股票啦 www.gupiaola.com 2021年02月23日报道：随着销售市场针对经济发展复苏的预测开端升温

2月23日隔夜美股销售市场投资美股的基金投资风险，特斯拉股价收跌8.55%，今天盘前又随着美股期指暴跌再次暴跌8%。

就昨天的暴跌投资美股的基金投资风险，就让公司首席履行官埃隆·马斯克净资产蒸发152亿美元，今年内又一次失去“世界首富”头衔。这真是自去年9月以来特斯拉股价跌最惨的时日。

当然，体验了这种坐滑梯感觉的投资美股的基金投资风险，马斯克绝非一个人。过去10个交易日，特斯拉股票的获利盘降到了21.06%。也就是说，有八成的特斯拉股东都在这一波回调中被埋了。

01、流动性收窄投资美股的基金投资风险，枪打高估值

与特斯拉一同暴跌的，还有中概股新能源车(501057)三兄弟——蔚来、小鹏、理想。这三家公司的股价分别收跌7.92%、7.05%、6.7%；去年涨得很凶的芯片概念、电商概念、苹果等科技股也都难逃下挫的命运。昨晚的隔夜美股的纳斯达克指数投资美股的基金投资风险，一共下挫了2.46%，今天盘前再次大面积杀跌。

其实现阶段美股高估值股票的大面积下挫投资美股的基金投资风险，是有其基础逻辑的。

一方面，随着销售市场针对经济发展复苏的预测开端升温投资美股的基金投资风险，大宗商品(161715)期货迎来了一波行情，资金开端炒作大宗商品(161715)，增加了其他资产高估值资产“缺血”的压迫。

另一方面，现在的一个最大预测逆转在于，在此前投资美股的基金投资风险，销售市场普遍寄期望于谈判已久的1.9万亿美元的新一轮刺激方案的落到给销售市场带来更多流动性，但如今时隔不久，风向却转到了美联储在将来加息概率的抬头。

随着美国经济发展的复苏投资美股的基金投资风险，为预防将来通胀增长过快，美国美联储势必会开端考虑减少刺激、收紧销售市场流动性。现在愈来愈多的机构加入了预测将来会加息的阵营。

美联储此前为应对疫情的无限量QE，已经消耗了大部分的货币现行政策操作空间投资美股的基金投资风险，截至目前美联储已将基金利率降至0.25%的极低水平，且明确表达不会隐藏负利率。那么无论经济发展是否复苏，在利率工具上都只存有加息一个选项了。

可是加息对市面上很多金融资产来说，将是一记大范围的价格打击。由于加息，固定收益资产估计将受到大面积抛售，进一步拉升美债的收益率。事实上就在上周投资美股的基金投资风险，美国销售市场实际利率最终隐藏了自去年3月份以来的最暴涨幅，10年期美债收益率升至1.36%，为疫情爆发以来的最高水平。

这样一来，厌恶风险型投资者就可能抛售股票投资美股的基金投资风险，重返国债和企业债，以获得更有意义的回报。这针对前期已经涨到极高估值水平的新能源汽车、芯片、电商等版块造成了强大的下滑压迫。这一点在最近的A股已经得到了证明。

02、特斯拉的高估值还能撑多久？

在过去一年中，受益于销售市场的追捧投资美股的基金投资风险，特斯拉的股价表现堪称现象级——从2020年初到2021年初的高点，市值翻了12倍有余，打爆了无数资金雄厚的空头。

马斯克還是操作估值的高手。除了帮忙特斯拉把PE估值提升到1000多倍以外投资美股的基金投资风险，最近还在美股散户和机构之间，拉高了多只股票和虚拟货币的估值。

可股票暴涨的一个前提投资美股的基金投资风险，就是买家手里都有钱。

而买家手里没钱的时候投资美股的基金投资风险，怎么上来的，就会怎么下去。

维系特斯拉高估值的投资美股的基金投资风险，是有其一套独特的逻辑。

现在，特拉斯的三大最突出特性：成长性、销售市场地位以及高估值投资美股的基金投资风险，三者相辅相成，形成促使特斯拉市值不断飙升的飞轮。

特斯拉汽车业务从2019年下半年开端销量井喷，并通过不断价格下探来抢占销售市场份额投资美股的基金投资风险，在中国销售市场横扫众多竞争者，而实际上通过自主软件技术获得了高额利润。这是由业绩基础面带来的估值提升。

特斯拉的自主电池、电机、软件、充电设施等核心技术布局投资美股的基金投资风险，使得公司技术和商业壁垒短时间内很难被突破，坚持了新能源汽车龙头的销售市场地位和品牌溢价。

其它SpaceX和脑机接口等等科幻概念投资美股的基金投资风险，也拔高了这家公司的“市梦率”。

马斯克的火星计划听起来很悬，但马斯克实在也在拿真金白银往里砸，促成了SpaceX最近的多次发射。没有人能够想象，在火星愿景照进现实之后投资美股的基金投资风险，能够产生多大的商业利润，这就留下了讲故事的空间。所以在SpaceX上市之前，有“信仰”的投资者也会拿出真金白银来支持特斯拉这只标的。

可更长时间跨度下投资美股的基金投资风险，特斯拉的高估值真的可延续吗？

汽车业务是特斯拉93.68%的收入来源，然而长期以来的降价促销策略投资美股的基金投资风险，可能很快会撞到不可延续的天花板。事实上，特斯拉很早就开端殚精竭虑以操纵成本。

在过去，“毛利换销售市场”的策略让特斯拉不断提升销售市场份额。而在这种策略假如来到了天花板投资美股的基金投资风险，那就意味着特斯拉改变其策略。在摩根大通看来，随着汽车整车业务的利润贴近瓶颈，特斯拉势必会将软件生态作为下一个增长极。

然而去年新能源汽车版块的强劲行情，反映了资本针对这一赛道的认可投资美股的基金投资风险，同时标志着竞争已经进入下半场。有机会的地方就会有资源——苹果、谷歌、Uber、百度(BIDU)、华为、阿里巴巴(01688)等科技巨头已经相继入局新能源汽车赛道，与传统造车势力展开合作。

特斯拉的技术进步一定跑赢上面这些财大气粗的技术巨头。

假如特斯拉以这些科技巨头为估值锚，恐怕就要跌惨了。即便在目前流动性很强的情况下，虽然这些科技股都涨疯了，目前谷歌的PE估值仅为28倍投资美股的基金投资风险，苹果33倍，百度(BIDU)70倍，它们都是有很强的业绩利润支撑的。

而且与这些科技公司相比投资美股的基金投资风险，特斯拉目前明显不具备盈利能力的优势，乃至特斯拉现在从比特币投资中获得的利润都比它卖出赚得多(在今天比特币崩盘之前)。

其次，无论是如今的汽车销售市场，還是将来新能源汽车销售市场，都必将是需求、供应多元化的。通用、蔚来、小鹏等车企在软件生态上猛追特斯拉投资美股的基金投资风险，在一些技术上，特斯拉还面临大众、丰田、比亚迪(002594)等竞争者。在各种各样的需求面前，特斯拉不可能一家独大。

也就是说投资美股的基金投资风险，将来一众竞争对手(无论是谁)的崛起势必会挤占掉特斯拉的销售市场空间，无论它再如何强大。

现在这些传统车企已经马不停蹄转型电动化投资美股的基金投资风险，开端对特斯拉进行“反扑”。

比如2020年下半年，大众推出了其模块化电动平台(MEB)的首款车型投资美股的基金投资风险，截至2020年12月，在欧洲销量夺得冠军，比特斯拉Model 3销量高出14%。

随着大众汽车公司在电动化方面的巨额投资开端获得回报，将来5年投资美股的基金投资风险，大众很可能超越特斯拉，成为全球最大的新能源汽车生产商。

相比之下，特斯拉目前的市值是大众的6倍还多投资美股的基金投资风险，但大众的PE估值进出在21.5倍的水平，略高于汽车行业的估值。假如锚定了这个水位看来估值，特斯拉的泡沫不止一星半点。

在流动性预测收紧的情况下投资美股的基金投资风险，销售市场资金肯定更情愿挑选估值没那么夸张的优质资产，而非特斯拉这种估值已经漂到宇宙深空的公司。

03、小结

不可否认的是，特斯拉实在拥有很强大的护城河投资美股的基金投资风险，面对科技巨头，特斯拉有车主基数的加持；面对传统车企和造车新势力，特斯拉拥有技术的优势。

且不了因销售市场流动性收窄预测对特斯拉的估值冲击投资美股的基金投资风险，仅是从其汽车赛道的销售市场份额在将来渐渐压缩的预测，都是其需要面对的压迫。

同时在资本以及众多科技、造车大佬入局新能源车(501057)赛道的当下投资美股的基金投资风险，全球市值最大车企的估值，又能续航多远呢？

一旦特斯拉的汽车业务的增长预测被压缩投资美股的基金投资风险，那么它的科幻业务的估值能不能让特斯拉再次风光呢？

在这里一定留下一个大大的问号。

所以虽然看上去特斯拉还能再次高光下去相当长一段时间投资美股的基金投资风险，但事实上留给特斯拉高估值神话验证的时间其实真不多了。