润率上升的促进下，East West今明两年的收入增长势头会比较好。”

利好上述几家银行的因素同样会给Signature Bank带来利好，此外，在机构对数字货币的接受程度日益上升之际，该行有望从数字货币和实时支付业务中获得额外收益。怎么才能合法投资美股

First Horizon最近和Iberiabank合并后，纳加里安认为该行将在美国东南地区销售市场占据主导地位。