股票啦网 www.gupiaola.com 2021年03月16日报道：要只高于5%

美联储本周的货币现行政策会议，腾讯投资美股券商全球销售市场严阵以待。

这次的会议，美联储除了公布利率决议和货币现行政策声明之外，还会更新经济发展预测(包含GDP增长、失业率预测和通胀预测)以及点阵图。会后，鲍威尔将惯例召开新闻公布会。

自去年12月份美联储公布这些预测和点阵图以来，美国的经济发展有了不少的新进展，腾讯投资美股券商包含疫苗接种速度加快、拜登签署了1.9万亿美元的刺激法案等。销售市场开端计入通货膨胀的预测，促使美债收益率上升，并波及其他金融资产。

然而，包含鲍威尔在内的多名美联储官员此前的评论已经暗示，这家央行在3月的会议上很可能不会有什么作为。

美联储经济发展预测

经济发展学家们普遍预测，FOMC将上调其对2021年经济发展增长和(00001)通货膨胀的预测。彭博的调查显示，腾讯投资美股券商经济发展学家估计，美联储或将2021年美国GDP增长预测从12月时的4.2%上调至5.8%；路透的调查则显示，会上调至6%乃至更高。

不过，要只高于5%，就将是1984年经济发展增长7.2%以来最快的年度增速。

针对通胀，腾讯投资美股券商彭博调查的经济发展学家估计将比三个月前的预测(即1.8%)略高。经济发展学家还预测，美联储的失业率预测将坚持不变，即到年底降至5.0%。

美联储点阵图预测

在去年12月的时候，点阵图的具体分布显示，腾讯投资美股券商有1名美联储官员认为2022年将有25个基点的加息(当前的目的利率区间为0.00%至0.25%)；有5名官员认为2023年美联储将会加息。但从点阵图中值看，美联储官员总体估计，直到2023年都不会加息。

至于这次3月份的预测，销售市场预测点阵图中值可能不会改变，即2023年美国利率依然贴近零；但依然不排解隐藏意外情况——彭博调查的经济发展学家中，有三分之一估计点阵图针对2023年的中值预测会上调。

比如，高盛集团的Jan Hatzius就估计，腾讯投资美股券商本周美联储点阵图的中值预测将显示2023年会有一次加息，这意味着除了原来的5人之外，还需要其它4人上调12月份的预测。

美联储点阵图预测(截图来自美联储官网)

与销售市场预测“渐行渐远”

美联储很淡定，腾讯投资美股券商但销售市场投资者却没有这种耐心。欧洲美元期权合约反映出，交易员估计2023年3月左右美联储将加息整整25个基点；还有部分交易员在对冲2022年12月之前加息28个基点，认为这个概率高达75%。

彭博的调查也显示，四分之三的经济发展学家估计到2023年底美联储将不得不加息，受访者中值预测该央行届时将加息50个基点。

收益率操纵？不太可能

上周五，美国基准十年期国债收益率一度上冲至1.642%的高位。期权销售市场押注，腾讯投资美股券商将来几个月，该收益率将从1.6%升至1.85%，而华尔街亦认为之后收益率会再次走高。

然而，鲍威尔已经明确表达，经济发展还没有隐藏足够的变化来触发美联储调整购债计划；假如缩减宽松，他也会提前与销售市场沟通。

大多数经济发展学家都估计，腾讯投资美股券商美联储最近不会调查债券购买，比如将重心倾向长期国债；美联储更不可能改变其美国国债的抵押支持证券的购买组合；也不太可能对美国国债收益率设定一个目的，即收益率曲线操纵。

美联储按兵不动，对销售市场的影响就小吗？

上两次鲍威尔发言安抚销售市场对通胀的担忧之后，腾讯投资美股券商美债收益率都隐藏了飙升。这一次，鲍威尔仍有可能再次撼动销售市场。

贝莱德全球固定收益部门首席信息官里克·里德(Rick Rieder)表达，上一次的美联储新闻公布会，他听得并不专注；但这一次，他将细究到美联储的每一个措辞——而销售市场也会这么做。无论鲍威尔说没说、说什么，都会带动销售市场。

BMO Capital Markets首席美国利率主管伊恩·林根(Ian Lyngen)称，腾讯投资美股券商假如针对2021年上半年的增长预测强劲，这无疑会加重美国国债的抛售。

美国十年期国债收益率