股票啦网 www.gupiaola.com 2021年03月17日报道：该法案的最终规模高于预测将会导致2021年

高盛估计拜登政府可能会拿出高达4万亿美元的基础设施建设资金。

上周五，美股行情走势荷兰合作银行的菲利普·马雷(Philip Marey)提到拜登1.9万亿美元的美国救援计划时指出，民主党强行推进1.9万亿美元刺激法案的做法可能会在短时间内破坏两党合作的气氛，当时共和党人无一个投票支持该法案。

这位预测师害怕，假如拜登不慎重行事，此次1.9万亿刺激计划可能就是拜登政府的巅峰了。不过民主党好像没有要停住脚步的意思，马雷估计拜登可能推出规模为2万亿美元的基建计划。

但根据高盛的说法，2万亿美元乃至也远远不够，估计拜登政府可能会拿出高达4万亿美元的基础设施建设资金。

01 高壮大幅上调经济发展预测

首先人们回首一下会发觉，美股行情走势高盛此前对拜登最新通过的1.9万亿美元法案是低估了的，其预测为1.5万亿美元。

高盛事后写道，该法案的最终规模高于预测将会导致2021年、特别是2022年隐藏更大的财政局赤字。为评估财政局恶化对经济发展增长的影响，高盛更新了预测。如表2所示，预测中除了基建计划，还包含了新冠赞助计划等其他支出所带来的影响。

财政局刺激的推行将包含几个阶段，高盛估计，财政局刺激占GDP比重将在2021年第二季度达到6-7%的峰值，届时1400美元的支票所产生的影响最大，此后就开端在预测范围内下降。

更重大的是，美股行情走势高盛还更新了其对2021年美国GDP增长的预测，具体如下：

第一季度增长6%(去年同期增长5.5%)；

第二季度增长11%(去年同期增长11%)；

第三季度增长8.5%(去年同期增长8.5%)；

第四季度增长6.5%(去年同期增长6.0%)。

假如预测无误，美股行情走势这意味着2021年美国GDP年增长率将达到7%(去年为6.9%，普遍预测为5.5%)，但这一数字仍低于摩根士丹利2021年GDP增长8.1%的预测。

高盛还预测，2022年GDP增速环比放缓幅度较小，并将GDP年增长率预测上调至5.1%(上一年为4.5%，普遍预测为3.8%)，第四季度增长率为2.9%(上一年同期为2.4%，普遍预测为2.6%)。

高盛还调高了通胀预测，反映出劳动力销售市场趋紧的状况。高盛现在估计核心个人消费支出在2021-2024年的年末将分别增长达1.90%、2.00%、2.1%和2.15%(之前的数据为2.00%、1.90%、2.05%和2.15%)。

这一变化反映了劳动力销售市场趋紧，美股行情走势以及与危机相关的医疗保险支付将在本月底提前完毕。

然而，就算通胀率真的回升，也不意味着美联储将采取行动。高盛认为，上调预测之后，在2023年下半年和2024年上半年加息的可能性很小。

02 论影响力，4万亿美元<1.9万亿美元

高盛估计，美股行情走势基建计划将是最终一个关键针对疫情的财政局救助计划，不过后续国会可能还会在今年稍晚时候更新部分刺激措施，但该计划仍然受到销售市场高度关心。

高盛估计，下一轮基础设施立法将增加至少2万亿美元对传统和绿色基础设施的支出和税收激励，假如还包含扩大儿童保健福利、延长儿童税抵免、学生债务减免以及其它教育补贴、和/或医疗保险补贴的话，法案的总规模将升至4万亿美元。

这还包含2035年对电动汽车充电站、零排放公共汽车和零碳排放发电装置的投资，以及向少数族裔社区和承包商提供资金，以促进种族公平。

不过，美股行情走势高盛认为，这项规模庞大的基建计划所产生的影响不及国会刚通过的刺激计划，其原因有三点。

一方面，基建方案涉及的时间更长，一项2万亿美元的基建计划可能第一年只会有2000亿美元的支出。第二，基建计划总额可能会计入一些延续性支出。第三，部分支出还可能被增税和其他支出削减所抵消。

高盛估计，政府的计划纲要将在几周内公布。总统拜登很可能在4月份的国会参众两院联席会议上发表讲话，届时他将讲述其基础设施计划和政府议程的其余部分。在5月前，白宫将向国会提交一份预算提案，该提案将会提供更多细节。

也就是说，美股行情走势法案有可能在5月或6月颁布。话虽如此，但高盛认为，整个基础设施计划不太可能在两党的支持下通过，因为共和党人好像对该计划的规模，以及取消2017年税法的部分条款的做法表达反对。

假设民主党人最终决策只依靠和解程序上的民主投票，那么估计2022财年的预算决议可能在5月才制定完成，而具体时间还得看两党谈判延续的时间。

因此，最有可能的结局是，民主党领导人可能会剥离一些基础设施的内容，作出部分妥协，并让这总体法案在两党支持下通过。虽然基础设施计划的绝大部分内容都会通过和解程序的方式通过，但有部分内容可能需要单独谈判。

值得注意的是，美股行情走势9月将会是基础设施法案通过的最终期限。假如立法程序在5月就开端，而且没有隐藏重大延误，那么估计国会能够在7月底或8月初，也就是8月休会之前通过该计划。