股票啦网 www.gupiaola.com 2021年01月15日报道：后者马上反击道

“封测厂已经跟不上晶圆代工的脚步了，摩尔定律都开端告急了，人们与其在里面干焦急，不如做到外面去”，2011年，台积电(TSM.US)的余振华面对媒体如是说。

余振华是1994年就加入台积电的元老级人物，是蒋尚义曾经的下属，还是台积电后摩尔定律时代的功臣。

01台积电要做先进封装

2011年，重出江湖的张忠谋在第三季度法说会上宣布，台积电将会做先进封装，为此张忠谋请回了已经退休的蒋尚义重新掌舵研发，而具体任务落在了余振华的肩上。

晶圆代工老大要做封装的消息不胫而走，整个半导体材料(512480)产业都陷入了喧嚣的商量中，其中日月光被推到了风口浪尖上，因为它不仅是全球第一大封测厂，還是台积电的供应商。

在台积电的法说会刚完毕的第三天，恰好是日月光的法说会，日月光财务长董宏思一再被逼问如何看待台积电进军封装领域，董宏思先是无奈确实认了事情属实，然后再话语一转，表达这种技术只会被用在极少数的特定高端产品中，影响有限。

这话触怒了负责先进封装研发的余振华，后者马上反击道：“以后全部高阶产品都会用，销售市场很大”，这话如今看来好像是共识，但在当时却引起轩然大波，因为它第一次将台积电与封测厂旗帜鲜亮的对立了起来。

后来余振华又在SEMICON台湾地区的演讲中，大谈台积电的先进封装，一位封测界的从业人员对余振华的演讲内容解读为：“他的意思是：你们都完了，只余下我。台积电要制服全世界。”

矽品的研发副总裁马光华乃至在演讲当场发问余振华：“你这样说，是非人们全体没有工作了？”现场气氛瞬间冻结到了冰点。

不论外界如何非议，台积电要做先进封装的决定是不变的。事实上在法说会之前的几个月，台积电就已经在最新版本设计指引中，将3D IC封装和硅中介层给客户选用。只待将来技术成熟，实现全方位替换。为了进展CoWoS技术，张忠谋特意拨给了余振华400名研发工程师。

有时候心愿是美好的，现实是很残酷的，先进封装是座大山，攻克技术只是撼动它的第一步，有客户情愿用才算成功。

02拿下先进封装的天王山

在余振华两年多的努力之下，台积电总算开发出了CoWoS技术，但落实到产品上，只有一家企业情愿下单，这个企业就是Xilinx，其余的客户都觉得太贵。Xilinx的高端FPGA芯片单价高，追求性能，所以情愿运用这项技术，而其它客户需要的是性价比产品，特别是潜在客户苹果。

当时台积电一心想拿下苹果的订单，在争夺A6订单的时候，三星在3D IC封装技术上技高一筹，最终A6订单花落三星，这或许是促成台积电拿下先进封装的诱因之一。

眼看台积电大功告成，但CoWoS封装的价格高出客户预测的5倍，这不得不让张忠谋感到惆怅。忽然一天，蒋尚义冲进了张忠谋的办公室，告知张忠谋余振华挖到了一个大金矿。

年近七旬的蒋尚义之所以如此冲动，是因为余振华思考出了一种精简的设计，能够将CoWoS结构尽量简化，而且价格压低到原来的五分之一，这种技术就是后来的InFO技术。

自此，台积电的先进封装分成了两部分，更为经济发展的InFO封装技术，成为手机客户运用的首选，这项封装技术也成为台积电吃下苹果订单的关键之一。而专心于高阶客户销售市场的CoWoS封装技术也因为人工智能(161631)的进展，迎来属于自己的拂晓。

2017年，打败世界棋王的高科技产品AlphaGo，其运用的人工智能(161631)芯片TPU 2.0，就是台积电的CoWoS封装技术；后来，英特尔与Facebook要挑战英伟达在深度学习上的垄断地位，合作推出的Nervana类神经网络处理器，同样运用的是CoWoS封装。

不知不觉中，CoWoS封装好像已成为人工智能(161631)的标配。

03后摩尔定律时代

时间来到了2020年，台积电的5nm已实现量产，十年前余振华谈到的摩尔定律的极限正在成为现实。根据美国乔治城大学安全与新兴技术中心(CSET)的调查，在过去3代芯片中，台积电的晶粒平均价格都大幅下滑，可是到了5nm，单颗芯片的制造价格不降反升，比前一代多出了5美元，摩尔定律失效就在眼前。

而先进封装成为了提升芯片算力，降低芯片平均价格的一大利器。台积电董事长刘德音去年(2020年)公布表达，微缩加3D IC技术，将来能让每单位运算密度每2年成长2倍。

经过将近十年的进展，台积电已是高阶高密度扇出型晶圆级封装的关键领导者之一。为坚持销售市场的龙头地位，2020年台积电宣布资本支出上看170亿美元，其中有10%将用于先进封装。1月14日，台积电公布2021年的资本支出达到250亿~280亿美元，其中约10%将被用于先进封装技术量产需求。

巨额资金投入之下，是一座座封测厂的拨地而起。根据媒体的报道，台积电去年就开端在中国台湾省苗栗县，建立一个新的高端IC封装和测试工厂，估计今年5月完工。此外，最近又有消息传出，台积电计划在日本建立先进的封测厂，估计在2025年落成。

04封测厂风起云涌

台积电做封装，有着得天独厚的条件。假如台积电做先进封装失败了，只要再生产一片晶圆给客户即可，试错机会大，容错率高，而封测厂则不同，封测厂做坏一片晶圆，要按照市价去赔偿，动则一片就要上万美元。

但无论如何，传统的封装已经走到了拐点，先进封装代表将来。为了狙击台积电，也为了能够在3D IC封装占据一席之地，2012年开端，封测双雄日月光与矽品纷纷布局先进封测。

矽品在中科申请了5公顷的用地，计划作为首座3D IC封装和铜柱凸块等先进封装的制造用地。日月光启动回台投资计划，其投资7亿美元，针对位于高雄楠梓加工区的第二期新厂进行扩建，重心锁定高端手机芯片所需要的覆晶封装、植晶凸块、3D IC的先进封测产能。

在技术上，日月光更看好芯片异质整合行情趋势所带来的SiP(系统级风装)商机，并通过不断加码取得了丰硕的成果，2019年日月光的总营收25亿美元，其中SiP贡献了2.3亿美元，SiP所带来的营收超出预测1.3亿美元。

而矽品，则较为曲折。

2015年，日月光公布宣布，溢价34%收购矽品25%的股权，收购金额高达350亿新台币，这意味着两大封测巨头进入整合期，随后日月光辗转用了一年多时间与矽品就全资收购达成共识。后来，进入2020年，这项收购还在审核通过中，矽品将大陆的分公司卖给了某神奇大厂。

05中芯国际(00981)与长电结盟

台积电的封装之路始于2008年底，当时台积电成立了导线与封装技术整合部门，据说张忠谋最初选定的是梁孟松来钻研先进封装，以求超越摩尔定律的极限。但与先进制程相比，封装是个冷板凳，短时间内也不会赚钱，所以梁孟松拂袖而去，这才有了蒋尚义和余振华的组合。

与梁孟松不同的是，蒋尚义认为，当集成电路做到极致的时候，就应该反过来钻研整个系统，随着将来先进制程进步愈来愈缓慢，封装和电路板会成为制约整个系统的瓶颈，所以先进封装一往无前。有了先进封装就可以让整个系统的架构发生彻底的改变，工程师不再追求把芯片越做越小，而是把大的芯片分成小的芯片再重新组合。

2017年，梁孟松入职中芯国际(00981)，在随后的两年多时间里，为中芯国际(00981)带来了先进制程，不过进入2020年，国际形势波谲云诡，先进制程还能否再次往前，成为一个问题。

此时，蒋尚义重回中芯国际(00981)，可以赋予中芯国际(00981)除了先进制程之外，从先进封装技术和小芯片领域的技术支持，也有助于帮忙中芯国际(00981)摆脱困境。

事实上，中芯国际(00981)也看到了先进封装的前景。2016年，中芯国际(00981)通过旗下的全资子公司芯电上海，以人民币26.55亿元的价格入股长电科技(600584)，再加上之前收购星科金朋时的1亿美元股权转为长电科技(600584)的股权，中芯国际(00981)成为长电科技(600584)单一最大股东。后来，随着2018年大基金的入股，中芯国际(00981)才让贤。

图片来源：方正证券(601901)

中芯国际(00981)与长电科技(600584)的战略合作，从产业链角度看来，可以让国产芯尽量规避供应链风险，加快国产替代，在技术方面中芯国际(00981)和长电科技(600584)作为Foundry和OSAT的行业龙头，可以更好的合作，让先进制造与先进封测更加紧密的相互合作，从而突破国产芯的技术极限。

总结

匆忙忙忙，时间跨入了21世纪的第三个十年。在上一个十年里，台积电引领全球半导体材料(512480)奔向摩尔定律的极限，但也意识到了摩尔定律的局限，所以十年磨一剑，从先进封装下手，欲再次挑战算力的极限。

而封测厂也不甘示弱，在技术上不断推陈出新，销售市场上不断攻城略地，大陆企业同样丝毫不敢懈怠下来，一场关于先机封装的竞技赛已经拉开帷幕，在这个赛场之上，谁将执半导体材料(512480)产业下一个十年的牛耳，还需拭目以待。