股票啦 www.gupiaola.com 2021年03月15日报道：交通银行03328行长刘珺也认为

上周五，美国10年期国债收益率再度暴涨，美股适合投资吗收盘涨至1.625%，创自2020年初以来新高，单日上涨幅度达5.9%。美国十年期国债收益率作为全球资产定价的锚，其行情备受关心。

在日前中国金融四十人论坛(CF40)举办的浦山论坛上，CF40成员、中国国际金融股份有限公司董事总经理黄海洲认为，美国2021年经济发展增长相对较好，一是财政局刺激会进一步提振消费需求，二是疫苗开端普及，为经济发展快速复苏打下肯定的基础。接下去利率仍将走高，通胀的高点可能在5月份。

从金融销售市场表现看，投资者针对美债利率快速上升的反应是负面的，美股适合投资吗资本销售市场隐藏了肯定的回调。黄海洲表达，认为利率上升对销售市场肯定是坏事，这是有问题的。

“假如通胀高到肯定水平，央行的任务是缓通胀或者经济发展过热，这时利率上升对销售市场是负面的；假如遇到的问题是通缩式风险，乃至是大萧条式的通缩风险，这时候利率水平或者通胀水平是从负往零的方向走，那是好事。”他说。

“1989年以后，日本经济发展难以转好，美股适合投资吗无法摆脱零利率。此外，欧洲有些國家还是在零利率、负利率中打转出不来。美国决策者比较不期望自己也掉入这一死区中去。从这个意义上讲，美国从去年到现在做的全部工作，我认为总体看都是积极正面的——既幸免了大萧条式的风险，又幸免美国经济发展长期在零利率和负利率里打转。”黄海洲说。

他进一步指出，美国推出天量的量化宽松和财政局刺激，这个庞大的流动性，使得全球资本销售市场在可预见的将来面临流动性泛滥问题。美国经济发展进入长期的零增长、零通胀或者零利率阶段，或者说是低增长低利率低通胀，对全球并非好事。

CF40成员、交通银行(03328)行长刘珺也认为，美股适合投资吗美国长债利率上升，印证美国经济发展已在疫情得到肯定程度操纵的基础上实现相对快速的复原。他特殊指出，美国货币现行政策和美元的重大性在历次危机中不仅没有弱化，反倒进一步强化。

“假如说从前美国是通过自身货币现行政策和财政局现行政策组合作用于自身的经济发展复苏，接着从全球配置风险和全球配置供需的角度对关键经济发展体施加影响，那现在这种影响及其力度进一步加大。”刘珺说。

他表达，美股适合投资吗在此情形下，中国货币现行政策很难做到“独善其身”。人民币国际化的进程应该进一步提速，更为重大的是人民币资产价格中枢要稳定。

“人民币资产假如没有一个合理的价格中枢，会使投资者对人民币资产的价值预测高度不稳定，人民币资产的吸引力就会下降。维持肯定程度的价格中枢，当然非人为地把收益率设定在某个位置，而是依据销售市场供求关系。”刘珺说。

他还强调，中国经济发展正在实现新旧动能转化，美股适合投资吗特殊是新动能隐藏后，假如作为最为稀缺资源之一的资金价格不合理，不符合销售市场逻辑，那么很多的新兴产业就不可能在一个相对合理的资源价格体系中间以技术驱动竞争力的脱颖而出，真正成为经济发展的新动能组成部分，形成真正的战略型新兴产业。

CF40资深钻研员、中国人民银行原行长助理、清华大学五道口金融学院院长张晓慧指出，中国在去年领先摆脱了疫情的冲击，经济发展开端全方位复苏。但由于种种原因，今年一、二季度以后，经济发展复苏的动能面临着边际减弱的风险。与此同时，我国的外场销售市场也处在一个比较动荡的大背景下，国内销售市场不可能独善其身。

张晓慧表达，美股适合投资吗当前存有如此大的不确定性，现行政策操作和销售市场之间的良好、有效沟通尤为重大。通胀预测的大幅上升，针对长期通胀潜在的影响其实是不容忽视的。就短期而言，预测的稳定性针对销售市场可能更为重大。

“人们以‘稳’为大方向的货币现行政策，是需要同时兼顾增长、通胀、楼市、金融风险等因素的，所以在具体操作过程中存有很多的不确定性。”她说，“销售市场不确定性加剧情况下，央行应加强销售市场沟通，提高货币调控的有效性。”

张晓慧指出，央行货币现行政策操作实际上是由公布销售市场操作等一些传统的利率调控手段和预测治理共同构成的，美股适合投资吗其中所产生的流动性效应和预测效应可以相互促进，共同影响利率的变化，从而大大提高货币调控的有效性。一旦二者之间的关系被割裂，或者说央行的言行不能维持一致，那不仅会损害央行的声誉，也会造成预测治理的失效。

“肯定程度上讲，我国货币现行政策决策和操作的公众沟通还有不小的改进空间。人们需要在增加经济发展金融数据晶莹度的前提下来形成一种中心银行和专家学者共同商量的氛围，帮忙公众准确认识和明白央行货币现行政策的预测框架，不断提高中心银行货币现行政策决策和操作的效率。”张晓慧说。