股票啦网 www.gupiaola.com 2021年01月28日报道：美国及全球的新增病例隐藏了下降

近日，投资美股怎么汇回国内由于散户的狂亲热绪，导致部分股票隐藏暴涨现象，多家投行纷纷发出警告称销售市场或将隐藏大幅下降。但在此时，摩根大通策略师Marko Kolanovic却表达相反观点，并认为投资者可以无视关于销售市场泡沫的警告，提醒投资者应在散户和对冲基金之间的纷争所导致的销售市场回调下买入股票。

Kolanovic在报告中表达：人们预测将来股市前景好的关键原因包含：在长期历史背景下，当前机构的股票敞口处于较低水平，投资美股怎么汇回国内人们估计将来将会有所增加；在当前疫苗接种情况和群体免疫的支持下，估计新冠疫情将迅速消退；估计货币和财政局现行政策的支持将再次存有，这将促进消费、全球贸易和商品需求，并支持通胀走高。因此，该策略师指出，任何时候的销售市场回调，包含由多空斗争所引发的下挫，都将是买入的机会。

随后，投资美股怎么汇回国内该策略师给出了三个核心观点背后的更多细节：

“在长期历史背景下，投资美股怎么汇回国内风险资产类别(特别是股票和大宗商品(161715))的敞口水平都处于低位。人们的预测显示，与过去15年相比，无论是以量化交易策略(Systematic)主导或是人为交易策略(Discretionary)主导的基金经理，这些基金的股票敞口都处于第30百分位(30th percentile)的水平，而这关键是由于销售市场对波动性和尾部风险的预测依然很高。从历史上看，这一直是机构购买股票的关键考虑因素。从下图可以看到，目前机构的股票敞口并没有处于高位。”

此外，该策略师表达，投资美股怎么汇回国内估计VIX(恐慌指数)将会下挫：“事实上，当前实际波动率已经隐藏显著下降(标普500(513500)指数实际波动率为10%，对应VIX指数25%的差距已经贴近历史纪录)。鉴于过去十年的低通胀水平、全球贸易战以及最近的新冠疫情，与全球金融危机前的时期相比，投资者对股票和大宗商品(161715)等通胀保卫资产的敞口仍处于较低水平，因此，人们估计VIX指数将下降至中高水平，以及股票敞口将从第30百分位上升到第60百分位。”

紧接着，投资美股怎么汇回国内Kolanovic将重点放在了新冠疫情上，并指出，估计全球疫情将在将来几周内迅速消失。

“在过去两周，美国及全球的新增病例隐藏了下降，投资美股怎么汇回国内人们认为，这是过去大规模疫苗接种计划所带来的影响。例如，在美国，目前的疫苗接种速度是每天100万以上。此外，估计强生(JNJ.US)研发的新冠疫苗也将会在最近推出。考虑到对自然免疫的人数估测、当前接种疫苗的速度以及其他考虑因素(例如气候变暖的影响等)，人们估计疫情将在第二季度消失。其它，除了上述驱动因素的单独影响外，人们认为这些因素之间也存有一个正反馈循环，这将导致病患数量迅速下降，并使经济发展在今年春季迅速地重新开放。”

最终，投资美股怎么汇回国内Kolanovic预测了销售市场行情以及现行政策的影响。该策略师表达，各国央行需要在高失业率和超过10年的通胀预测低于目的的情况下维持宽松。在这种情况下，政府对受疫情影响的个人和企业的财政局支持由可能再次延续下去，并成为一个重大的促进因素。

对此，该策略师总结道：“2021年的货币和财政局现行政策，投资美股怎么汇回国内加上疫情后的强劲复苏，以及相对较低的风险资产敞口，都将对股票和大宗商品(161715)产生正面影响，同时对债券产生负面影响。人们认为，通胀将成为一个投资主题，从而加强资金从债券向股票的流动，并延续促进价值股和大宗商品(161715)的反弹，使收益率曲线趋于峻峭。人们认为，短期的动荡将是投资者从债券投资转向股票投资的机会。”

然而，投资美股怎么汇回国内该策略师也提到：“人们承认，一些细分销售市场很可能处于泡沫时期，例如新能源汽车类股、太阳能(000591)类股等，而这关键是由于过度投机(包含但不限于散户投资)，以及疫情和相关现行政策驱动下所带来的结局。”

对此，投资美股怎么汇回国内Kolanovic认为，投资者可以挑选做空符合泡沫特征的细分销售市场，并做多估计将受益疫情复苏和经济发展重新开放的价值股和周期性股票，从而达到对冲风险的效果。