股票啦 www.gupiaola.com 2021年02月24日报道：头部持仓包含电动汽车制造商特斯拉

有着“牛市女皇”、“女版巴菲特”等美誉的凯茜·伍德(Cathie Wood)可谓美股销售市场的当红炸子鸡。

整个2020年，美股债券投资ARK Invest的旗舰基金ARK Innovation ETF(ARKK)收益率高达150%。强劲业绩的吸引下，整个ARK的治理资金规模都大幅膨胀，从34亿美元激增至逾300亿美元。

在1月份，ARK击败了华尔街巨头贝莱德的iShares部门和道富银行的ETF业务，美股债券投资吸引了82亿美元的资金流入，仅次于Vanguard先锋领航。晨星的数据显示，截至1月份，ARK的治理资产已经触及467亿美元。

正如《华尔街日报》所评论的那样，美股债券投资伍德的“生财能力之强，鲜有基金经理能与之比美”，当得起“印钞机”之名。

在美股牛市中一举成名

伍德、ARK之所以迅速蹿红，美股债券投资是因为搭上了去年3月下旬以来成长股疯涨的东风。ARK旗下的5只ETF，都专心于那些“颠覆式”创新的公司，包含金融科技、基因组学、自动化技术、下一代互联网等等。

而创建于2014年10月的旗舰基金ARKK，美股债券投资头部持仓包含电动汽车制造商特斯拉、流媒体公司Roku Inc、数据支付公司Square Inc和远程医疗公司Teladoc Inc。官网显示，特斯拉是该基金的重仓股，权重高达9.73%——伍德是最早一批买入特斯拉和比特币的机构投资者之一。

根据晨星的数据，美股债券投资ARKK在过去五年的年化收益率为45.47%。

这就是为什么ARKK最近高位回落11%、伍德“警告”销售市场会隐藏恐慌、又大举抄底特斯拉等一言一行、一举一动都牵引着美股投资者神经的原因。

特斯拉的“忠诚信徒”：越跌越买引发争议

虽然本周早些时候伍德在接受媒体采访时表达，假如收益率大幅上升，美股债券投资标普500(513500)指数的估值将会重置，但明显她认为这种重置将利好ARK的基金，“人们的投资组合将是估值重置背景下的首选” ，因为“人们会卖出这些仍在亏损的股票，买入那些人们‘信仰’的股票。”

很突出，美股债券投资伍德的信仰是特斯拉。事实上，ARK周三披露，该公司的三只ETF——ARKK、ARK Autonomous Technology & Robotics ETF和ARK Next Generation Internet ETF在前一天共计买入了240548股特斯拉。此举引发了极大的争议。

盛宝银行股票策略主管Peter Garnry认为，特斯拉、比特币、ARK三者已经构成了一个“风险集群”，美股债券投资假如销售市场回调，ARK在生物技术股和特斯拉的高比例持仓将会带来曝险，导致业绩恶化、资金流出，并形成一个恶性循环。

乃至有评论指出，美股债券投资伍德的最新抄底行动，显示出其水平与平凡散户无异。

不过，好像正是这种风格，受到了散户的青睐。在前段时间因为“嬉戏驿站事件”而爆红的Reddit子版块WallStreetsBets上，美股债券投资网民给伍德起了一个外号，“Cathie Bae”，Bae既代表Babe(宝贝)，也代表Before Anyone Else(赶在其他人之前)，这些散户交易员非常热衷于商量ARK最看好哪些股票，接下来可能会买入哪些标的。

对冲ARKK下挫风险活动增加，美股债券投资但好氛围依然浓厚

帮忙伍德登上神坛的行情趋势因子，还是美股牛市最火的行情趋势策略，美股债券投资最近正因为债券收益率的上升而陷入波动。然而，机构伯恩斯坦认为，考虑到新一轮刺激措施可能导致那些涨得很好的股票涌现出新需求，现在还非做空行情趋势股的时候。

实在有迹象显示，美股债券投资部分投资者在对冲ARKK的下挫。RBC Capital Markets的股票衍生品策略师西尔弗曼指出，从期权活动看来，针对ARKK下挫的保卫需求正在增加。

然而，美股债券投资Susquehanna的钻研显示，虽然 ARKK最近表现疲软，但其资金流出规模不值一提。这表明，紧紧围绕这只明星基金的好心绪依然高企。