发布时间:2021-03-02 20:05:30
来源:股票啦
股票啦网 www.gupiaola.com 2021年03月02日报道:营销花费大幅提高
北京时间2月25日,视频平台、二次元文化社区哔哩哔哩(NASDA:BILI,以下简称“B站”)公布2020财年第四季度及全年未经审计财报,财报数据显示,B站2020年实现总营收120亿元人民币,同比增长77%。其中第四季度营收38.4亿元人民币,同比增长91.26%,季度环比增长19.05%。四季度营收高于此前华尔街预测师预测的5.5145亿美元(约合人民币35.57亿元,数据来源:雅虎财经)。
美东时间2月24日,视频平台、二次元文化社区哔哩哔哩(NASDA:BILI,以下简称“B站”)公布2020财年第四季度及全年未经审计财报,财报数据显示,B站2020年实现总营收120亿元(人民币,下同),同比增长77%。中国人能投资美股吗其中第四季度营收38.4亿元人民币,同比增长91.26%,季度环比增长19.05%。四季度营收高于此前华尔街预测师预测的35.57亿元。受此影响,此前受美股整体回调影响的B站股价,美东时间25日新房开盘上涨幅度一度扩大到16.18%,截至收盘,收涨3.7%。
但《红周刊》记者梳理发觉,截至去年四季度B站仍未挣脱“不挣钱”的困境,“破圈”、自制OGV(专业生产内容)等业务使得其营销花费及业务成本开支大幅增加,全年净亏损规模进一步扩大。值得注意的是,根据规划,B站2023年月活将达到4亿,较去年四季度月活数量同比上涨幅度几近翻倍。但投资人担忧,此举或将进一步加大B站亏损规模,并压制广告业务的进展。
长视频陷高成本困境
嬉戏业务增长动力不足
翻看财报数据不难发觉,总营收大幅增长的同时,B站仍未挣脱“不挣钱”的困境,全年净亏损规模进一步扩大至30.54亿元,同比增长134.28%。中国人能投资美股吗高额亏损背后是营销花费和内容成本的大幅增长。
第一,营销花费大幅提高。2020年B站全年营销花费为34.92亿元,同比增长191.37%,占总营业花费比例由2019年的44.63%增至58.39%,与总营业收入的比值由2019年的17.68%大幅增加至29.10%。2020年B站在品牌宣传方面进行了比较多的投入。根据2020Q4财报电话会议中治理层提供的数据,B站品牌认知度已从2019年的37%提升到2021年1月份的68%。但数据显示,B站86%用户仍是35岁以下年轻用户,以高额营销花费换取更广泛年龄层用户的策略,“性价比”也许太低。
图1 营业花费分布(单位:百万元)
来源:B站2020Q4财务说明简报
第二,业务成本支出。2020年,国内视频平台自制OGV(专业生产内容)全方位爆发,竞争趋于白热化。中国人能投资美股吗B站除在传统优势国产动画、纪录片等领域再次深耕外,还开端入局自制晚会、综艺和剧集等领域。优质会员专享OGV内容应付费会员数量增长的促进作用突出,月均付费会员数(MPU)四个季度均维持80%以上同比增幅。按照年度大会员套餐花费168元/年计算,B站2020年大会员收入达到约24.86亿。
图2 B站2020年“大会员”专享国产动画(播放量前8名)
图片来源:B站
但由此带来的内容成本和营销花费也与日俱增。中国人能投资美股吗财报数据显示,2020年全年营业成本91.59亿元,同比增长63.91%,其中内容成本(自制内容、版权摊销花费)约为14.27亿元。2020年四季度,因上线剧集《风犬少年的天空》、综艺《我是特优声》等自制内容,内容成本更是环比大幅增长,占总成本比例由原先的14%提升至19%。因B站真正入局自制剧集、综艺等领域的时间尚短,还无法形成数量和播放量的聚拢效应,收益的波动性仍很大。
图3 营业成本分布(单位:百万元)
陷入长视频收益困境的并非仅仅B站一家,国内长视频平台爱奇艺已于本月早些时间公布2020财年财报,其数据显示,2020财年爱奇艺内容成本为209亿元,占总成本比例为74.91%,占总营收比例高达70.35%。中国人能投资美股吗为平稳收入与成本,2020年11月,爱奇艺首次提高了黄金VIP会员价格,当季会员数量即隐藏下降。如何平稳OGV内容制作成本和会员收入,国内视频平台尚未看到解决难题的曙光。
此外,作为B站最大营收来源的手游业务,在最近这一季度显增长乏力。2020年B站手游业务收入48.03亿元,同比增长33.51%。与嬉戏研发商不同的是,B站手游业务关键开展方式在于代理,对合作商和单一产品依靠度仍较大。
图4 对嬉戏收入贡献率10%以上的单品(截至2019年)
图片来源:B站2019年财报
目的三年月活增至4亿
投资人担忧此举或进一步扩大公司亏损
在用户数据方面,2020年第四季度,B站平均月活用户数(MAU)达到2.02亿,同比增长55%;平均月付花费户达到1.79千万,同比增长103%;正式会员(通过社区相关答题,可发弹幕参与视频互动的用户)数量首次突破1亿,同比增长51%。用户数据总体坚持了比较仍然维持高速的增长水平。中国人能投资美股吗在财报公布后的电话会议中,B站董事长兼CEO陈睿也再次强调,B站用户增长的策略仍以内容质量为核心。目的2023年月活数据增长至4亿。这一数字相较2020年四季度的平均月活用户数(MAU)2.02亿,增长了98%。
值得注意的是,B站月活用户数量在2020年的大幅增长,是受益于一季度的“宅经济发展”效应。2020年后三季度,B站用户数量环比增长势头已突出减弱。2021年,社会运作逐步回归正轨后,是否能再次建造突破性增长的机会,摆在B站面前的考验还很多。
图5 各季度MAU数据(单位:百万)
注:括号内为同比增幅,数据来源:公司公告
财经大V、IT从业者@雨枫在2月25日晚的直播中评论道,从目前用户年龄结构和内容深度上看来,B站将来完成4亿MAU目的的潜力是必定存有的。中国人能投资美股吗但同时需要注意,为达成这一目的所需付出的营销花费和成本代价也不容忽视,治理层可能会在广告投放等业务上进一步妥协。对投资者而言,需要做好心理预备,三年后达成用户增长目的的同时,亏损进一步扩大的可能性还很大。
对此,B站副董事长兼首席运营官李旎在电话会议中也表态称:“2021年B站在广告和商业策略上仍以打基础主导,临时不会增加Ad load(注:广告加载率=人均看到广告数量/人均看到信息feed数量),坚持目前的5%左右不变。”
其它,在@雨枫看来,2020年B站DAU(平均日活用户数量)增速不及MAU增速,新增用户活泼度突出不如老用户,日活水平远低于社交平台或短视频平台,这还是将来限制广告业务增长的潜在因素之一。
附表用户数据(单位:百万)
数据来源:公司财报
相比于用户增长的野心,B站现阶段在广告投放上过于保守和克制。中国人能投资美股吗B站副董事长兼首席运营官李旎在电话会议中提到:“2021年B站在广告和商业策略上仍以打基础主导,临时不会增加Ad load(注:广告加载率=人均看到广告数量/人均看到信息feed数量),坚持目前的5%左右不变。”这意味着,在达成4亿MAU目的之前,B站在广告业务上取得突破的难度仍不容小觑。
互联网从业者@阿企也发帖表达对B站将来成长性的担忧,在他看来,即便3-5年后B站实现4亿MAU目的,其用户时长份额的提升也不突出,由此代表的商业化能力不容好。
图6 @阿企发帖表达担忧
长期唱多黑龙江安达财报不如内幕消息,内幕消息不如庄家捣鬼,证券专业毕业的搞不过证券公司员工家属大妈,证券年报基本不是拿来研究的,是拿来事后诸葛亮的
不做跳梁小丑山东兖州房子会退市吗?不会,大不了租出去,价格涨高了反正有些人买不起就对了,都买得起租给谁?
股友DBDHPj黑龙江鸡西看似会涨就会跌,“诱”,不然你们高位不会进,底位会跌停,庄在控
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知足常乐嘛山西永济所以美股还要下跌
股友YzVN3l湖北丹江口这种话为说的出
樱桃小丸子Q黑龙江阿城[围观]
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