股票啦 www.gupiaola.com 2021年02月15日报道：四季度桥水基金还增持了造车新势力蔚来汽车24%

2月12日晚间，全球最大的对冲基金桥水基金向美国证券交易委员会SEC提交了2020年四季度末的美股持仓报告。

报告显示，截至四季度末，桥水基金美股持仓市值为115.55亿美元，较前一个季度的83.15亿美元，有所上升。前十大重仓股占组合的42.67%。境外美股投资个税四季度，桥水基金美股组合中新进169只股票，增持233只股票，清空74只股票，减持122只股票。

桥水的持仓在四季度有三大主题。一是爆买消费股。在前五大买入股中，有四只都是消费品公司的股票，分别是沃尔玛百货、拼多多、宝洁、可口可乐，还有一只是iShares MSCI核心新兴销售市场ETF。其中拼多多新进桥水前十大重仓。

在前十大重仓标的中，桥水对沃尔玛的增持幅度最大，增持146万多股，或120%，位列第四。增持第二多的是宝洁，桥水增持宝洁近147万股，或119%，总持仓达269.54万股，位列第五。沃尔玛和宝洁的持股市值分别为4.44亿美元、3.75亿美元。

第二大主题是偏爱中概股。四季度桥水增持阿里巴巴(01688)，按股份变化数计，增持幅度为19%，在十大重仓标的中排名第6位，此前排名第4位。境外美股投资个税；上文提到的拼多多还是一只中概股，增持幅度达29%，在十大重仓标的中排名第10位。

可是，从股价表现看来，这两只标的很不一样。拼多多在去年四季度一路波动上扬，四季度到现在已经暴涨了165.12%。 可是阿里巴巴(01688)则大幅下挫，随后有所反弹，去年四季度到现在下挫了8.89%。

此外，四季度桥水基金还增持了造车新势力蔚来汽车24%。值得注意的是，虽然加仓了中概股，ishares安硕中国大盘ETF却遭减持，表明桥水对中国的布局或许更具挑选性。

第三大主题是建仓银行股。在建仓做多的169只股票中，银行股建仓突出。境外美股投资个税其中，买入摩根大通41.2775万股，买入美国银行140万股，买入花旗集团36.9670万股，买入富国银行71.4665万股，并买入摩根士丹利和高盛等银行机构和券商嘉信理财。

从总体布局看来，虽然去年桥水对金融类股票的持仓规模有所缩小，但仍是全部持仓类别中份额最大的，占36.41%。第二大则是消费股，占21.67%。

那么相比之下，哪些标的“失宠”？首先，在前十大重仓标的中，减仓幅度最大的是SPDR黄金信托，减持幅度达45%至299万股，但仍是第三大持仓；另一只黄金ETF(518880)——安硕黄金信托也在减持名单当中。

减仓幅度第二大的是标普500(513500)指数ETF，较去年三季度末减仓28.3万份，不过仍是头号重仓，桥水共持仓其369万股。境外美股投资个税第二大持仓则是先锋领航富时新兴销售市场ETF，持仓市值为6.60亿美元，持仓数量为1316.71万份，较上季度增加了50.09万份。

桥水基金清仓的标的中包含有名的电动车巨头特斯拉，桥水将其手中的3.565万股全体抛售。其实，特斯拉在2020年的上涨幅度高达743.44%，同时去年四季度到现在特斯拉也涨了90.23%，该股在去年四季度初低位波动，可是11月中旬以后又隐藏一波凌厉的上涨，桥水将其清仓了，错过了后面的上涨。

另一家知名私募高瓴资本与桥水基金的做法有异途同归之妙，但也有泾渭分明之处。根据高瓴披露的持仓数据显示，截至去年四季度末，高瓴在美股销售市场共持有95家公司的股票，其中，中概股数量占比贴近30%。从持有市值看来，中概股占比超60%。

拼多多获高瓴增持2.3万股，持股数量上升至1023万股，持股市值高达18.18亿美元(约合人民币117亿元)，成为高瓴第一大重仓股(仓位占比14.45%)。境外美股投资个税

不过高瓴对中概股的布局倾向性更强。其中老牌电商巨头阿里巴巴(01688)却好像遭到了高瓴的冷落，持仓数据显示，去年四季度末，阿里巴巴(01688)已经从高瓴资本的持仓中消逝，而在去年三季度末，阿里巴巴(01688)還是高瓴资本的第四大重仓股，持股数量为404万股。

中国新能源(600617)汽车三巨头小鹏汽车、蔚来汽车、理想汽车清一色遭到高瓴清仓，而其中蔚来汽车被桥水加仓。不过，高瓴方面表达，延续看好新能源产业链上、中游的新材料和电池等领域。

实际上，2020年桥水基金的表现并不好，根据LCH，2020年对冲基金平均回报率为11.6%。境外美股投资个税桥水基金收益却是亏损；桥水在2020年令投资者损失了121亿美元，不过桥水目前仍位居美国前20大对冲基金榜首。

总体上，高瓴资本、桥水基金虽不期而遇加仓中国，二者却在部分新能源车(501057)部分股票上反向而行，谁的挑选更准确？静待销售市场揭晓答案。