股票啦 www.gupiaola.com 2021年03月17日报道：有净93%的受访者预测将来12个月的通胀会走高

针对华尔街而言，新冠疫情好像已成历史。

美银美林公布了最新的3月基金经理调查，全球共有大概220名基金经理参与此次调查，他们治理的资产共计达到6300亿美元，调查时间为3月5日-11日有专门投资美股的基金吗。这项月度调查被视为衡量华尔街人气的重大指标。

此次调查最大的发觉是：新冠疫情针对华尔街而言，已经非最大的风险。

他们现在认为，通胀和央行削减量化宽松才是更大的风险。

投资者心绪在3月份也仍然突出好，有净91%的投资者预测经济发展将变得更强劲，“这是有史以来最好的经济发展前景”有专门投资美股的基金吗。大部分受访者认为会隐藏V型复苏，而非此前的U型或W型。他们针对GDP、EPS、通胀和利润的预测都达到了史上最高。

同时，这些好预测也导致了利率预测升高，有净49%的投资者现预测短期利率会攀升，环比增加了16%。

通胀预测也已经处于史上最高，有净93%的受访者预测将来12个月的通胀会走高，环比增加了7%。

53%的受访者预测会同时隐藏高增长和(00001)高通胀，超越了“金发姑娘”高峰时期的29%，这种情况此前只在2011年3月和2016年12月隐藏过有专门投资美股的基金吗。

在高增长和(00001)高通胀的预测之下，大宗商品(161715)的配置也达到了史上最高水平。

资本也在涌入周期股，投行对周期股的看法是“愈来愈好”，而对科技股则是“愈来愈消极”，这是一年多来第一次隐藏这种情况。能源则是周期版块中唯独未隐藏配置显著上升的领域。

虽然3月份对冲基金的股票净敞口升至46%，达到2020年6月以来的最高水平，但它们并没有买科技股有专门投资美股的基金吗。

事实上，科技股在投资者的敞口中隐藏了15年来的最大降幅，他们将科技股的权重削减至净8%，是2009年1月以来的最低超配。

与此同时，只有15%的受访者认为现在美股处于泡沫之中，还有25%的人称现在是牛市初期，55%的人说是牛市末期。零对冲评论称，美联储会在牛市初期每个月注入1200亿美元的流动性？人们自欺欺人的能力真是相当惊人。

此次调查的另一个发觉是，28%的人认为现在的现行政策是宽松的，但最多人信任美联储会在2023年2月开端加息有专门投资美股的基金吗。

总体看来，这份调查显示当前的销售市场共识是：看好周期股，高额配置大宗商品(161715)、工业、银行、非必需消费类和新兴销售市场。

这与一年前相比是180度的大转变，一年前投资者都是重仓押注抵御类股，例如卫生保健、必需品和公共事业等。

其他方面，调查发觉现金持有水平从3.8%增长到了4.0%，为2020年7月以来首次增长，但比例還是很低有专门投资美股的基金吗。

做多科技股仍然被视为最拥挤的交易，其次是做多比特币和ESG股票。

43%的基金经理说，假如10年期美债收益率达到2%，可能会引发标普500(513500)指数隐藏10%的回调，并补充说，2.5%的收益率相对而言将使债券比股票更具吸引力。

他们意见的反向交易是：假如10年期美债收益率达到2%，做多现金—做空大宗商品(161715)、做多公共事业股—做空工业股；假如美联储要采取收益率曲线操纵，做多科技股—做空银行股、做多新兴销售市场—做空欧洲有专门投资美股的基金吗。