股票啦 www.gupiaola.com 2021年01月26日报道：Adobe表现出了韧性

疫情加快了企业向数字化转型的进程，云计算等相关业务需求大增基金从业人员投资美股。

钻研机构估计，包含云计算硬件、软件及服务在内的全球云计算销售市场的规模，在2024年有望超过1万亿美元，复合年均增长率将达到15.7%基金从业人员投资美股。

高盛预测师Kash Rangan表达，随着愈来愈多的公司将其业务数字化，长期看来，全球云服务销售市场的规模可能会达到当前水平的7倍基金从业人员投资美股。

Adobe(ADBE.US)是业务最多元化的软件公司之一，在其创意云、文档云和体验云产品下拥有多个应用程序基金从业人员投资美股。企业向数字化转型增加了Adobe产品和解决方案的重大性。在这样一个有利的商业环境中，Adobe处于销售市场有利地位，可利用其关键业务的大量机会。

Adobe目前市值达2250亿美元，市盈率达高四十余倍基金从业人员投资美股。云计算销售市场前景广阔，价格高昂的Adobe是一个好的投资挑选吗？

财务数据预测

在销售市场受到疫情严峻冲击时，Adobe表现出了韧性基金从业人员投资美股。

在截止2020年11月27日的2020财年，Adobe的营收增长了15%，达到约130亿美元，其中，订阅收入增长了21%，达到116亿美元基金从业人员投资美股。

具体看来，该公司最大的业务部门——数字媒体(包含创意云和文档云服务)的营收增长了20%，达到92亿美元，关键是因为人们居家办公和学习时增加了数字服务的支出基金从业人员投资美股。

与此同时，数字体验业务营收增长12%，至31.3亿美元，而出版和广告业务营收下降24%，至5.1亿美元基金从业人员投资美股。

2020财年调整后的每股收益增长28%，达到10.10美元基金从业人员投资美股。在2020财年完毕时，Adobe的剩余履约义务(RPO)为113亿美元。

展望2021财年，Adobe估计其营收将达到151.5亿美元，数字媒体和数字体验业务将增长19%基金从业人员投资美股。

Adobe估计，到2023年，创意云、文档云和体验云的潜在销售市场总额将分别增至410亿美元、210亿美元和850亿美元基金从业人员投资美股。

Adobe的成功很大程度上在于其将产品转换为软件即服务(SaaS)模式基金从业人员投资美股。通过使用SaaS模式，它同意用户每月支付订阅花费，以访问Adobe的各种软件。

BBAE必贝证券指出，Adobe的订阅业务营收实现大幅增长，但产品业务营收与服务和支持业务营收存有下滑基金从业人员投资美股。这反映了公司的战略的成功，即订阅模式拉动公司业绩行情趋势愈来愈突出。不过过于来源单一渠道的业绩增长的情况下，针对今后的Adobe财报预测，要特别关心订阅业绩的增长盈利水平，以便预防公司业绩变天。

该不该买入Adobe？

Oppenheimer预测师Brian Schwartz重申了对Adobe的“买入”评级，目的价为550美元基金从业人员投资美股。这位预测师认为，该公司的基础面仍然稳固，因为第四季度“数字媒体业务的稳定增长、良好的中端销售市场复苏、创纪录的现金流和其他关键指标的强劲增长”。

虽然如此，这位五星级预测师也强调了一些不利的行情趋势，包含公司2021财年指引显示的有机增长放缓，以及RPO、ARR(年度常常性收入)的增长行情趋势放缓基金从业人员投资美股。

总的来说，Schwartz看好Adobe，并总结道：“Adobe的增长和(00001)自由现金流的延续性，加上庞大的TAM(总目的销售市场)，以及可能保守的2021财年预测，都加强了人们的观点，即Adobe应该成为一个核心投资挑选基金从业人员投资美股。”

华尔街其他预测师也坚定看好这只股票，8位预测师予“买入”评级基金从业人员投资美股。该公司股价在过去一年上涨了约31%，575美元的平均目的价表明将来几个月有26%的上涨潜力。

2020年科技股狂涨的大牛市，从估值理论看来，很多科技股显得比较贵基金从业人员投资美股。BBAE必贝证券认为Adobe是个例外，凭借常常性订阅收入的坚实基础，其利润看起来异样强劲。加上Adobe实施的庞大的延续股票回购计划，治理层已证明其业绩超过了预测的业绩，从而促进了股价上涨。Adobe的轻资产订阅模式有助于其财务业绩再次维持强劲增长，这意味着四十余倍的市盈率也许并不高。

因此，BBAE必贝证券认为，虽然Adobe价格高昂，可是其广阔的业绩前景和增长潜力是股价的有力支撑基金从业人员投资美股。

虽然如此，BBAE必贝证券提示投资者，Adobe仍存有以下几点风险因素：

第一，Adobe目前增长依靠订阅服务，后期能否进一步增长存有不确定性，且单一增长来源占较为大存有肯定的风险基金从业人员投资美股。

第二，Adobe被批判得最多的当属旗下产品的定价策略，最突出的例子是同一软件包的零售价在非美国地区的售价是美国本土的两倍还多基金从业人员投资美股。Adobe的定价较高，肯定程度上影响了公司的非美国地区销售业绩。

第三，Adobe在特定领域软件的主导地位，简单引起监管的反垄断调查，给自己带来不必要的麻烦基金从业人员投资美股。目前，上任的拜登政府竞选时的现行政策就包含加强科技企业监管。