股票啦 www.gupiaola.com 2021年01月19日报道：拜登现在又为家庭提供了8500亿美元的直接赞助

拜登上周公布了1.9万亿美元的超大号“纾困刺激套餐”，算上它，美国去年至今一共公布了5份抗疫赞助计划美股的价值投资。

众所周知，这些计划是用来补贴美国工人疫情期间损失的收入的，那么他们究竟损失了多少？赞助计划又弥补了多少？你有没有想过，美国联邦政府可能“爱心泛滥”，以至于补过头了？下面人们来好好算一算。

2月份還是美国疫情爆发之前，因此用2月的工资支付水平作为基准，来衡量封锁造成的经济发展损失是较为合理的美股的价值投资。“里根经济发展学之父” 大卫·斯托克曼统计，假如没有新冠疫情的话，按照美国2月的工资和薪酬支出计算，可得出2020年的年化工资薪酬为9.659万亿美元，即每月约8050亿美元。

用8050亿美元作为基准，那么与这一基准之差就能看出自2月份以来美国工人收入受到多少冲击。

下图是美国经济发展预测局计算的2020年2月至11月美国雇员年化薪酬水平，斯托克曼将其换算为实际月工资，得出这10个月以来受新冠疫情导致的薪酬损失为2760亿美元(12月估计无损失)美股的价值投资。

损失的工资总额为2760亿美元，而不受疫情影响的情况下这10个月本应增加的工资总额为8.05万亿美元。因此，截至年底的累计薪酬缺口仅为3.4%。

然而，拜登现在又为家庭提供了8500亿美元的直接赞助，但这些家庭总体上已没有实质性的收入短缺烦闷美股的价值投资。

更令人震惊的是，53%的赞助都用在了高额支票和儿童税收抵免上，除了高收入人群(夫妇两人的年收入为20万美元)，根本不用这些赞助受益者进行经济发展状况调查。斯托克曼批判，这种方式填补了一个本不存有的收入缺口。

算上拜登最新的刺激计划，去年至今颁布的5个抗疫赞助计划总额如下：

“家庭第一”法案：1920亿美元；

CARES法案：2.2万亿美元；

工资保障计划：7330亿美元；

应对和救援法案：9350亿美元；

拜登1月14日计划：1.9万亿美元；

五项计划总金额：5.96万亿美元美股的价值投资。

换句话说，美国政府用将近6万亿美元填补了2760亿美元的薪资缺口，补救措施比缺口要大22倍！

斯托克曼承认，还有很多其他方法来衡量疫情给美国经济发展造成的重创，但不能否认薪资损失还是其中之一，而从这个细节起码就能看出，联邦政府并没有认真量化疫情带来的问题美股的价值投资。假如政府无穷无尽地补助公众的话，那么政府在不久的将来必定会破产。

假如说薪资损失不足以概括疫情造成的损失的话，那么衡量经济发展活动最全方位的指标——GDP就更有代表性，但事实上，根据亚特兰大联储的GDP预测，2020年第四季度美国的名义GDP将达到216.5万亿美元左右，仅比2019年第四季度低0.46%。

假设2019年第四季度是疫情前美国总体经济发展活动水平的合理基准，那么2020年各季度的GDP缺口如下：

第一季度：470亿美元；

第二季度：5590亿美元；

第三季度：1440亿美元；

第四季度：250亿美元；

四季度总缺口：7750亿美元美股的价值投资。

即便把全部经济发展活动的损失都算进去，那么GDP总共损失2.5万亿美元，而上述近6万亿美元的紧急赞助也比这一缺口多出7.7倍！

当然，纾困的真正意义在于补偿私营部门在封锁中所蒙受的经济发展损害美股的价值投资。但认真钻研封锁对非金融私人企业增值的影响时，你会发觉，与疫情前的水平相比，影响也相当小。

与2019年第四季度基准相比，去年非金融业业务增加值的季度变化如下：

第一季度：230亿美元；

第二季度：3470亿美元；

第三季度：1420亿美元；

第四季度：820亿美元；

四季度总缺口：5940亿美元美股的价值投资。

也就是说，去年全年相针对2019年第四季度的商业产出损失仅为5940亿美元，占GDP总额的2.7%。那么6万亿美元的紧急赞助也比这一“窟窿”大上10倍。

接下来人们看看硬币的另一面——政府在各种项目上花了多少钱？首先看看转移支付，转移支付通常是指地方、州和联邦政府重新分配给有需要的人的资金美股的价值投资。在美国，社会保障和失业保险是常见的转移支付方式。

在去年疫情前的2月，美国联邦政府的转移支付总额以每年3.165万亿美元的速度发放，即每月约2650亿美元。

然而，如下图所示，仅在4月份，这一数字就飙升了107%，达到5460亿美元美股的价值投资。

4月之后，转移支付的“海啸”开端减弱，但到了11月仍以每月3060亿美元的水平发放。算下来，2月至11月这10个月增加的转移支付总额，比2月份的水平高出1.05万亿美元，比家庭工资和薪金损失多出近四倍。

到这里，斯托克曼提出了一个“灵魂拷问”：为什么拜登认为，已经发放如此巨额的纾困金之后，还需要向家庭再发放8500亿美元的转移支付？

答案很容易：他这么做只是因为他有能力这么做，因为美联储已承诺无限期地每月购买1200亿美元的债务美股的价值投资。而且美联储主席鲍威尔上周也公布承诺，现在还不会考虑缩减购债。

因此，在这种大规模债务货币化的扭曲机制下，向美联储借贷并不会有什么经济发展损失，昔日的“缩减恐慌”也不会再现，华尔街和商界也不会受到利率飙升噩梦的困扰……有美联储撑腰，拜登也会再次让财政局龙头再次大开。

再看来下2月份以来联邦和州失业救助金支出的变化，联邦政府疯狂的财政局放水还是显而易见的美股的价值投资。

如下图显示，现有的州失业救助计划、联邦抗疫救助金以及每月600美元的个人支票补贴所增加的失业保险支出累计为5180亿美元，是工资和薪酬累计损失的两倍。

而且值得注意的是，政府对失业救援投入的超高效率令人惊叹美股的价值投资。2月份的失业救援支出为23亿美元，而到了4月份就飙升至410亿美元，到7月份乃至达到了1170亿美元的峰值。1170亿美元比2月份的水平高出51倍，乃至超过了2008年金融危机时期全年的失业保险支出。

合计下来，在5项救助计划中，支票发放和免入息审查发放的资金，向美國家庭“直升机式”地撒了1.235万亿美元。

总之，自2月份以来，工资损失的“窟窿”已经被失业保险救助填了两次，巨额现金发放又填了4.5次美股的价值投资。

免费的午餐正在全美国派送，只不过债务永远不会消逝。而且由于疫情期间实施了减税现行政策，美国6万亿美元的政府债务还需将来的纳税人承担，总有一天，将来的政府会为此懊悔。