发布时间:2021-01-28 11:25:13
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2021年01月28日报道:坚持买入评级
Q3营收超预测,但利润不及预测
本季度公司收入为11.2亿美元,最新美股行情评论同比增长35%,超出公司给出的32%的营收指引上限,也超出彭博一致预测的10.9亿美元。毛利为6亿美元,毛利率53.9%,同比下降250个基点。由于营销花费超出预测,本季度公司经营亏损为1.3亿美元,同比下降283.5%。GAAP归母净利润为-4361万美元,去年同期为1956万美元;Non-GAAP归母净利润1043万美元,去年同期为4970万美元。GAAP摊薄EPA为-0.07美元,Non-GAAP摊薄EPA为0.02美元。公司估计下个财季收入区间为11.7-12亿美元,对应增速37-40%。公司不改变长期展望,信任在3年内能坚持收入30%-50%增长。
线下开端复苏,将加码培优在线
本季度公司小班课收入达7.4亿美元,同比增长20%;其中培优班收入达到6.3亿美元,同比增长21%。线下长期正价课学生人次达229万,同比增长60%。其中培优在线收入同比增长148%至1.3亿美元。公司发觉OMO模式的培优在线针对学生和家长极具吸引力,将延续发力培优在线模式,将其扩张到更多地点、更多科目、更多年级;同时也在尝试培优在线的大班、小班。
追求网校有质量的增长
本季度学而思网校收入达3.2亿美元,最新美股行情评论同比增长102%。线上长期正价课学生人次达172万,同比增长92%。进入2021年,疫情在各地隐藏反弹。人们认为,疫情将提升在线教育行业的渗透,加快公司网校业务的增长。但同时,只有保证教育质量才能将这部分学生转化为长期正价班客户。公司在此次业绩会上重申了健康增长的重大性,将重点放在教学质量上,并延续关心学生及家长的满足度。并表达其在线续班率是行业中最好的。
目的价100美元,坚持买入评级
人们估计公司2021-2023财年收入CAGR 41%。根据DCF法,取WACC=9.2%,长期增长率为3%,获得目的价为100美元,较当前价格有26.97%的增长空间,坚持买入评级。
风险提醒
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