股票啦 www.gupiaola.com 2021年03月01日报道：2020年第四季度

2月25日，理想汽车(NASDAQ:LI)公布了自去年7月上市以来的首份年度财务报告美股房产投资论坛。财报显示，理想汽车2020年全年总收入为94.6亿元人民币，汽车销售收入为92.8亿元人民币，分别较2019年增长3226%和3202%，毛利润从2019年的10万元人民币增至2020年的15.5亿元人民币；毛利率也从2019年的0%增长至2020年的16.4%。

其中，理想汽车第四季度的汽车销售收入为40.6亿元人民币，较2020年第三季度增长64.6%；总收入为41.5亿元人民币，较第三季度增长65.2%；毛利润为7.24亿元人民币，较第三季度增长45.9%；净利润为1.075亿元人民币，首次扭亏为盈美股房产投资论坛。理想汽车也成为截止目前国内第一家实现盈利的新造车企业。

理想汽车的收入和毛利取得大幅增加，关键源自其交付量的增长美股房产投资论坛。交付数据显示，理想汽车2020年汽车交付量为32624辆，其中第四季度交付量为14464万辆，占到了全年销量的44.3%。相较于2020年第一、二、三季度交付量的2896辆、6604辆和8660辆，第四季度交付量大幅增长。其它，理想汽车的第一款车型理想ONE于2019年12月才开端交付，整个2019年的交付辆基数很小，这还是其2020年隐藏了大幅增长的原因。

但理想汽车第四季度实现扭亏的“成色”并不好美股房产投资论坛。2020年第四季度，理想汽车的经营实际亏损7890万元，2020年全年的经营亏损也远高于净亏损，为6.693亿元。而之所以第四季度可以扭亏，一个不可忽视的因素是其利息收入和投资收益的增长。财报数据显示，理想汽车第三季度其利息收入和投资收益的金额为7026万元人民币，而第四季度利息收入和投资收益额度为1.69亿元人民币，增长超过1倍。

理想汽车的毛利和毛利率也隐藏了下滑美股房产投资论坛。在2020年第三季度，理想汽车销售毛利率与总体毛利率均为19.8%，两指标相比第二季度提高超6个百分点，在同行业中靠近特斯拉，特斯拉的同期总体毛利率为23.5%、整车业务毛利率为27.7%。然而在2020年第四季度，理想汽车销售毛利率和毛利率较第三季度分别下滑2.7%和2.3%。理想汽车对此解说称，汽车销售毛利率的下滑是因为四季度与三季度相比，汽车供应商的一次性返利减少，也正是因为汽车销售毛利率的下滑导致了毛利率的下滑。

截止2021年2月18日，理想汽车仅用14.5个月就实现了累计交付量突破40000辆的这一“小目的”，创下了新造车企业最快交付纪录美股房产投资论坛。2月22日下午，理想汽车创始人、董事长兼首席履行官李想发表内部信称，理想汽车的目的是到2025年成为中国第一的智能电动车企业，并拿到中国智能电动车20%以上的销售市场份额；2030年成为全球第一的智能电动车企业。那么，现阶段的理想汽车距离这个远大的“理想”还有多远的路要走？

交付增长的压迫

在新造车企业三家头部企业(蔚来、小鹏、理想)中，理想汽车2020年第四季度汽车交付量表现较好美股房产投资论坛。按照各家企业已公布的官方销售数据，蔚来汽车2020年第四季度交付数量为17353辆，较理想汽车多出2889辆，两者的交付量差距较三季度时有肯定的收窄。小鹏汽车2020年第四季度交付数量为12964辆，较理想汽车低1770辆，两者之间的差距较三季度进一步拉大。从交付量数据看来，理想汽车进一步巩固了自身交付量第二名的位置，而且进一步缩小了与第一名的差距。

可是在新造车企业之外，理想汽车还面临很多竞争者美股房产投资论坛。比亚迪(002594)公司在2020年第四季度的新能源车(501057)销量为78748辆，是理想汽车销量的5.44倍。上汽通用五菱凭借五菱宏光MINI EV一款车就建造了月销3万辆以上的成果。特斯拉2020年的交付量为499550辆，高出理想汽车2020年交付量十余倍。其它，百度(BIDU)、苹果等互联网和科技企业进场造车，再加上吉利、通用等传统车企开端发力新能源车(501057)，理想汽车乃至其他新造车企业都会面临更加激烈的竞争。

目前理想汽车在销量渠道方面的布局也不及蔚来、小鹏这两个对手美股房产投资论坛。理想汽车财报显示，2020年三季度，理想汽车总共拥有35家零售店，覆盖30个城市，一个季度之后，理想汽车在41个城市拥有52家零售店，还在83个城市拥有114家服务中心和理想汽车授权的钣金喷漆店。而根据小鹏汽车最新的财报，小鹏汽车在2020年三季度时就已经拥有了116家门店和50家服务中心，覆盖了58个城市。蔚来汽车到2020年第三季度，则在全国开设了167家门店，覆盖全国93座城市，其中包含145家蔚来空间和22家蔚来中心。

理想汽车总裁沈亚楠在此财报公布之后的电话会议上提出，2021年的销量渠道目的是，达到拥有200家零售店、覆盖100个城市美股房产投资论坛。

纯电动的挑战

在财报公布之后的电话会议上，理想汽车还介绍了公司将来的战略和新产品的公布计划美股房产投资论坛。沈亚楠提到，理想汽车目前正推进纯电动汽车以及纯电动汽车平台的研发，估计将于2023年推出。而产品投放方面，从2022年开端，理想汽车每年至少推出两款新产品。但针对2021年产品投放则没有明确表达。

与其他新造车企业不同，理想汽车的第一款车型理想ONE是一款增程式电动车，而非纯电动车美股房产投资论坛。而从增程式切换到纯电动，理想汽车将面临一系列新的挑战，包含开发新的纯电平台以及与此相关的研发投入。沈亚楠提到，现阶段，理想汽车正在为其马上推出的纯电动汽车打造高压电动汽车平台。这一平台将具备四项基础技术：高充放电速率(C-rate)的电池、碳化硅技术、热力系统以及在10分钟内实现300公里-500公里续航的大功率充电网络技术。

研发方面，理想汽车一直在新造车三强中投入较少，这也被视为其能够实现盈利的一个重大因素美股房产投资论坛。以三家公司披露的2020年第三季度研发花费数据看来，小鹏汽车第三季度的研发花费为6.354亿元人民币，同比增长46.1%，较2020二季度增长98.7%，研发花费占第三季主营业务收入19.9亿元的31.9%。而蔚来汽车第三季度研发花费为5.908亿元人民币，同比下降42.3%，较第二季度上升8.3%，研发花费占收入的比例为13.05%。理想汽车在2020年第三季度的研发花费为3.345亿元人民币，较2020年第二季度增长66.1%，研发花费占收入的比例为13.32%。

根据理想汽车的第四季度财报，该季度研发花费为3.742亿元人民币，较上季度增长11.9%。理想汽车表达，研发花费增加关键是由于新车型研发活动和员工人数增加导致的美股房产投资论坛。理想汽车在今年2月宣布在上海设立研发中心，这一研发中心将致力于智能电动车技术的前沿研发，还具有全新车型的完整研发能力。理想官方称研发中心规模将达到2000人。除此以外，理想汽车还与英伟达和德赛西威(002920)合作。这将让理想汽车在2022年推出的全尺寸增程式智能SUV上领先使用NVIDIA Orin系统级芯片中运算能力最强的产品，以提升理想汽车在自动驾驶领域方面的实力，并逐步实现L4级别的自动驾驶。

在理想汽车看来，通过理想现有的增程式电动车技术和将来要推出的纯电动汽车技术，其将获得更大的竞争优势美股房产投资论坛。“到那时(2024年)人们的产品组合将更大，人们将同时拥有增程式电动车组合和高压纯电动汽车组合，这将使人们比新进入的公司有很大的优势。所以人们比较尊重那些想进入这个行业的人，但人们认为时间在人们这边。”沈亚楠说。

面对更多“后来者”的冲击和竞争，李想在电话会议上表达：“我觉得，人们比较仰慕，也比较欢迎这些科技企业进入这个行业美股房产投资论坛。可是其实这个时间实在对人们和其他几家新势力是更有利的。也就是当新进入的科技企业完成从0-1这个阶段的时候，其实人们几家新势力造车企，包含理想汽车，已经进入到从1-10的高速增长阶段，这是人们的基础观点。”